无所畏惧的场内交易员——汤姆-鲍德温

　　汤姆-鲍德温可以说是债券交易厅内进出金额最大的交易员。他的交易规模可以和市场主要的法人机构平起平坐。一起2000笔合约（相当于面额达2亿美元的公债）的交易，对鲍德温来说，稀松平常。一天之中他的交易量通常都维持在2万笔合约（相当于面额20亿美元的公债）左右。三十出头的鲍德温，六年前涉足公债市场。

　　1982年鲍德温开始进场交易。在此之前，他对交易从未涉足过。那时，鲍德温辞去了一家肉类包装公司产品部经理的职位，在芝加哥交易所租了一个席位。他只有2万5000美元的资本，每月要缴纳2000美元的席位租金，每个月至少还要负担1000美元的生活费。而他妻子正怀孕待产。

　　勇于向风险挑战的个性，是鲍德温交易成功的关键。他刚一出道，便一帆风顺。交易生涯的第一年就成了百万富翁，从此一发不可收。鲍德温拒绝透露他在交易中的收成。最保守的估计，大约在3000万美元左右，实际的数字可能还要高。

　　一般交易员最常犯的错误是什么？

　　他们交易的次数太频繁。他们选择交易时机时态度不够慎重。市场行情有一点风吹草动，他们就坐不住了，急于进场交易。这无异于强迫自己被动交易，而不是居于主动地位。他们应该耐心等待，把握交易良机。这种浮躁的心态难以成事。耐心是交易员获得成功的非常重要的一个条件。

　　也就是说，要想成功必须有足够耐心等待交易良机的到来？

　　一点不错。我敢打赌，大部分的人在头五笔交易中，都可能或多或少地赚上一些钱。他们因此会认为：“交易真是简单，好像只赚不赔嘛。”可是他们忘了，他们的交易之所以能够获利，是因为他们在进场之前，已经耐心地做了很多的准备工作。一旦得手，他们对交易就没那么上心了，而且交易次数也变得频繁起来。接着，他们的交易就会亏损。然而由于缺乏应付亏损的经验，他们忧心忡忡，“我是否该出场？”然而就在他犹豫的时候，市场行情继续波动。他们开始担心损失的资金：“要是我现在卖出，就会亏损1000美元。”这时候，他们心中就只剩下亏损多少的问题而忘掉了交易本身了。

　　也就是说只要一想到钱，他们就完了？

　　正是此意。

　　面对亏损你会怎么做？

　　出场观望，静候佳音。

　　你使用交易系统来进行交易吗？

　　我从来不用那玩意。

　　你觉得使用交易系统只能造成亏损？

　　一点不错。你知道为什么会有交易系统问世吗？

　　为什么？

　　因为一般人对自己的能力缺乏信心。如果你真有一套万无一失的交易系统，你大可以用它赚进数百万美元，又何必以一套29.95美元的价格出售呢？

　　你觉得运气与交易有关吗？

　　交易其实就和其他任何工作一样，你必须非常努力、全心投入、创造自己的运气。我的运气还行，第一手100笔合约的交易就很顺利。

　　为什么你会有那么好的运气？

　　因为每天我都要在交易厅内待上6个小时，观察市场交易，学会把握机会。当机会出现时，我马上抓住它，绝不犹豫。

　　要做一个成功的交易员，应该如何保持自我？

　　高明的交易员没有自我。要做一个成功的交易员，应该把自我缩小到只对自己的交易能力有信心的范围之内。当你遇到交易亏损时，千万别让自我与自尊心蒙蔽了理智。你应该扔掉自尊心，放弃这笔交易。

　　鲍德温在交易方面的惊人成就，使其成为本书理想的采访对象。但也别期望他的谈话对我以及非场内交易员能带来多大的帮助。毕竟，分秒必争的场内交易员与持有仓位长达数周，甚至数月之久的交易员，在很多问题上的看法和做法都大不相同。

　　可这并不是说，这次采访的内容就一无是处。其中最重要的，就是不要以金钱来论交易的成败。在他看来，金钱只是进行交易的计算工具。而大部分交易员的观念却与他背道而驰。多数人都是以金钱来衡量自己交易的成败，这样的态度会影响你对交易的决策，判断和态度。

　　举例来说，假设你以5000美元进行一笔交易，但却与亏损狭路相逢，结果5000美元只剩下3000美元。这时候，假如你是以金钱来衡量这笔交易的人，你可能就会想，亏损的那2000美元足以让我去度一次假。那么就算你对这笔交易仍具信心，你还是会抛出手中仓位的。而这样做就让你失去了翻盘的机会。

　　鲍德温提出的另一个观点，表面看有违传统。他指出：交易亏损时，别急于出场，耐心一点，多等待一会，选择最有利的出场时机。

　　鲍德温的这个观点与一般的交易原则不大相同。大多数交易员都认为在遇到亏损时，应该尽快停止亏损。我不认为鲍德温的观点与该项原则有冲突。他想强调的是，在市场行情震荡最剧烈的时候，并不适合出场，只要你能多坚持一会，你也许可以找到一个最佳的出场时机。当然，这项原则应该只适用于能够坚决?行风险控制策略的交易员。

本文摘自《金融怪杰》

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　　 本书是杰克-施瓦格三部同名作品中的第一部，从一个金融专家的视角对华尔街最成功的17位金融高手做的访谈实录，他们中既有16年250,000%回报率的MIT电力工程师，也有屡次遭受灭顶之灾但最终以3万美元的投资赚回8000万美元的交易员，施瓦格用他们的真实经历诠释了“金融怪杰”的真正内涵，让读者从真实的交易中了解股市的运作。
　　自1989年首次出版后，本书已成为交易员和金融专业人士的必读书籍，也被誉为“有史以来最具影响力、最畅销的交易书之一”。