为杠杆收购提供了资金来源，推动企业并购重组

　　高收益债券的出现，为企业的收购提供了有效的途径和手段，使得杠杆收购的运用成为可能？在高收益债券出现以前，资本市场的并购通常都是大企业兼并小企业；高收益债券出现以后，为"蛇吞大象"提供了更为有效的途径。在杠杆收购情形中，除了企业自有的股本金外，大约30%的收购资金往往来源于发行高收益债券。发行高收益债券所获得的资金除可运用于杠杆收购，还可以运用于控制权争夺、接管和企业重组业务中，如公司股东或者管理层可以通过高收益债券融得的资金回购公司股份，改变公司股权结构，从而夺回对公司的控制权。

　　正是高收益债券的盛行，为公司的并购和重组等提供了迅捷的资金来源，增加了公司收购、兼并和重组的范围，加速了企业竞争，促进企业革新，改变企业布局，从而促进经济发展。

本文摘自《高收益债券与杠杆收购》

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　　 运用资本市场工具进行企业并购重组，进而推进经济结构调整是中国面对全球经济竞争必然面对的事实。本书从杠杆收购革命与垃圾债券创新、融资环境与金融监管入手，围绕市场需求引出杠杆收购及垃圾债券发展状况、应用原理、产生动因及财富效应，并在此基础上对杠杆收购交易结构设计，垃圾债券融资方案等进行了研究。