【思考】发挥开发性金融作用促进中国经济社会可持续发展（3）

2013-10-08 09:20:18

　　（六）具有应对“集中大额长期”风险的独特制度优势

　　“集中大额长期”信贷风险是开行长期面对的一个问题，包括体制缺损风险、经济周期波动风险和项目失败风险，这是开发性金融项目的风险特征。开发性金融的体制优势有助于有效地应对这些风险。一是运用组织增信，使政府承诺、政府信用和政府协调弥补体制性缺损。二是把开发性金融、政府协调、资本市场和宏观调控结合起来，形成应对经济周期风险的有效机制。三是把国家信用证券化，在负债方，使市场化发行的金融债券，从期限、品种、成本、效率等方面，都优于商业银行零售储蓄覆盖风险的能力。四是利用风险投资的大数法则，在资产方，通过组织增信建设体制和市场，提高项目的成功率，降低企业经营风险。

　　（七）实行政府机构债券和金融资产管理方式相结合

　　国家出资500亿元作为开行资本金，并赋予开行准主权级政府信用及相应的法律地位，这是开行市场化运作和市场业绩的基础。在资金来源上，开行享有在市场上发行金融债券的特许权。按照国际惯例，开行金融债券是政府机构债券，但是开行金融债券不同于国债的管理方式。国债资金是用财政预算方式管理，没有金融损益平衡的要求，而且不承担体制建设的任务。开行的融资领域介于国债和商业金融之间，需要通过市场建设、体制建设进行推动，采取政府协调强化金融资产管理的方式，运用政府组织增信提高资产质量和资金效益，通过严格的本息回收实现损益平衡。

　　（八）实行“政府选择项目入口、开发性金融孵化、实现市场出口”的融资机制

　　政府选择项目入口，就是由地方政府按照国家产业政策和该地区的战略规划需要，整合内部资源，选择确定项目，推荐申请开发性金融借款。开发性金融机构依据地区经济发展水平、财政收支水平、履约情况及信用复核情况确定借款总量。开发性金融孵化，就是通过组织增信，在政府协调下以融资推动项目建设和融资体制建设，完善治理结构、法人、现金流及信用等四项建设，使项目逐步由收支流量平衡的法人向资产负债表式的法人形式转化。实现市场出口，即依据现金流建设的发展趋势，针对借款性质、用途和使用情况设计不同的偿还机制，包括正常信贷还款、母公司回购、资本市场发股票、债券还贷等市场化出口的偿还机制，及对于部分公益性项目所采取的政府回购等财政性偿还机制。

　　（九）实行融资民主、财务民主、管理民主和经营民主的治理结构

　　这是把民主集中制和资本市场原理相结合，实行民主办行，防范信贷风险和财务风险。一是实行融资民主。通过建立独立委员、电子路演和贷委会制度，加强贷款决策的科学化、民主化、社会化，打破行政审批贷款和少数人决策大额贷款的格局。二是实行财务民主。建立财务经费分配和支出透明的管理机制，优化集中采购制度，聘请国内、国际知名会计公司对开行的经营业绩、财务状况进行审计，并向社会披露。三是实行管理民主和经营民主。对重大目标的确立、措施的制定、经营问题的解决，让总行、分行及各级不同层次的员工参与决策。四是设立信息独立调查系统，为民主决策提供支持。五是坚持以人为本，创建“学习的银行、专家的银行、干部的银行、人才的银行”，培养一流的员工队伍。六是实施稽核专员组派驻垂直稽核制度，强化监督制约。

　　经过多年的努力，开行已初步建立了符合国际惯例的管理体制和运行机制，市场、风险、效益观念和经营意识显著增强，主要经营指标达到国际先进水平。截至2004年3月底，资产总额达12921亿元，按五级分类的不良贷款率为1.38%；当期本息回收率99.61%；风险准备金余额对不良资产覆盖率达到131%；资本充足率为9.12％。我们连续4年聘请国际著名的会计公司进行外部审计，在中国国有银行中率先通过年报披露外审结果。开行的工作得到了国务院领导的充分肯定。温家宝总理2004年2月在全国银行、证券、保险工作会议上指出，“国家开发银行要充分发挥开发性金融的作用，利用自身优势，支持经济结构战略性调整，防止一些行业盲目投资和低水平重复建设”。

　　实践证明，开发性金融作为政策性金融的深化和发展，更多地体现以融资推动市场建设和制度建设，强调国家信用和市场业绩的统一，其动态的能力使财力和风险承受能力更高，大大超过了过去政策性金融的风险承受能力，可以在更大的领域发挥作用。特别是随着业绩和风险承受力的提高，发挥作用的空间更大。开行将通过融资推动落实科学发展观，对开发性金融的作用领域进行新的探索和实践，把在基础设施领域的实践成果，拓展到全面建设小康社会的基础和支柱上来，把开发银行办成以政府信用建设市场的银行、以市场方法解决政府热点的银行、能够体现国家竞崙力的银行。

本文摘自《政府与市场之间》

　　《政府与市场之间》以金融学家、国家开放银行董事长陈元的自述为主，全面记录陈元及国家开发银行创造性地运用开发性金融理论，为民生、国家发展解决问题的实践实录。首次披露众多重大投资决策出台的过程，尤其是对彼时国内政策和国际局势的金融解读，角度独特，极具价值。所有事件串联起来就是中国近十几年金融发展和社会经济发展的缩影，一本书读懂中国特色的“政府与市场”。本书从十个方面论述了开发性金融的实践探索，每个篇章都有决策纪实、理论与访谈三部分构成，全景解读开发性金融的实践过程，让读者重返金融现场。