引入高盛，到此为止(2)

　　何享健不是唐万新，不是张海，更不是顾雏军，他为什么会把“资本”两字看成是整盘棋局的关键所在？仅仅是出于提升股价，以达到个人财富不断增值的目的吗？

　　答案显然没有这么简单。一位与何享健深交多年的家电业协会资深人士认为：家电行业已是高度成熟，要想在全球做大，必须引进资本，才能获得快速成长和持久竞争力。很多本土企业家接受不了“玩钱”，觉得还是做事来赚钱比较踏实，用钱来玩钱风险太大了。这样的观念需要改变了。如果在这一轮资本市场上企业没有眼光、没有进入，等这一轮过去了你可能就要比别人低一个档次。

　　“今天，中国经济的腾飞与资本市场的不断繁荣，意味着产业竞争将发生在产业领域之外，并按照新的游戏规则重新展开。”和君创业管理咨询公司董事长王明夫说，“传统的产业竞争是研发、品质、成本、营销的竞争，但资本市场的繁荣给估值溢价水平不断提高的中国上市公司提供了进行跨国股权收购的可能。未来10年内，中国移动收购沃达丰、美的收购索尼，这样的故事不是没有可能发生。”

　　根据美的集团的“十一五”规划，到2010年，美的集团将实现1000个亿的销售收入，50亿元的净利润和50亿美元的出口。何享健轻松且不乏豪气地说：

　　我从来没有说过1000亿元对美的意味着什么。美的的1000亿元是实实在在的，它意味着美的将进入世界500强，意味着美的要进入白色家电亚洲前两位、世界前五位。别人要用几代人、上百年才能做到的，我们用一代人、几十年就完成了。

　　与此同时，困扰何享健多年的家族事业传承问题，正在以一种更加西方化的方式得到解决。在不久的将来，美的集团将从一个专注于白色家电及周边产业的传统家族企业升级为一个横跨制造、地产、汽车、金融等多元化投资的控股公司。就像超然于福特公司之上的福特家族，超然于沃尔玛之上的沃尔顿家族一样，何享健家族未来很有可能更愿意在一个1000亿元市值的公司里持有相对多数的股份，而不是在一个400亿元市值的公司绝对控股。

　　高盛带来的变化已在美的集团内部产生。作为全球商品期货方面首屈一指的交易商，高盛派出了相关专家到美的讲课，对整个大宗原材料的走势甚至集团采购提供一些分析指导和帮助。在美的总部的二层，专门为高盛的董事会代表安排了办公室，而四层就是何享健的办公室。显然，高盛未来在美的所扮演的角色恐怕不仅仅是一个投资银行顾问。

　　高盛提供的还远远不止几个亿的资金和国际视野，它更增强了众多的主流境外投资机构对美的电器未来表示出的信心。根据公开数据显示，在其前十大股东中，除了高盛，还有另一家国际金融巨头瑞信、比尔R26;盖茨和夫人共同设立的全球头号慈善基金Bill & Melinda Gates Foundation、耶鲁大学等著名的机构投资者。2007年第一季度，美的排名QFII(指合格的境外机构投资者)前十大重仓股之首，QFII持有其流通市值的10%，达20.09亿元。

　　2006年11月21日，美的电器与“高盛投资”签约，拟向其非公开发行7559.5万股，发行价为每股9.48元，占公司发行后总股本的10.71%，募集资金7.17亿元。该方案于2006年12月获公司股东大会通过，并于2007年6月14日获商务部批准。

　　2007年6月8日，美的电器完成了每10股转增10股的2006年度资本公积金转增股本的方案。在总股本扩大了一倍的情况下，为保持高盛参股比例不变，美的电器拟将定向增发的7559.5万股调整为1.51亿股，发行价格由每股9.48元调整为4.74元。而美的电器的股价已从2006年11月与高盛签约时的不到10元上涨到了超过70元(复权价格)。也就是说，如果获批，那么高盛以1元就可购买美的电器市值7.55元的股票，一下子就能赚近50亿元。

　　据悉，美的引入高盛方案未能获批的主要原因就是定向增发审批时间过长、美的电器股价前后差异太大。上投摩根基金管理有限公司研究员孟亮博士也认为，高盛出价太低，美的电器引资方案被否决实属正常。

　　何享健在美的与高盛“擦肩而过”之后说：

　　那不是理想的结果，不过未来机会还很多。美的仍然在与国际性的投资公司不断接触。

　　美的电器新任董事会秘书李飞德表示：引入高盛的计划可以说“到此为止”。因为据中国证监会2007年6、7月份的最新规定，外资战略投资者如要提高收购价，必须以新董事会通过前20天该公司的平均股价为最低收购价，这显然是高盛所不能接受的。

　　针对增发方案被否决一事，美的集团新闻发言人黄晓明表示：美的既定的国际化战略不会受到影响。此方案被否决的根本原因在于我国外汇储备不断增长的环境下对引入外资政策导向的变化，而并非针对美的的个案。目前美的的海外销售额已经占到整个集团的40%左右，因此公司一直希望通过引进海外战略投资者来提升公司国际化产业的全球布局，促进公司更快地向国际化企业转变。

本文摘自《从低调家族企业到中国家电巨子的战略之道》

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　　 何享健先生，是广东美的企业集团创始人兼首席执行官，在素来喜爱高调宣传、明星CEO济济一堂的中国家电行业里堪称异类。这个“低调务实、可怕的顺德人”，从1968年带领23位居民集资5000元创办企业，始终专注于白色家电不放松，40年来创造了美的从20万元到570亿元的增长奇迹，从一家手工作坊发展成为中国家电巨子。何享健创立和提出的美的企业文化和战略思想，如“静水流深” 的企业文化， “宁愿放弃100万元销售收入，绝不放过一个有用之才”的人才战略， “宁愿走慢一两步，不能走错半步”、“宁愿少赚一两个亿，也不能乱来，确保做百年老店” 的经营策略，“用资本解放美的”的资本运营思想，“美的唯一不变的就是变” 的创新变革意识，“集权有道、分权有序、授权有章、用权有度”的管理原则，深刻地影响着中国企业。
　　在《何享健谈美的战略》中，作者客观记录了何享健对美的企业文化、人才战略、经营管理、资本运营、营销攻略、品牌战略、国际化等的思索和探求，辅之以精彩的背景介绍和理性分析。书中客观记录何享健领导美的管理变革实践的曲折历程，特别披露了他对美的未来、家族事业的传承、从OEM到自有品牌的转型挑战、职业经理人的激励、接班人问题等重大问题的思索与行动。这是一本综合反映何享健战略思想、全面了解美的的作品。