第52节：颠三倒四的世界(6)

　　2005年，中国储蓄了GDP的约50%（大约为1.1万亿美金；甚至在2009年，中国的储蓄率达到了GDP的51%--是世界上储蓄率最高的国家之一），相比之下，美国只储蓄了1.6万亿美金（GDP的13%），顺便说一句，美国的经济规模是中国的6倍。这些对累计储蓄的估计（政府储蓄+企业储蓄+家庭储蓄）所反映的只是这两个国家选择的两种独特和不同的储蓄方式的冰山一角。看看那些揭示了它们之间更大鸿沟的更加详细的储蓄画面吧。

　　例如，中国的家庭储蓄在家庭收入中所占份额高达30%，相比之下，美国的家庭储蓄微不足道，美国家庭的（税后）储蓄率实际上是个负数，只有-0.4%，也就是说，一般的美国家庭根本都懒得存钱。当然，问题在于，这个统计数据并不是昙花一现的--这个鸿沟几十年来一直在拉大。正如摩根斯坦利公司（Morgan Stanley）前首席经济学家史蒂芬·罗奇（Stephen Roach）在2006年所说的，"全球经济的两个主要参与者--美国和中国，恰恰处于储蓄幅度的两个极端。节俭的中国人储蓄过量，而挥霍的美国人债台高筑。"

　　次贷市场传奇如今已尽人皆知，但是评论员往往错误地理解了金融危机的来龙去脉。他们倾向于认为美国私人消费的增长是由国内私人投资拉动的，但事实上完全不是这么回事。围绕消费的问题有两个：消费的增长是投资带动的吗？消费的增长是贸易（更确切的说，是贸易平衡）拉动的吗？

　　投资

　　就像私人消费一样，美国私人部门投资也呈现上升趋势增长，从1997年的1.389万亿美金增长到2008年的2.136万亿美金。仔细看看我们就会发现，标题数字与真实的画面明显不相符，房地产领域中的大量的投资热潮，助长了房产泡沫。

　　事实上，优质的投资没有拉动消费，问题是，这些投资是针对那些最没有收益的部门的。这部分在不产生现金流量的非生产性投机中的投资，意味着美国一直在自我贬值。投资于工厂、道路、铁路和机器是一回儿事--这些都是能够获得现金收益的资产，这些资产会补充到经济中去，但是投资于油画、度假和住房则是另一回事了，这些便利资产什么也产出不了，而产量却是经济增长的全部。

　　评论员和决策者过于关注消费在GDP中所占的比重，但是这只是个烟雾弹，仅仅关注美国消费者购买了太多东西会漏掉真正的和核心的问题。消费占GDP的百分比的增加本身并没有好坏之分，重要的是，伴随着它的是什么。事实上，一个人的消费就是另一个人的收入。

　　为了说明这一点，我们可以想象一下，美国政府创建了国家医疗保健系统，接着消费很可能会因此下降，因为当前的卫生支出是消费的一部分。然而，GDP中属于政府的那部分发生了变化（也就是政府开支），如果提供医疗保健的成本多于为其征收的赋税，政府开支就上涨了，而且赤字会增加；相反，在提供公共医疗保健的成本比为其征收的赋税低的（不大可能）情况下，政府开支就会下降。当然，从会计的角度来看，假设政府可以和私人部门一道提供服务（暂时打消对这一事实的怀疑），就不会发生什么实质性的变化。

　　同样的，想象一下，如果美国政府完全退出了国防领域，所有陆军、海军和空军的人员马上被私人保安部队所雇用，会发生什么？公共在职人员的直接减少将反映为政府开支的一路下滑和（私人）消费的一路走高。在任何一种情况下，消费占GDP的百分比的独自变化几乎没有意义，GDP各组成部分的相互变化才至关重要。

　　的确，如果消费上涨，投资下降，这种情况就值得严重关切。在这种情况下，风险就在于经济被弄得一团糟（英国如今的经济就是个显著的例子），在过去的几年里，美国的消费一直在上涨，但是投资却比较平稳，一直持平！

　　美国的问题是，消费占GDP的百分比的增长，不是被投资或者政府的那部分变动所抵消，而是被贸易平衡增长所抵消。收入中大部分的增长都流失到海外去了，这就意味着，需要解决的美国自身的消费问题只是众多需要解决的问题中的一部分。更大的问题，亦即政策更应当高度关注的，是贸易问题。

　　贸易平衡

　　亨利·福特（Henry Ford）因付给工厂工人高于行市的工资而闻名，当被问到为什么这么做时，他出色地回答："我想如果支付给我的工人更多的工资，他们将会来买我的汽车。"

　　与福特的做法大致相同的，美国的消费热潮不一定会对她在其他方面没有增加收益的经济造成损害。事实上，如果美国人主要消费由美国工人制造的美国产品（即使是债务融资），那么净效应会是积极有益的。数据告诉我们，美国消费的增长（稍后我们将看到它属于债务融资消费）其实是由贸易平衡（出口与进口的差额）拉动的。但是，就美国方面而言，问题已经变成为，她在过去几十年中更高水平的消费，帮助中国而不是国内的美国人确保了经济增长和就业。之所以这么说并不是为了赞成贸易保护主义，而只是陈述现实。

本文摘自《西方迷失之路》

---

　　 西方的经济模式是错误的：西方迷失之路 随着对中国的“大国崛起”的炒作，对现代西方人而言至关重要的情形却正在被忽视：美国快速增长的非熟练工人、失业人员以及对政府不满者，正威胁着美国的财富和地位。东方的大国正在崛起，而西方这个世界曾经的霸主正在消逝。在《西方迷失之路》中，《纽约时报》畅销书作者兼经济学家丹比萨R26;莫约阐明了短视的决策如何使得经济翘板从美国向新兴世界倾斜。她认为，面对这一迫在眉睫的灾难，美国可以选择继续保持对国际经济的开放，或者选择闭关锁国，采取保护主义政策，从而为其解决这些普遍存在的结构性问题赢得时间和空间。《西方迷失之路》一书不仅精辟地揭示了导致西方国家经济衰退的政策短视，而且富有启发性地提出了关键的，同时也是在根本上阻止这一衰退的政策行动。并且从另一个角度证明了中国的经济模式为什么是对的？