美国：创新沃土的由来（3）

2013-11-18 15:52:27

　　创投历史伴随着美国的霸主史

　　创业投资在美国出现于19世纪末。它的整个历史可以分成以下几个阶段：

1.第二次世界大战前，促成IBM成立

　　20世纪初，美国和欧洲的投资集团贷款给美国企业，开办铁路、钢铁、石油及玻璃工业等工厂。从1911年开始投资于计算机，当时由很多富豪作为股东，收购了三个小公司合并成为大公司，生产销售办公设备。于1914年聘任托马斯R26;沃森担任该公司总裁，1924年该公司更名为IBM，这是早期创业投资促成企业发展最成功的案例。

　　2.第二次世界大战后，促成国防工业发展

　　1946年后，由公众投资设立美国研究及发展公司（ARD），该公司以7万美元投资Digital Equipment Corporation（简称DEC，1998年被康柏电脑公司收购），十余年后获得4.9亿美元的回报。

　　1950年，有若干新兴公司与政府订立研究发展计划，在推动勘探、地球物理、深海战术及雷达信号处理等国防工业中有重大的发展。1950年至1960年间，很多具有科技优势的小公司与大公司合并，还有由非营利组织转变成生产商业性新产品的企业，这些均是由创业投资公司鼎力促成的。

　　3.20世纪70年代后期，创业投资促成高科技发展

　　1960年至1970年间，由于高利润的吸引，有许多新创业投资公司设立，但受能源危机后不景气的影响，也有许多公司被淘汰。1970年以后创业投资业者主要的兴趣在半导体、计算机、电信、资料通讯、周边设备、医学设备、精密仪器等高科技方面的产业上。

　　之后十余年，美国资本利得税率降低，证券交易法规修改，以及纳斯达克股市的繁荣，使股票变现更为容易，又因收购小企业的价格升高，致使创业投资业获利丰厚（一般而言，年平均在20％~40%之间）。

　　美国政府为了鼓励创投公司发展，于1978年将资本利得税率降为28％（原为1969年定的49％），到1980年更降为20％，使创业投资业的资本额达到1986年的241亿美元，是税制改革前的10倍。①

　　4.20世纪80年代以来，通信与互联网为代表的繁荣

　　20世纪80年代，是电子、电脑和电信业发展的年代，代表有英特尔、微软、苹果等知名公司。

　　进入20世纪90年代，互联网大潮在美国风起云涌。以雅虎、网景为代表的公司，迅速上市，股价飙升，给投资者带来了巨大回报。

　　这种神话，刺激了广大投资者对互联网企业的追捧。然而，就像大家都知道的那样，2001年3月，互联网泡沫破灭了，无数股票投资人头破血流。

　　但即便如此，美国创业投资的热情却依然没有丝毫降低。以生物工程、医药等行业为代表的创业投资，近年来依旧火爆。

　　我们回首整个美国的历史，很清楚地看到，它是在20世纪初期成为世界最强国的。我们一般都认为，是两次世界大战让远离战火的美国本土获得了发展机会。但远离战火的不止是美国一个国家，它能发展成为世界霸主，创投推动企业，企业推动经济，是不是还有更重要的内在因素呢？

　　

本文摘自《改变中国的密码》

　　本书从创新、创业、创投从而创造价值的视角出发，阐述中国当下在科技、金融、教育、文化等方面的发展现状，力图给大家一个全新的思考角度，审视中国目前许多迫在眉睫的问题，并期待能对这些问题的解决大有裨益。
　　李宗南以自己40多年的切身工作经历，向大家介绍发达国家是怎样在创新、创业、创投从而创造价值这样一条主线上发展壮大起来的。这其中有美国的经验、西欧的思想，有与中国大陆有共同文化背景的日本、韩国、新加坡等国以及中国台湾地区的做法和教训。最后他根据对中国当下问题与现状的考察，提出在金融、科技、教育、文化等领域发展创投、鼓励创业、倡导创新，为社会创造价值的一系列具有可操作性的建议和策略。这将是中国在21世纪强盛的密码，是中国进一步腾飞的引擎。