政府和市场之间：一条非常宽的路

　　“开行10多年的探索，其实就是一直在以市场建设为目标，构筑和夯实政府与市场之间那道越来越宽广的‘桥梁’，开创出了一条有别于传统政策性银行和商业银行的发展路子。”

　　2004年4月25日，就在延安会议召开前的半个月，中央电视台《对话》节目播出了对我的专访。主持人陈伟鸿在节目中问我，是什么样的东西让我在政府与市场之间“走钢丝”时腿不抖？我回答道：“开发性金融对于开行来说，是一条非常宽的路，这就是我们背靠政府的信用，然后可以建设一片市场，这片市场在建设的初期，基本上没有人跟我们争。”

　　目前，开发性金融建设市场的脚步，已经从国家重点项目迈进到城市基础设施建设、社会瓶颈和民生领域，以及“走出去”领域；融资服务由单个项目的中长期融资，扩展为政府类、企业类客户的综合金融服务。我们运用开发性金融的理念，在不断弥补市场缺损和空白的过程中，注重培育、增强经济主体发展的内生活力。从这个意义上说，以市场建设为核心的银政合作，使开行对地方经济的支持，实现了从“输血”到“造血”的成功转变。

　　银政合作的成效，还体现在这一轮金融危机的应对中。2008年，在4万亿经济刺激计划的新形势下，开行与地方政府共同搭建的融资平台被寄予厚望。这段时期，融资平台快速增长，更多的商业银行将贷款投向平台，为应对国际金融危机、拉动地方政府投资、保增长扩内需，作出了重要的贡献。

　　作为融资平台的缔造者，开发性金融独具特色的制度设计保证了融资平台的健康发展。到2011年底，开行融资平台贷款余额23737亿元，占同期全行人民币贷款余额的56%，占同期全国融资平台贷款余额的26%；融资平台不良贷款率仅为0.2%。

　　金融如同一枚硬币，支持发展和防范风险就是硬币的正面与背面。融资平台也是如此，在拉动经济增长的同时，也不可避免地加大了地方政府的债务负担。当经济下行的风险逐步消除，人们就开始更多地关注融资平台的风险，以及它对银行经营形成的潜在风险压力。

　　开行的调研也表明，一些融资平台的运作模式还需进一步完善。比如，部分融资平台法人建设相对滞后，缺乏独立的市场定位；有的平台经营性资产占比少，导致自主经营能力较弱，不利于市场化运作；平台偿债机制较为单一，还款来源多依靠政府补贴和土地出让收益等。这些问题都是发展中的问题，要在发展中规范，在规范中发展。

　　早在2003年，开行就认识到信用建设、制度建设对防范地方融资平台风险的重要性，在选择优质平台、规范平台运作、培育市场化投融资主体等方面开展了深入研究。2004年，我们提出融资平台“四项建设”，包括治理结构建设、法人建设、现金流建设和信用建设，帮助融资平台“练内功”；2006年，我们借鉴国外基础设施项目融资的经验，引入委托代建、BT、BOT等融资方式，完善了融资平台的信用结构；2007年，我们以地方债务率控制指标为基础，建立了地方政府评级制度和风险预警机制，有效防止了地方政府债务的过度扩张。这些举措未雨绸缪，令开行支持的融资平台一直保持着健康有序的发展态势。

　　从2010年春天开始，按照国务院及有关部委的部署，开行主动帮助地方政府做好融资平台规范工作。开行与地方政府高层加强沟通，为融资平台的规范发展出谋划策，部分分行还成为当地政府清理平台工作小组成员单位。为促进融资平台做强做实，开行通过推动地方政府注入经营性资产、资源、土地、股权等多种方式，充实经营性现金流。在贷款的信用结构方面，进一步完善贷款担保，积极采用各种收费权或股权质押、第三方保证、土地使用权或其他资产等符合《担保法》、《物权法》等法律法规规定的担保方式。在城建贷款模式创新方面，通过“投资、贷款、债券、租赁、证券”等业务品种的综合服务和金融创新，满足地方政府的合理融资需求，协助解决政府热点和难点问题。

　　以广西为例，我们运用开发性金融原理，积极推动地方政府融资平台规范发展，支持地方“两基一支”以及高新技术等领域的重点项目建设。开行与全区44个政府融资平台建立了业务关系，有力促进了地方经济社会发展，得到当地各界的广泛认可。2010年3月，广西银行监管部门发布了开行对防控政府融资平台公司贷款风险的“做法与启示”，总结了4点成功做法：立足银政合作，坚持规划先行；立足平台建设，培育健康市场主体；建立融资平台风险管理体系；强化社会监督，增强政府融资平台风险管控。到2012年5月底，开行广西分行的平台贷款余额达926亿元，占分行各项贷款余额的71%，居广西银行业金融机构首位，不良贷款率仅为0.03%。

　　如果说，开发性金融是沟通政府与市场的“桥梁”，那么融资平台就是支撑“桥梁”的桥基和桥墩。开行10多年的探索，其实就是一直在以市场建设为目标，构筑和夯实政府与市场之间那道越来越宽广的“桥梁”，开创出了一条有别于传统政策性银行和商业银行的发展路子。这或许就是我们对中国金融生态和金融体系的独特贡献。

本文摘自《政府与市场之间》

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　　 《政府与市场之间》以金融学家、国家开放银行董事长陈元的自述为主，全面记录陈元及国家开发银行创造性地运用开发性金融理论，为民生、国家发展解决问题的实践实录。首次披露众多重大投资决策出台的过程，尤其是对彼时国内政策和国际局势的金融解读，角度独特，极具价值。所有事件串联起来就是中国近十几年金融发展和社会经济发展的缩影，一本书读懂中国特色的“政府与市场”。本书从十个方面论述了开发性金融的实践探索，每个篇章都有决策纪实、理论与访谈三部分构成，全景解读开发性金融的实践过程，让读者重返金融现场。