第31节：财务诡计（31）

　　再来分析一下该公司怪异的核心员工持股计划的内容。如果管理层能想办法发布利多新闻，从而使股票价格上涨到指定价位并使这一新价格维持1个月，那么公司就会奖励。最终结果是，这些高管瓜分了不下10亿美元的奖金。如果投资者早了解到在美国证券交易委员会文档中该公司1995年这一怪异的核心员工持股计划，那么他们就会较早清楚该公司完全有可能采取种种虚假会计方法来操纵收入并推升其股票价格。

　　会计术语

　　收 入 确 认

　　根据会计准则，收入得到确认须满足4个条件：①交易安排客观存在；②提供了产品或服务；③交易价格固定或可确定；④收入的收回具有合理保障。如果任一条件未能满足，那就必须延期确认收入，直至所有条件都被满足。

　　对延长季末报告日期的公司多加小心。显然，通过延长季末报告日期来不恰当地做大当期收入的公司绝非冠群公司一家。20世纪90年代中期，日光公司的阿尔R26;邓拉普及其追随者就将公司的季末报告日期从3月29日变更为3月31日，其目的就是为了弥补收入的不足。有了这增加的两天，日光公司就可以多记录500万美元的经营收入，从新收购的科尔曼公司（Coleman Corporation）处多记录1500万美元的收入。

　　不甘落后于冠群公司和日光公司，位于圣迭戈的软件制造商百富勤（Peregrine）即便在正式的季度报告日结束后仍然进行欺骗。这类做法为很多公司所采用，以至于公司管理者都戏称这些迟到的交易发生在“12月37日”。

　　所记录的收入远超过合同规定完成的工作量

　　上述第一种方法介绍的是公司如何在销售实际发生之前就对收入进行不当确认。接下来要讨论的是卖方已按合同开始供货，只是管理层所记录的金额远多于有保障的实际金额的情况。冠群公司的管理层就擅长这一套，他们不仅延长公司的季末报告日期以记录更多的收入，而且提前记录远期许可销售收入。实际上，这些远期许可销售收入在未来很多年里根本无法实现。

　　1.提前确认长期许可合同下的收入

　　冠群公司采用长期销售许可协议的形式来鼓励客户长期使用公司的大型电脑软件。按照许可协议，客户应提前支付软件的使用许可费以及随后几年的更新年费。虽然这些许可协议具有长期性（有些甚至长达7年），但该公司将合同产生的全部许可收入现值立即确认为收入。虽然所有许可收入在合同履行之初就被记录为收入，但现金收入则要在未来多个年度才可收取。这样，冠群公司的资产负债表上就出现了大量长期应收账款。

　　财务研究与分析中心所发布的1998年11月报告就不认可冠群公司管理层的做法，同时指出公司提前记录全部收入的做法不符合稳健性原则。按照实际经营情况，各期销售收入应推迟至具体开票时再进行确认。

　　

本文摘自《财务诡计》

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　　 第3版《财务诡计》的重要价值就在于作者构建了全面完整的财务欺诈骗术的理论分析框架。首先该书从财务报告角度，将资本市场中各类财务欺诈骗术划分为收益类财务欺诈、现金流类财务欺诈和业绩指标类财务欺诈等三大类型，并从资产负债表、利润表与现金流量表之间的勾稽制衡视角，建立了发现和揭露财务欺诈骗术的整体思路与方法；此外，作者从公司治理角度对滋生三大类型财务欺诈的制度环境和市场土壤进行了独到分析，提出了彻底消除财务欺诈骗术的治本之策；该书同时结合近十年来美国资本市场发生的安然、世界通信等著名公司的典型财务欺诈案例，详细分析了三大类型财务欺诈骗术的具体手段和警示信号；尤为值得称道的是，作者对现金流类财务欺诈骗术的独到分析，打破了人们普遍认为的“现金流量表难以舞弊”的常识判断，这不能不佩服作者对财务欺诈案例的独到观察和深刻研究。