刘军：“泰跃系”的轰然倒塌（1）

【上榜时间】：2004年

【上榜财产】：0?93亿元

【上榜排名】：第174位

【落榜时间】：2006年

【落榜缘由】：因行贿而引爆刑事法律风险

【辉煌一刻】：刘军一手打造的泰跃系一度控制过5家上市公司

【当前状态】：入狱

智维律师按:

2003年，刘军入选胡润的“中国资本控制力50强”名单，名列第23位。2004年，刘军入选《福布斯》“中国富人榜”，名列第174位，这一年他才38岁。而他本人和泰跃系的声名已达到顶峰，成为资本市场不折不扣的大鳄，一时风头无限。2006年，刘军却因涉嫌行贿而被逮捕。

仿佛隐藏着巫师的咒语，中国的富豪排行榜简直成了夺命沼泽地。多少风光无限的富豪，只要一脚踏上排行榜，连声“救命”都来不及喊就消失得无影无踪。在中国这个机会并不均等的社会，致富，尤其是期望成为叱咤风云的财富人物，如果没有特殊的背景，或者说如果不投机取巧，想通过正规合法的渠道似乎的确不容易。

在市场经济充分发育的前提下，自然会生长出与之完全协调的种种政治度、法律制度，资本无须也很少依附权力，中国不然。中国是先政治后经济，市场经济进程不是自然发育，而是政治事先给定义好的，并且是在极其狭窄的空间中游离的，是在巨大的权力迷宫无法绕开的前提下展开的。

但无论如何，刘军同其他落马富豪一样，因违法犯罪而落马，这对当今众多企业和企业家都具有极大的警示价值。

初出茅庐：转战京城地产市场

刘军1966年8月出生于北京。同资本市场的许多大亨们一样，刘军的行为低调。尽管他的名字频频被各类媒体提及，但他本人却极少接受媒体采访。

刘军早年的发家史在北京房地产界可以说是尽人皆知：1990年刘军从北京经济管理学院毕业，学的是安全工程、工业卫生专业，曾任职于北京市畜牧局工商机械设备公司、北京新英通用电气公司。在干了3年的百货和医药推销后，他与人合伙租下了北京市海淀区人民大学对面的一片空地，并雇用民工在空地上盖起了一栋小楼，一半用于经营餐饮，一半用于写字楼出租。尽管后来经营餐饮失败，但写字楼出租业务却获利颇丰。到1995年这栋楼因违章建筑被拆迁时，刘军已然掘到了创业时的“第一桶金”。

1995年，可能是刘军人生的一个转折点。这年7月，他揣着自己的“第一桶金”，以北京龙虎泰山实业有限公司名义投入900万元，另以北京顾得贸易公司名义投入100万元，设立了北京泰跃房地产开发有限责任公司。

公司成立后，很快接下了一个“半拉子”工程：海淀区“怡秀园”公寓。这也是刘军进入房地产业后接手的第一单买卖。刘军以很小的成本完成了后续施工，并快速投入销售，仅用了3个月，怡秀园销售率即超过80%并同时荣获“北京市优质工程”称号。

“怡秀园”的成功，让刘军得到了丰厚的回报，自此开始牢牢抱住房地产这个“金娃娃”。1998年年初，泰跃房地产公司开发建设了“太月园”小区，历经两年的市场考验，全区1900套住宅顺利销售95%以上。

1999年，泰跃又开发了“太阳园”小区，同样大获成功。据估计，泰跃房地产公司在“太月园”和“太阳园”两个楼盘的销售收入30亿元以上，纯利润接近10亿元。

彼时的北京，住房市场化改革尚未起步，多数住宅都是老套的塔楼，颜色、形体单调划一，鲜有生机。刘军看出了其中蕴涵的机会，对太月园、太阳园项目实施大胆创新，以个性化的户型设计在当时的市场上独树一帜。

初试牛刀就大获成功，这为泰跃日后全面征战资本市场积蓄了必要的资本。

不过泰跃毕竟是从小摊子起步，2001年，在依靠银行贷款操作完这三大项目后，泰跃的年资产负债率已经达到了76%。泰跃明显感到力不从心，资金瓶颈日益显现。

智维律师评析:

在中国这个特殊的国情下，很多踏入房地产行业的企业都似乎过得顺风顺水，“是个人都能够拓展房地产行业”，这很重要的原因在于早期的法律法规不健全，有很多“空子”可以钻，只要你通过关系拿到地，银行就给贷款，建筑商也愿意“垫资”开发，房屋稍微有点创意，消费就处于“饥渴”状态，于是中国的房地产业诞生了一大批“商智”并不高的富豪。

正是上述状态，导致“潜规则”快速形成，土地属于国家所有（集体所有的那一部分必须转为国家所有后才能正规进入房地产开发市场）——权力被一部分人把持——打通权力人，获得权力寻租——意味着成功了一大半。于是在当时背景下通过行贿之权钱交易获得土地资源就成为通行的“潜规则”。

但是，社会毕竟是要进步的，市场经济过渡到法治经济的趋势同样是一种势不可当的进步，而如果此时的遵循“潜规则”的房地产开发商们不能够“与时俱进”，不能够正确认识到其中所隐藏的巨大法律风险，则必然导致倾覆之下无完卵的结局。

泰跃系下的刘军，和刘军下的泰跃，正属于此类。

情非得已：资本市场的博弈

就在此时，房地产业开始实施宏观调控。2001年6月，央行颁布新规定，要求开发商自有资金比例不得低于30%，同时要求购房者购买期房的，所购期房必须是多层住宅主体结构封顶、高层住宅完成总投资的2/3。毫无疑问，这一新规定使泰跃面临前所未有的资金压力。

这时，转向资本市场融资成为很多房地产企业不约而同的选择。2001年，除泰跃外，还发生了北京嘉利恒德房地产开发公司入主湖北车桥、北京科技园置业入主万里电池、北京天创房地产开发公司入主贵华旅业等多起案例。

精明的刘军显然意识到房地产市场游戏规则的改变，也感到需要转向资本市场融资，以解决日益加大的资金压力。在转战资本市场前，他做了两件事：一是充实了泰跃的股权，进一步强化了自己对泰跃的控制力。2001年4月，北京泰跃房地产开发有限责任公司的股东发生变更：股东由北京龙虎泰山实业有限公司、北京顾得贸易公司变更为北京东方永兴科技发展公司和北京神州永丰科技发展有限公司，注册资本金由1000万元猛增到5000万元。但工商部门资料表明，北京东方永兴科技发展公司和北京神州永丰科技发展有限公司在2001年的营业额均为零，这说明他们只是刘军掌控下的两个壳公司。

刘军做的第二件事是成立自己的控股子公司，打造自己的“泰跃军团”，为日后进军资本市场做好准备。这其中最有代表性的当属中泰信用担保公司和湖北泰跃投资集团有限公司。

本文摘自《中国福布斯落马榜》

　　在这份《中国福布斯落马榜》上，您会看到近20年来在中国各行各业的“富豪们”，他们曾经呼风唤雨，对资本运作得心应手；他们曾被前呼后拥，恍若财神一掷千金；他们曾经气势如宏，商业运筹时动辄千万、亿万……