股票操盘手回忆录（4）

　　当我赚到我的第一个1万美元时我只有20岁。你一定还记得我曾经提到我母亲，你也许认为一万美金的现金是一笔巨款，我母亲经常唠叨说，她对我过去的表现已经很满意了，希望做一些实际的生意。我花了很多时间想说服她我不是靠赌博，而是靠精确的计算赚钱。我母亲眼中的一万美元是一笔巨款，而我看到的不过是更多的保证金。

　　我以1051/4的价位抛空了3500股股票，在交易大厅里，另一个客户叫亨利-威廉斯，他抛空了2500股。我常坐在行情接受器旁，为站在报价板旁的职员大声传达价格。价格表现得正如我所料的一样:价格在显著地跌了几个点子后，停在那里盘整，好象是另一次下跌前的停顿。整个市场显得非常脆弱，各种情况都显示市场对我有利。但是突然市场表现出犹豫不决让我不安，我开始觉得不满意，我想我应马上退出市场，这时实际是103，我本该更有信心，但我却觉得事情并非那样，我想某个地方出了差错但我却不知道是哪里出了问题，但是如果有什么事情发生，而我却不知道是什么，我无法采取有效的策略保护自己，所以我想我最好赶快退出市场。?

　　你知道我不会盲目行事，我不喜欢那样做，我也从来没有那样做过。甚至我还是个孩子时，我总是有的放矢，但是这次我没有明确的理由采取行动，而现在我感到非常不适，我无法再保留我的头寸。我马上呼唤我认识的小伙子，他叫大卫-威曼，我对他说：“大卫，你来接替我的位置，我想你能帮我做些事情，当你报出制糖公司的下一个成交价以前，稍停一会儿，好吗？”

　　他说没问题，然后我让出位子给他，他坐在我原来坐的地方为计价员喊出行情收报机里传出的价格。我从口袋里拿出7张成交单走向柜台，但是我真的不知道我为什么要退出市场，所以我只是站在那里，斜靠在柜台上，我把成交单捏在手里，免得那个职员看见它，但是很快我就听到电报机发出一阵敲击声，汤姆-本汉姆，那个职员，他立刻把头转过去聆听，我立刻感到阴谋在酝酿中，我决定不再等了。然后大卫-威曼开始报价了他刚开始说：“制糖公司...，这时我就象闪电般将我的成交单放在柜台上，叫道：“平掉制糖公司。”这一切都在大卫报完他的价格之前就完成了。那么当然对赌行不得不接受前一个价格于我成交。而大卫报的价格仍然是103。?

　　根据我的预测，制糖公司这时应该已跌破103了.然而下挫动力不足，我感到这里有一个陷井。这时那个电报机就象发疯一样跳动，汤姆-本汉姆，那个职员迟迟不在我的成交单上作记录，他只是专心听着电报机的敲击声，好象在等待什么事情一样，所以我对他叫道：“嘿！汤姆，你到底在等什么？快在我的单子上做记录，价位是103，快干啊。”?

　　交易厅的每个人都听到我的叫喊声，都转过头来，询问发生了什么事情。你知道柯斯莫普利坦公司从不赖帐，因为毫无疑问，发生在对赌行的挤兑与银行里的一样可怕。只要有一个人猜疑经纪公司，别人也会效仿的。所以汤姆紧绷着脸走过来，在我的单子上写到：“平仓价103。”他把我的七张单子猛的推到我的面前，他面色非常难看。?

　　从汤姆的柜台到收银的桌子的距离不到8英尺，但这时当我听到大卫-威曼报电报机上的价格时，我激动地走过去：“天哪！制糖公司108！”但一切都太迟了，我忍不住大笑起来对汤姆说：“你们抓不住我，是吗？”?

　　亨利-威廉斯和我总共抛空了6000股制糖公司的股票，这个对赌行收取了我和亨利的保证金。公司里还有别的客户抛空了制糖公司的股票，因此我们总共可能抛空了8000～10000股。相信他们总共收取了20000美元保证金。这笔钱足以让对赌行在纽约股票交易所里拉抬价位，使我们被迫斩仓10000股。

　　在那个年代里，每一个对赌行发现许多客户都在买进同一只股票时，他们往往会在交易所里找几个经纪人，打压或拉抬股价，使价位超出客户保证金能承受的限度，使客户被迫斩仓。对赌行只需花费几百股，亏损几个点子，而他们能赚到数千美元。?

　　这就是柯斯莫斯普利坦公司想对我和亨利以及别的抛空制糖公司股票的客户所做的事情。他们在纽约股票交易所的经纪人，把价位抬高到108。当然价位随后立刻就跌回去了，但是亨利和别的许多客户已经被迫斩仓了。每当市场上出现一个无法解释的涨跌，紧接着又恢复正常，那时报纸就会称它为“对赌行的冲刺”。?

　　不到十天又发生了最为精彩的事情。一个纽约的炒家，使柯斯莫普利坦公司损失了70000美元，这个人是纽约股票交易所的会员，是很有名的股票经纪商，在1896年的股市恐慌中，他获得“大熊”的威名。他常常抨击交易所的制度，这些制度阻碍了他提高会员利益的一些计划。有一天，他指出，如果他从那些对赌行里分享一些他们的不义之财，将不会从交易所或警察当局给自己招来麻烦。于是他派了35个人?扮成顾客，让他们分别到柯斯莫普利坦的总部和较大的分店去。他们在事前计划好的日期和时刻，买进了对赌行允许他们购入的最大的股数。他们依计划在适当的利润时出卖。当然，他所做的就是向他的老朋友们散播好消息，然后他走进股票交易所，开始拉抬价格，他的那些场内经纪人朋友也都帮助他，他们都认为他是个很有职业道德的人。他们为这次行动小心地挑选出适当的股票，他们把价格抬高了3/4个点，没遇到任何麻烦，他的代理人们在对赌行里，按计划获利了结。?

　　有一个知道内情的小伙子告诉我，这个计划的组织者最后得到了七万元的纯利，他的代理人们也得到了他们应得的报酬。他在全国玩了几次相同的游戏，痛击了那些在纽约、波士顿、费城、芝加哥、辛辛那提、圣路易斯的那些大对赌行。他最爱挑选的一只股票是西部联合公司。因为这只股票比较容易拉抬或打压几个点。他的代理人们在事先定好价位买入，价格涨两个点获利了结，然后反手抛空，又赚得三个点或更多。后来我听说那个人去世了，死得穷困潦倒，默默无闻。如果他死于1896年的话，他会上纽约每家报纸的头版，而现在他却只在第五版被报道了两行。

本文摘自《股票操盘手回忆录》

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　　 股票操盘手回忆录(插图完整版)》初版于1923年，是一部迄今为止最伟大的股票投机客杰西-利文摩尔的传记（书中使用了利文斯顿的假名），署名作者为埃德温-拉斐尔，但事实上由杰西·利文摩尔本人完成，埃德温-拉斐尔编辑。这部回忆录目前为止仍是阅读人数最多、推荐度最高的投资理财经典著作。一代代投资人发现自己和其他人的长年累月的交易经验都比不上这本书的教益，这本书是永恒的传奇。