股票操盘手回忆录（12）

　　自从5月9日失败后，我便改进操作方法，然而仍旧有欠缺。往往我不挣的时候，就是更快掌握股市规律的时候。可我赚的钱足够我过舒适的生活。我喜欢结交朋友，享乐开心。同所有华尔街的交易商一样，那夏天，我住进泽西海滨，尽管我当时挣的钱还不够从容地平衡亏损和生活开销。

　　我不再固执地坚持以往的交易方法。我对自己都说不清症结所在，当然更谈不上解决问题了。我反反复复唠叨这一点，是因为我想说明在真正赚大钱之前，我得经历许多挫折。与高性能的来福枪相比，我感到自己的老猎枪在大猎场中已显得劣势明显。

　　那年秋天，我不仅又输光了所有的钱，而且厌倦了不再胜券稳操的股市游戏，决定离开纽约，到别的地方换个行当做做。从14岁起，我就买卖股票。15岁时，赚了第1个1000美元；21岁前，赚了第1个1万美元，可是两天后又赔得无影无踪。几年后，我又回到当初的起点。不，糟糕的是，我养成了花钱大手大脚的习惯，虽然它不如赔钱那样令我心烦意乱。

　　我回到了家乡。然而从归来那一刻起，找到一些资本然后回到华尔街我猛然意识到自己的生活里只有一项使命——再回华尔街冒险。华尔街是这个国家里我唯一能大笔交易的地方。将来有一天，等我找回了感觉，有了一定积蓄，就需要这样的土壤来生存。当一个人感觉良好的时候他便更渴望得到有利条件的支持。

　　虽然没有多少希望，但我还是想重进对赌行。当时城里已没有太多对赌行了，其中几家的主人我还不认识。我仍然记得我的老板不肯给我机会再试身手，尽管我如实地向他们解释:在纽约我赔掉了全部积蓄；我并非象自己想像的那样对股市了如指掌；允许我进行交易丝毫无损他们的利益。可他们还是不同意。新开的对赌行又不可靠。这些新老板认为：即便客户有把握，他也应象个绅士一般只买进20股。

　　我需要钱，而规模较大的对赌行可以从其老客户那儿吸纳充足的资金。因此，我找了一个朋友去对赌行合伙交易。我只是偶尔进去扫一眼，便抽身退出。一次，我忍不住巧言相劝一位职员让我做一次，哪怕只有50股。他理所当然地拒绝了。我与朋友临时编了一套暗语以便他及时照我说的去买卖。这办法虽解燃眉之急，但对我依然是杯水车薪。不久，这家对赌行嚷嚷着要收回我朋友的单据。终于，当他想卖出100股圣保罗股票时，他们取消了他的交易资格。

　　后来，我们才知道事情的原委。一个顾客看到我们在外面交谈，便进去告诉了对赌行的人。等我的朋友到单据操作处去填100股圣-保罗的卖单时，他冷冷地说：“我们不收任何圣保罗的卖单，特别是你的。”

　　“为什么，乔？”我的朋友问。

　　“停止交易，就这些，”乔回答。

　　“难道这些钱不好吗？瞧这儿。”朋友递进去100美元——我的100美元——共10张10美元面钞。乔恼怒地看着他，我在一旁静静看着这一切，就象每次听到店家与顾客发生口角一样，其他客户渐渐围了过去。为了了解公司是否有清偿能力，他们总是乐意凑凑热闹。

　　乔是一位助理经理，走出柜台，走向我的朋友，看看他，又瞅瞅我。

　　“有意思，”他慢吞吞地说，“实在有意思！你的朋友利文斯顿不在的时候，你无事可做。只是瞧着布告牌，甚至坐上个把钟头，一声不吭。但他一来，你就忽然忙碌起来。也许你只为自己交易；但再也不能来这儿了。我们没变交易规则，而是你的利文斯顿泄露了天机。”

　　哎，这等于断了我的生路。幸亏我挣的钱比花销的多几百美元。我琢磨起怎么个花法更划算，因为挣够了钱回纽约变得迫在眉睫了。我想下次自己一定会做得更好。有了时间静心反思那些愚蠢的失误，我逐渐清晰地认识到首要目标是进行新一轮冒险。你瞧，当一个人站得远一些，他就能更全面的看清事物的本来面目。

　　一天，我在一家旅馆大厅里同一些认识的同行交谈。他们都是相当稳健的交易者。大家在一起谈论证券业。“就我所经历而言”我说，“当一个人在证券交易所炒做时，由于其经纪人的执行不力，没人能赢得游戏。”

　　其中一位提高嗓门，问我说的经纪人指谁。

　　“全国最优秀的。”我回答。他追问这些最优秀的又是谁。我看得出他不会相信我曾经在一流的证券公司做过。

　　我说，“那些纽约证券交易所的经纪人。问题不是他们缺乏诚实或者粗心大意。当你在证券市场填单买入时，你无从了解买进的股票实际交价格是多少，除非你从经纪人那儿收到交割单后。一两点的波动总是多于十几个总的波动，但场外交易商因为成交条件的限制却没办法抓住这些微小波动获利。如果对赌行允许大笔买卖，我宁愿天天去那儿交易。”

本文摘自《股票操盘手回忆录》

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　　 股票操盘手回忆录(插图完整版)》初版于1923年，是一部迄今为止最伟大的股票投机客杰西-利文摩尔的传记（书中使用了利文斯顿的假名），署名作者为埃德温-拉斐尔，但事实上由杰西·利文摩尔本人完成，埃德温-拉斐尔编辑。这部回忆录目前为止仍是阅读人数最多、推荐度最高的投资理财经典著作。一代代投资人发现自己和其他人的长年累月的交易经验都比不上这本书的教益，这本书是永恒的传奇。