第1节：财务诡计（1）

　　最无耻的财务欺诈

　　每年深冬的好莱坞最隆重之夜，数以百万计的美国家庭都会观看美国电影艺术与科学学院举办的奥斯卡金像奖颁奖典礼。奥斯卡金像奖评选的是年度最佳影片，表彰这些影片在电影史上的功绩。借用1998年奥斯卡最佳影片“尽善尽美”之名，角逐奥斯卡金像奖的电影必须做到“尽善尽美”。

　　如果也要给那些进行财务欺诈的公司颁奖，那么它们所要角逐的奖当然非“最无耻奖”莫属了。

　　为财务欺诈行为颁发“最无耻奖”

　　过去10年发生了不少惊人的财务报告丑闻事件，这里对会计造假增设一特别奖项──“最无耻奖”，为的是“表扬”那些肆无忌惮地运用其才能、创意以及财务欺诈手法来误导投资者的公司管理层。

　　美国安然公司：最富创意的收入伪造无耻奖

　　2001年秋，随着公司突然的倒闭和破产，总部位于休斯敦的安然公司很快成为大规模会计造假的代名词。按照很多人的描述，安然这家公用事业公司采用的欺骗手法可谓精心设计，运用上千家资产负债表外的合伙公司来掩盖其巨大亏损以及对投资者的巨额负债。虽然其做法表面上看不出破绽，但只要稍微掌握一些会计技能或稍懂一些看财务报表的知识，就不难发现报表中的一些预警信号。先来看安然公司1995～2000年销售收入连续5年出现的跳跃式增长。

　　1.对安然公司投资者的警告：收入增长违背事实

　　安然公司位列2000年《财富》500强公司的第七位（按照总收入排名），位次超越了AT&T（美国电话电报公司）和IBM两家大公司。短短5年间，安然公司的收入不可思议地增长近10倍（从1995年的92亿美元增长到2000年的1008亿美元）。具有警惕意识的投资者或许会产生疑问：有多少公司的收入能在5年内从不足100亿美元变成超过1000亿美元？答案是：从未有过。显然，安然公司令人惊奇的收入增长是前所未有的。不仅如此，取得如此的收入增长，该公司竟然没有进行任何大型收购。看来，这种收入增长是完全不可能的！

　　

本文摘自《财务诡计》

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　　 第3版《财务诡计》的重要价值就在于作者构建了全面完整的财务欺诈骗术的理论分析框架。首先该书从财务报告角度，将资本市场中各类财务欺诈骗术划分为收益类财务欺诈、现金流类财务欺诈和业绩指标类财务欺诈等三大类型，并从资产负债表、利润表与现金流量表之间的勾稽制衡视角，建立了发现和揭露财务欺诈骗术的整体思路与方法；此外，作者从公司治理角度对滋生三大类型财务欺诈的制度环境和市场土壤进行了独到分析，提出了彻底消除财务欺诈骗术的治本之策；该书同时结合近十年来美国资本市场发生的安然、世界通信等著名公司的典型财务欺诈案例，详细分析了三大类型财务欺诈骗术的具体手段和警示信号；尤为值得称道的是，作者对现金流类财务欺诈骗术的独到分析，打破了人们普遍认为的“现金流量表难以舞弊”的常识判断，这不能不佩服作者对财务欺诈案例的独到观察和深刻研究。