第10节：财务诡计（10）

　　案例分析

　　泰科国际有限公司所涉及的财务欺诈手法

　　收入操纵类财务欺诈手法

　　虚构收入并加以记录；

　　将当期费用推迟至将来某个期间进行记录；

　　运用其他方法来掩盖成本或亏损；

　　将当期收入推迟至将来某个期间进行记录；

　　将未来费用提前至某个期间进行记录。

　　现金流类财务欺诈手法

　　将融资活动现金流转为经营活动现金流入；

　　将正常的经营活动现金流出转为投资活动现金流出；

　　借助收购或处置业务来夸大经营活动现金流；

　　借助不可持续的业务来夸大经营活动现金流。

　　核心指标类财务欺诈手法

　　提供那些夸大业绩的误导性指标；

　　通过歪曲资产负债表指标来掩盖经营下滑的事实。

　　美国讯宝科技公司：热衷运用各式欺诈手法最无耻奖

　　总部设在长岛的条码扫描仪制造商美国讯宝科技公司（Symbol Technologies Inc.）规模虽然较小，但获得“热衷运用各式欺诈手法最无耻奖”可谓实至名归。讯宝科技公司的会计造假涉及七种收入操纵类财务欺诈手法、四种现金流类财务欺诈手法和两种核心指标类财务欺诈手法，真是令人印象深刻，闻所未闻。在这方面，安然公司、世界通信公司和泰科国际有限公司都只能自愧不如。（当然，这三家公司都以“精通”某些大骗招而臭名昭著。）

　　1.讯宝科技公司所用的骗术

　　讯宝科技公司似乎沉浸于如何永远不让华尔街失望。连续8年多，讯宝科技公司的业绩总是与华尔街的估计相一致或稍高一些，而且连续32个季度都很成功。但回想起来，业绩如此稳定而且预测如此精确（特别是在2000～2002年新技术泡沫破裂期间）应该引起投资者的警惕，对公司进行认真考察。

　　讯宝科技公司希望其收益不要过高或过低。为此，公司在每个季度末都要通过虚构收入来对财务报表进行调整，以便公司业绩与华尔街的预期相一致。例如，在公司经营业绩非常好的时期，讯宝科技公司就会加以调整，设立“甜饼罐”式准备金，用于提高经营疲软时期的业绩。20世纪90年代末，讯宝科技公司获得美国邮政总局的一个大合同，占该公司1998年营业收入的11%。对此，讯宝科技公司巧妙运用重组费用，人为降低所报告的增长情况。公司的这种做法，不仅降低了满足未来华尔街期望的难度，而且所形成的准备金可用于将来必要之时。

　　相反，当讯宝科技公司经营增长放缓、难以达到华尔街目标时，其手段就是所谓的“填满渠道”或提前发货给顾客，从而创造出更多的收入。此外，讯宝科技公司还通过供货给毫无需求的顾客来扩大收入。有时，讯宝科技公司为了取得收入，甚至先将产品卖给顾客，然后再高价回收。（为了制造收入增长的假象，讯宝科技公司就做此类事实上赔钱的买卖。）

　　

本文摘自《财务诡计》

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　　 第3版《财务诡计》的重要价值就在于作者构建了全面完整的财务欺诈骗术的理论分析框架。首先该书从财务报告角度，将资本市场中各类财务欺诈骗术划分为收益类财务欺诈、现金流类财务欺诈和业绩指标类财务欺诈等三大类型，并从资产负债表、利润表与现金流量表之间的勾稽制衡视角，建立了发现和揭露财务欺诈骗术的整体思路与方法；此外，作者从公司治理角度对滋生三大类型财务欺诈的制度环境和市场土壤进行了独到分析，提出了彻底消除财务欺诈骗术的治本之策；该书同时结合近十年来美国资本市场发生的安然、世界通信等著名公司的典型财务欺诈案例，详细分析了三大类型财务欺诈骗术的具体手段和警示信号；尤为值得称道的是，作者对现金流类财务欺诈骗术的独到分析，打破了人们普遍认为的“现金流量表难以舞弊”的常识判断，这不能不佩服作者对财务欺诈案例的独到观察和深刻研究。