投机是挑战（6）

　　要记下我年轻时响当当的数百种优质股票，这是件很容易办到的事情。如今这些股票却几乎没有任何价值可言。因此，再好再保险的投资工具都有没落甚至退市的一天，而这些投资工具的持有者—所谓的保守投资者手中的资产，在财富持续的再分配中会不断贬值。

　　股票市场中的“投机者”常遭受损失。但是我敢说，与那些买了股票，就顺其自然的“投资者”在股市中亏损的大批钱财相比，投机者损失的只能算做小巫见大巫。

　　在我看来，“投资者”才是真正的大赌徒。他们一旦下了注，就只知道死守，如果下错了注，运气不好就会输掉全部。而“投机者”却能随时买入。假如“投机者”够聪明，做好了自己的交易记录，当危险信号出现时，他们就能意识到情况不妙，想办法离常通过及时应对股市的情况，“投机者”可以把自己遭受的损失降低到最低程度，然后等待更好的机会重返市常

　　当某只股票价格下滑时，没有人可以肯定跌势何时终止。同理，在一个总体上扬的长期趋势中，没有人敢说市场最终顶部的位置。这里需要大家明白一些道理，因为这些道理太重要了。

　　不可因股票价格看起来比较高，就急于出售该股票。看到某只股票从10美元上升到50美元，你有可能急于错下定论说，股票的涨势已经到头了。但此时真正要思考的是，在如此乐观的赢利条件下，通过妥善的公司管理措施，有什么因素可以阻止该股票从50美元一路飙升到150美元。很多人就是因为在长期看涨的市场中，错误地认定某只股票的涨势到头—目前的价格“太高了”，早早地出让了手中的头寸，结果损失了大量可以到手的资本。

　　与此相反，也不能因为股票出现了巨大的跌幅就赶紧买入。大幅度下挫出现，往往是因为跌势凌厉、不可避免，其中有太多的因素酿成了这种局面。如果此刻就买入，尽管看起来股票的买入价格不高，但该价格还是有可能远远高于其真正的价值。

　　碰到这种情况，要尽量忘记股票过去的高价区位，综合把握时机，妥善管理资金，冷静地分析。

　　很多人会对我的交易方法感到新奇。我会不断记录交易的信息，如果发现市场上扬的趋势占主流，也就是当股票市场在一次正常反应（回调）后再创新高的时候，我会毫不犹豫地买入。

　　这种方法同样适用于空头交易。理由何在？顺势而为。我的交易记录引导着我大胆前进。

　　我从不会在发生正常反应（回调）的时候买入，也不会在反弹发生时卖空。

　　还要记住一点，“如果第一把交易就赔了钱，还要执迷不悟地进行第二桩交易，这种做法愚蠢至极”。

　　“损失不可平均化。”请在你的交易中永远铭记这一观点。

本文摘自《股票大作手利弗莫尔谈如何操盘》

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　　 杰西L-利弗莫尔编著的《股票大作手利弗莫尔谈如何操盘》一书披露了利弗莫尔操盘的三大秘诀：把握时机、资金管理和情绪控制。本书以非常直白的方式首次将利弗莫尔的交易方法和诀窍告知世人。译者为每一章撰写了简短的提要。阅读利弗莫尔，你不仅可以更深刻地领悟股市技术分析的本质，还可以他为镜，磨炼提高自己在股市中的心理素质。