第8节：财务诡计（8）

　　美国泰科国际有限公司：管理高层劫财骗钱最无耻奖

　　与世界通信公司一样，泰科国际有限公司也热衷于收购，短短数年就进行了数百次收购。1999～2002年，泰科国际有限公司共收购了700多家公司，收购总金额达290亿美元。其中一些被收购公司为大型企业，但仍有很多小型企业，对于它们的收购泰科国际有限公司不用向投资者披露财务报表。

　　泰科国际有限公司有可能因喜欢某企业而进行收购。一般公司更看重的是向投资者证明公司收入在快速增长，然而，泰科国际有限公司最看重的似乎是收购活动中可利用的会计漏洞。借助于这些收购活动，泰科国际有限公司日渐减少的准备金可不断得到补充，从而便于公司持续不断地夸大虚假收入。此外，持续不断的收购也便于泰科国际有限公司展示其强大的经营现金流，尽管这些现金流完全来自对会计漏洞的利用。（第12章“借助收购或处置业务来夸大经营活动现金流”中将再次讨论这一内容。）事实上，泰科国际有限公司对收购会计活动所带来的好处十分钟情，甚至在毫无收购活动的情形下都采用这类会计处理手段。

　　1.泰科国际有限公司的会计造假手法

　　对于因收购ADT子公司的新型安全报警产品业务而支付的款项，泰科国际有限公司是如何进行会计处理的呢？事实上，泰科国际有限公司并没有雇用更多的员工，而是决定使用独立的经销商网络来争取新客户。泰科国际有限公司对收购会计非常热衷，以至于决定采用这一会计方法来处理与代理商的采购合同。因此，通过对费用的不当会计处理，泰科国际有限公司夸大了公司利润。此外，通过将这些支出列入现金流量表中的投资栏，泰科国际有限公司也就夸大了经营现金流。

　　不过，泰科国际有限公司的欺诈手法还有很多。对于每笔合同，泰科国际有限公司增加了支付给经销商的价款，然后要求经销商将多支付的价款以买卖“联系费”的形式返还给公司。显然，这种做法对经济交易本身没有任何影响。然而，泰科国际有限公司采用不当方式将这一“联系费用”按收入进行了会计处理，从而人为地夸大了公司的收益和经营现金流。考虑到泰科国际有限公司对成千上万的合同中运用了这种欺诈手法，公司的利润实质上会被夸大得更多。

　　

本文摘自《财务诡计》

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　　 第3版《财务诡计》的重要价值就在于作者构建了全面完整的财务欺诈骗术的理论分析框架。首先该书从财务报告角度，将资本市场中各类财务欺诈骗术划分为收益类财务欺诈、现金流类财务欺诈和业绩指标类财务欺诈等三大类型，并从资产负债表、利润表与现金流量表之间的勾稽制衡视角，建立了发现和揭露财务欺诈骗术的整体思路与方法；此外，作者从公司治理角度对滋生三大类型财务欺诈的制度环境和市场土壤进行了独到分析，提出了彻底消除财务欺诈骗术的治本之策；该书同时结合近十年来美国资本市场发生的安然、世界通信等著名公司的典型财务欺诈案例，详细分析了三大类型财务欺诈骗术的具体手段和警示信号；尤为值得称道的是，作者对现金流类财务欺诈骗术的独到分析，打破了人们普遍认为的“现金流量表难以舞弊”的常识判断，这不能不佩服作者对财务欺诈案例的独到观察和深刻研究。