企业发展有两个战略（2）

　　上电梯战略的优缺点刚好与上楼梯战略互补。其缺点是内部经营风险大，因为债务负担重，万一经营失误，对企业的打击将产生倍增效应。可是相反，这种倍增效应也可以正面增强企业抵御外部风险的实力。船大了，抗风浪的能力大大加强。海起风浪打翻的首先都是小船，替你消灭了潜在的竞争对手，待到风平浪静之后，大船的日子会更好过。同时，你的船大了，竞争门槛会大大提高，让你的竞争对手望而却步。老乡也许被挡在外面进不来了，老外就算能进来，进来也灭不了你。灭不了你就得和你合作，对你只有好处没有坏处。

　　如果你的企业采取的是上楼梯战略，你可以不必涉足资本经营。可是如果你的企业采取的是上电梯战略，那么资本经营就是绕不过去的门槛。当今能够跻身各类N强榜的企业，几乎没有不涉足资本经营的。它们的强，固然依赖其产品经营的根基，可是它们的大，却无不归功于资本运营的哺育。

　　上楼梯战略和上电梯战略是两种思路完全不同玩法。如果你选择上楼梯，那么你建立的公司就是作为生产或销售产品的载体。可是如果你选择上电梯，那么你成立的公司也许根本就不需要生产或销售产品。在今天这个世界上，有很多单纯靠资本运营发展起来的企业，它们从头到尾就没有生产或销售过任何一个产品。这种公司被称为壳公司，顾名思义就是用来装载公司的壳子，它们的发展壮大不是靠买卖产品，而是靠买卖企业（资产）。壳公司当然不是一无所有，它们最重要的资产的就是一个优秀的团队加上一套诱人的商务模式，以此为勾引进风险投资，然后用风险投资的钱去并购企业，这个过程如同娶媳妇（资产）生孩子（产品）一样，孩子用不着你亲自生，由媳妇替你生。

　　你没有产品？甲公司有产品，你把甲娶回家产品不就有了吗；你没有市场？乙公司有市场，你把乙娶回家，市场不就有了吗；你没有技术？丙公司有技术，你把丙公司娶回家，技术不就有了吗。娶她个三妻六妾，生他个人丁兴旺，最后拖着一群"老婆孩子"上市。这就是上楼梯的经典玩法，上电梯所需要学习的本事不是产品的营销，而是企业和资产的营销，具体说是如何设计商务模式、如何包装项目、如何资产评估、如何迅速融资，这些都是我们将要在后面的章节中讨论的内容。

　　2000年，我曾经亲手操作过被称为当年最成功的五大并购案之一：携程兼并运通案。如今在中国经常乘飞机旅行的人几乎没有人不知道携程旅行网（简称携程），可是要知道，当初首创这种网上预订酒店机票商务模式的并不是携程旅行网，而是运通旅行网（简称运通）。携程自娶了运通之后，就稳稳当当地做上了行业龙头老大的位置，至今没有动摇过。携程自2003年在美国纳斯达克成功上市以来，一直是市场上表现最好的中国网络概念股。而当年我在这个资产并购案中扮演的就是杨白劳的角色，亲手在运通的卖身契上签字画押。

　　

本文摘自《资本的游戏》

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　　 本书跳出了资本家的立场并打破了西方投资学的框架，完全站在企业家的立场上阐述了资本运营的游戏规则。全书论述以企业家关心的直接投资及融资为主线，阐述与资本家打交道的战略战术、商务模式设计、项目包装技巧、投入产出的计算方式。作者既从融资者的立场又从投资者的立场进行论述，主要让融资者学会站到对方的立场上打算盘，以实用性为出发点。