草鸡变凤凰的三级跳（1）

　　从这个案例我们可以看到，前面所描述的接力游戏在现实中是如何进行的，看到一个小小的高科技企业如何经过三级跳成为一个巨大的上市公司。

　　注：20万创业资金起步→创业团队+技术专业+商业模式=无形资产股评估100万

　　案例高科技小企业"跳"成大公司

　　创业期

　　项目公司以20万元种子资金起步，拥有了三样东西：1）创业团队；2）核心技术；3）商务模式，三者形成100万元的无形资产。然后创业团队以100万元无形资产为本，首期融入风险资金400万元，将公司注册成为股份有限公司，注册资金500万元（净资产值）。将公司总股本分为5000股，每股市价便是1000元。股权的分配比例如图中的圆饼之一：创业团队A持有1000股，占20%；风险资金B持有4000股，占80%。

　　培育期

　　随着公司业务的发展，产品已经进入市场，但公司尚未盈利，一期融资的400万元几近告罄，于是公司面临着二次融资。项目公司在原来5000股的基础上另增发3000股给予新加入的投资者，以每股5000元的价格（即在原来每股1000元的基础上溢价5倍），融入培育资金1500万元。二次融资之后，公司的总股本从5000股增加到8000股，按每股5000元的股价，总市值增至4000万元。培育资金进入后，原股东的股权比例分别被稀释了，股权重新分配的比例如图中的圆饼之二：创业团队A持有1000股，占12·5%；风险资金B持有4000股，占50%；培育资金C持有3·000股，占37·5%。

　　成长期

　　培育资金给项目的市场开拓注入了活力，产品已经牢固地站稳了当地的市场，项目开始盈利。下一步项目公司需要扩大生产规模，将市场拓展到全国，于是公司面临着第三次融资。项目公司在原来8000股的基础上再增发2000股给予新加入的投资者。由于公司已实现盈利，每股价格在原来每股5000元的基础上溢价10倍，按每股5万元的价格，融入成长资金1亿元。二次融资之后，公司的总股本从8000股增加到1万股，按每股5万元的股价，公司总市值增至1亿元。成长资金进入之后，原股东的股权比例再一次被稀释，股权重新分配后的比例如图中的圆饼之三：创业团队A持有1000股，占10%；风险资金B持有4000股，占40%；培育资金C持有3000股，占30%；成长资金D持有2·000股，占20%。

　　

本文摘自《资本的游戏》

---

　　 本书跳出了资本家的立场并打破了西方投资学的框架，完全站在企业家的立场上阐述了资本运营的游戏规则。全书论述以企业家关心的直接投资及融资为主线，阐述与资本家打交道的战略战术、商务模式设计、项目包装技巧、投入产出的计算方式。作者既从融资者的立场又从投资者的立场进行论述，主要让融资者学会站到对方的立场上打算盘，以实用性为出发点。