中国模式（10）

　　既然金融资产已经出现巨大泡沫，通货膨胀也很严重了，按理说货币发行应该立即停止，进入紧缩周期了。实际上目前的名义经济（GDP）增长完全是通货膨胀，老百姓的生活水平在下降，经济按其本来意义—经世济民—是在下滑。可是如果GDP反应真实情况，降到零或者负数的话，外资会大量撤离，进一步加剧人民币贬值压力。再加上前述货币发行模式的原因，以及保持名义上经济高增长的宣传意义，人民币身肩重任，只能顶着贬值压力继续超发。

政策制定者只好眼睁睁看着人民币这个泡沫越吹越大。其他国家的货币如果像中国这样印，必然迅速贬值。中国的资本管制消灭了市场本身对货币价格的调节功能，又没有设立补偿机制，或者模拟市场定价的机制，就是估算如果人民币自由兑换的话市场会定什么价，然后人为地让汇率靠近那个价，以减小市场的压力。恰恰相反，由于前述各种原因，人民币走上了持续高速增发的不归路，尽管已经高估。假如世界主要货币增发速度放缓，人民币汇率与其真实价值就会越来越远。本来货币管制的目的是要降低风险，结果却造成了难以控制的系统性风险。

货币的两种属性自相矛盾，反映了畸形的分配结构；严格的资本管控不仅无法确保稳定，反而阻碍了市场的自我调节作用，导致人民币的泡沫和结构性畸形愈演愈烈。实体经济的造血能力虽强，但抵挡不住虚拟经济的抽血能力，而现有体系又无法控制这种抽血带来的货币风险，这是中国模式的第三大问题。

货币的长期连续高速增发，也直接打击了自我研发和创新能力。以温州为代表的民营中小企业，早期通过加工业出口创汇发了财，如果按日本韩国发展的路子，政府就会鼓励这些私营企业进行自主研发，并从中挑选有潜力的佼佼者给与重点扶持，最终成为国家控股大型支柱性企业，像丰田这样的公司早期就是通过这种途径逐渐做大做强，并形成了自己的研发文化和企业文化，还被日本政府推广到全社会。

即便不从私营企业里发展未来的丰田索尼，也可以由各省支持自己的拳头产业。比如甲省扶持一两家汽车公司，乙省扶持石油化工企业，丙省电子企业，等等。省与省之间可以有重叠，竞争，优胜劣汰。各省用自己的资金支持重点企业的研发，企业收益也归各省所有。让财富逐渐凝聚到有竞争力的企业，并体现在职工工资上。房地产也跟随企业一起发展。比如某座城市有效益高的大型龙头企业，职工收入高，房地产可以顺势发展，房价由收入支撑。其他收入低一些的城市房价就相应低。这并不妨碍全国城镇化，工业化，只不过有先有后，有高有低，以当地工业发达程度来定，西方的城市就是这样发展起来的。

　　

本文摘自《下一个泡沫》

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　　 本书讲解了经济泡沫和货币泡沫形成的原理，结合现实世界的各种情况，从“泡沫”这一角度解读了世界经济的全貌。经济无法与历史、文化、政治等元素割裂开来，我们必须面对这样一个错综复杂的世界。
　　这个世界不是乌托邦——简单得就像《模拟城市》；这个世界也不是地狱——阴谋和陷阱无处不在。本书的作者王希秋先生正是看清了这一点。他的文章里没有对经济理论生搬硬套的机械运用，也没有为迎合部分国人对阴谋的偏好而歇斯底里。在理论方面，本书涉及许多宏观经济学与货币金融学的知识，深入浅出地阐述了30年来世界经济发展的脉络；在现实方面，本书强调?中国—美国—欧盟微妙的三角关系，从政治、军事、经济的立体视角分析了这出新“三国演义”。