一夫二妻，一胎双子

　　一个相对弱小的公司，面对诸多强势竞争对手，要把自己的产品铺满全国，这不仅仅是产品经营的战术问题，同时也涉及资产经营的战略问题。好比你手中只有一桶水，如果你把它泼向大田，很快就会蒸发得一干二净，结果是颗粒无收。有效的办法是选择一个有限的区域集中资源滴灌，打造一个经典模式。然后一片一片地复制，用时间换空间，积小胜为大胜。这种战略被称为星火燎原。

　　案例一夫二妻，一胎双子

　　笔者就曾经为一家大众消费品生产公司制定过这样一个星火燎原计划。这个计划分为战术和战略两个层面，战术层面是产品经营，战略层面是资产经营。战术层面的主导思想是缩小受压面积增加压强，集中财力围点打援，浇灌一片收获一片，积小胜为大胜；战略层面的主导思想是在每一个点都引进两个以上的投资者，分散整体投资压力，然后利用资本并购的手段回收资金，滚动发展，聚点成面。

　　（1）项目公司在每一个地区都设立一个独立法人的子公司，以便于资本运营。每个子公司注册投资750万元现金，拥有100%的股权。

　　为了便于计算，将公司的股权分为750万股，每股价格1元。项目公司派出骨干创业团队独资经营半年，把市场开拓分成占位和放量两个阶段：占位就是通过营销渠道将产品铺上货架；放量就是产品的销量出现倍增趋势，消费者买下一件就再摆上两件，买下两件再摆上四件，以此类推。当市场开拓进入放量阶段后，说明市场已经具有了透明度，风险期已经度过，可以进行第一步融资计划了，主要目的是获得本土资源。

　　（2）第一步的融资计划简称为"娶大奶"：在地区子公司已增值的资产的基础上增资扩股，引入投资者甲（大奶）。为便于计算，设项目子公司增发250万新股給大奶，每股价格2.28元，溢价2.28倍，融资571万元。"大奶"不一定要投入资金，也可以本土资源折价入资。第一步融资之后，地区子公司的总股本增加至1000万股，总投资增加至1351万元，公司市值增加至2280万元，项目公司的股权比例75%，"大奶"的股权比例25%。随着"大奶"的加盟，公司实力进一步增强，资产继续膨胀增值，为第二步融资计划创造了条件。

　　（3）第二步融资计划简称为"娶二奶"：将公司增值后的股权溢价2.74倍，以每股6.25元的价格，出让240万股给投资者乙（二奶），套现资金1500万元。如果说娶"大奶"的目的是为了获取本土资源，形式是增资扩股；那么娶"二奶"的目的就是为了套现退出，形式是转让股权。第二次融资之后，公司的总股本仍旧是1000万股，但市值增加至6250万元，三方的股权比例分别为51%、25%、24%，项目公司控股。

　　（4）第二轮融资成功之后，项目公司撤出创业团队，将子公司交给本土团队经营。然后带着1500万元的套现资金，再分别投资两个相同规模的地区子公司。按照上述"一夫二妻"的商务模式，再从每一个地区子公司套现1500万元，再分别投入两个地区子公司，以此类推，全国的地区子公司数目将按照2的倍数翻番。

　　（5）假设项目公司以3000万元起步，初始投资4个子公司，第一轮后增加至12个子公司，第二轮后增至36个，第三轮后就是108个子公司。第二轮扩张之后，公司资产已超过22亿元，并足以证明公司的资本运营模式的可复制性。此时星火已形成燎原之势，公司具备了上市条件，可以将所有子公司的控股权捆在一起，合并报表上市融资。后面的扩张计划，就可以使用股民的钱去实现了。

本文摘自《资本的游戏》

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　　 本书跳出了资本家的立场并打破了西方投资学的框架，完全站在企业家的立场上阐述了资本运营的游戏规则。全书论述以企业家关心的直接投资及融资为主线，阐述与资本家打交道的战略战术、商务模式设计、项目包装技巧、投入产出的计算方式。作者既从融资者的立场又从投资者的立场进行论述，主要让融资者学会站到对方的立场上打算盘，以实用性为出发点。