得不偿失的胜利（7）

　　高盛在此交易中也损失了1亿美元，当然没有包括1.500万美元的手续费。因为在2007年4月，其手里握着一些卖不出去的ABACUS。不过，美国证交会声称高盛和托尔雷"他们故意、不顾一切或者说有意地在条款中进行了误导，在备忘录中没有揭示出ACA选择证券过程中保尔森基金发挥的重大角色──其在交易中的利益和IKB、ACA以及荷兰银行正好相悖。（高盛）和托尔雷是故意、不顾一切或者说有意地误导ACA相信保尔森基金投资了ABACUS证券，进而使他们在选择证券时误以为二者的利益是一致的，而实际上二者的利益是背道而驰的。"证交会要求纽约南区法院找到高盛和托尔雷违反联邦证券法的证据，并返还因为欺诈交易而获得的"所有非法所得"，并同时对其处以民事罚款。

　　开始的时候，高盛似乎对证交会的揭露毫无准备，部分原因在于证交会这个举动完全出乎高盛的意外──怎么自己成了涉嫌内部交易的公司了呢？在2010年4月30日，布兰克费恩告诉查利-罗斯，他是在早晨偶尔浏览电脑的时候得知证交会对其提起民事诉讼的消息的。"我看到了这条消息，然后就开始觉得胃里面翻江倒海"，他说，"我不知道如何是好，我非常震惊，非常、非常的震惊。"

　　2009年夏天，高盛从证交会收到了所谓的"韦尔斯通知"（Wells.notice，即SEC进行民事起诉前的预先通知。──译者注.)。直到2009年9月，高盛长期的法律顾问苏利文-克伦威尔律师事务所向证交会提交了材料，其中用很长的篇幅回复了证交会的质询，以此希望证交会不要再对高盛提起民事诉讼。自此以后证交会就再也没有和苏利文-克伦威尔律师事务所以及高盛进行任何接触，尽管后者曾经在2010年的一季度试图联络证交会并尝试进行和解。证交会再一次和高盛接触，并带来控告文档是在2010年4月16日，这一天也恰逢是证交会的一名检察官发布了一份有关证交会在麦道夫庞氏骗局案件中处理不当的报告的日子。

　　可想而知，媒体的焦点聚集在了高盛欺诈诉讼上，而不是证交会没有处理好麦道夫的案子上，一个不争的事实就是高盛把注意力都放在了和媒体记者的交流上了。高盛对证交会的诉讼的最终反馈是否认了全部指控。"证交会的指控在法律和事实面前都无法找到证据，我们必须奋起和他们抗争，保护高盛集团和它的声誉。"这是高盛最早的声明。几个小时以后，高盛又做了一份更加详尽的辩护书：其披露是翔实和适当的，投资者知道所承担的风险并愿意为此下注，无论如何，这些投资者都是些大人物。而且高盛还声称它"从来就没有向ACA说过保尔森是长期的投资者"。除此之外，高盛最终也赔了钱。"我们常遭受损失，我们不会设计一款会赔钱的投资组合的。"高盛如是表示。

　　高盛也提供了一些有关这笔交易的背景资料。"2006年，保尔森基金表示其对房价下跌这样的交易感兴趣，"高盛解释说，"然后公司就设计了一款担保债务凭证，如果基础证券的价值下跌，保尔森基金就会获益。而在交易的对手方，IKB和ACA管理公司则会从基础证券价值上升中得到好处。ACA作为担保债务凭证的管理者，曾经对这种产品做过长期的跟踪，在这笔交易之前还曾做过26笔交易。"不过，高盛的辩驳并没有阻止由于证交会诉讼带来的市场大屠杀，那一天高盛的市值损失了124亿美元。

　　证交会对高盛的起诉并非是突然的心血来潮。比如说，ACA并不是无辜的受害者，2004年ACA把自己从一个市政债券的保险商转变成投资高风险担保债务凭证的投资人，其方式是贝尔斯登旗下的私人股权基金购买了ACA.1.15亿美元的股权，从而成为了ACA最大的投资者。而且资料还显示，保罗-佩莱格里尼（保尔森基金的合伙人）以及劳拉-施瓦茨（ACA的董事总经理）曾在一起碰过头，包括在2007年1月27日，在怀俄明州杰克逊霍尔滑雪场的一间酒吧──谈论的主题就是在ABACUS中的投资组合的构成。据报道，佩莱格里尼在其对证交会的证词中曾明确说道，他通知过ACA保尔森基金将会做空ABACUS，并不再是其股权投资人（佩莱格里尼并没有进一步的评论，其证词也没有公之于众）。其他的资料显示保尔森基金和ACA对于哪些证券应该包含在ABACUS中曾达成过一致，并对证交会认为ACA是受到误导的判断提出了质疑。

　　还有一封邮件是IKB的一位副总裁齐默尔曼在2007年3月12日写给一位在伦敦的高盛银行家的，当时这位仁兄正和法布里-托尔雷一起处理ABACUS交易，这也揭示出IKB曾对ABACUS应该纳入哪些证券发表过看法。"你知道吗，我想把弗里蒙特和新世纪的债券剔除掉。"齐默尔曼所提到的是两家抵押贷款公司，当时正遭遇财务危机（后来的资料显示两家公司都因此破产），因此齐默尔曼想将这两家公司从ABACUS的投资组合中剔除。"我想去公司的咨询委员会告知此事，这需要他们的支持。"ABACUS的投资组合中最后并没有包括弗里蒙特和新世纪的任何相关抵押贷款证券（齐默尔曼没有对此事再做任何评论）。IKB的一位已辞职的信贷官员告诉《金融时报》，当时来自于更高层要求我们购买华尔街的担保债务凭证的压力是非常大的。"如果我在24小时之内还没有搞定这件事，其他人就会完成此交易。"他说道。另外一个担保债务凭证的投资者告诉这家报纸，尽管IKB被骗了，"但是他们的投资团队可都具有博士学历，他们会跟踪和分析每一笔担保债务凭证交易，"他说，"当然，华尔街知道他们可能没有真正对其了解。当你看到他们出现在各种会议上的时候，总会有一群银行家跟在他们后面。"

　　

本文摘自《高盛如何统治世界》

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　　 作者调查审阅了数千页政府、联邦、美国证券交易委员会的信息及其他资料，并对100多人进行了采访，其中包括高盛的客户、竞争对手、监管机构、高盛现任和前任雇员，科汉生动地揭示了高盛如何变得如此强大，并且具有非凡的抵御金融危机的能力。
　　一个答案是公司高管对权力层的维护——亨利.戈德曼建议政府组建一个机构旨在监督华尔街；悉尼.温伯格，长达40年周旋于政府高层之间，从罗斯福到肯尼迪总统，他的绰号是背后的“政治家”。高盛的高管支持尼克松、里根、克林顿和布什的竞选筹款活动。 两个高盛的领导人罗伯特.鲁宾和亨利.保尔森还成为财政部的高级官员。另一个答案是它渴望与交易双方进行交易，高盛公司首席执行官劳埃德.布兰克费恩开玩笑的说，他在做“上帝的工作”。