唐万新:“德隆神话”之终结(1)

2014-06-16 09:55:34

    【上榜时间】:2003年

    【上榜财产】:1?93亿美元

    【上榜排名】:第37位

    【曾获荣誉】:2002年11月当选中华全国工商业联合会副主席

    【落榜时间】:2004年

    【落榜缘由】:因涉嫌非法吸收公众存款、操纵证券市场价格而引爆刑事法律风险

    【当前状态】: 入狱

    【个人名言】:“经营企业就是经营人。”

    智维律师按:

    唐万新,一位昔日耀眼的“金融天才”,一个曾经是中国股票史上最强的庄家,他的资本运作能力一时倾倒众多企业家和众多的金融人物。但是,当他的德隆神话瞬间破灭时,我们才猛然发现他对整个证券市场和金融秩序带来的影响到底有多大。

    “德隆神话”曾经是中国民营企业的骄傲和典范,庞大的产业帝国使其成为致力于产业整合的代表。但是,其在金融领域的动作始终伴随着产业整合的步伐,更使得“德隆模式”在中国资本市场独树一帜,“其兴也勃,其亡也忽”。

    纵观德隆的扩张模式,几乎都是以融资、收购、再融资、再收购的方式进行的。貌似庞大的体系完全依托资金链的支撑,而借助于金融机构的融资思路更使其陷入恶性循环的陷阱。

    企业多元化经营,既应具备高超的资本运营战略规划能力,又应有极为审慎的法律筹划。“德隆战车”的解体,既是企业并购重组法律风险爆发的集中体现,更是唐万新轻视刑事法律风险的突出体现。

    起步艰难:实业家屡屡碰壁

    唐万新1964年出生于新疆乌鲁木齐市一个支边干部家庭,中学毕业后考上过两所大学但都没有读完就肄业了。

    1986年12月,唐万新筹了400元钱在乌鲁木齐市团结路人民公园的门边开了一家“朋友”彩印店,赚了点钱。

    随即,他拿这一点点辛苦钱就先后创办了一些实业,但结果都不是很好:他办的一家锁厂因为没有生产许可证而关门;他曾研制过卫星接收器,但后来技术人员被别人挖走;他创办过一家饲料厂也亏了不少钱;他代理新疆人造毛业务导致入不敷出;他甚至还跑去偏远的塔什库尔干县承包经营一家宾馆,结果也是铩羽而归。

    另外,在短短3年时间里,他还办过挂面厂、小化工厂、学生课外读物服务部、服装自选店、软件开发公司、广告代理公司、出国留学咨询中心等,但效果同样不理想。

    智维律师评析:

    唐万新在最初的创业过程中遭遇了一系列失败。他接触过各个行业,这可以说是一种很好的历练。实业上的许多失败,也说明此时的唐万新拥有创业的激情,却缺乏深刻反思的精神。

    如果他能够将这些经历认真加以反思,去做实业,收获也许会很大,但唐万新后来却在产融整合这样一个虚幻的课题上越走越远。

    股市淘金:有赔有赚有转型

    1992年,小平同志南方讲话发表后,改革开放的步伐加快了,股市也发展的很快。

    此时,深圳证券交易所宣布发行国内公众股5亿股,为配合发行工作,特采取发售抽签表的方式来决定购买数量,共发售500万张抽签表,中签率为10%,每张中签表可认购1000股。

    媒体报道,当时的深圳一下子涌进了150万人,最后还酿出了一场不大不小的骚乱。正是这次机会让唐万新挣到了第一桶金,据传他前后雇了5000人去排队领取抽签表。当时领到的中签表都让唐万新换成了原始股,这让他狠狠赚了一大笔钱。

    从此,唐万新由创办实业转而迷上了股市。

    1993年5月,德隆参股新疆金融租赁有限公司。

    1994年间,德隆承包了新疆金融租赁在武汉证券交易中心的席位。就这样,唐万新打通了第一个金融管道。

    随后,唐万新以新疆金融租赁的名义,在武汉、北京等地融资3亿多元,账外循环,全部由德隆直接使用。德隆派人在北京、上海、武汉等地大举入市。但是,市场操作战绩并不辉煌,1995年间德隆在国债期货市场上被强行平仓,巨亏1亿元。

    胆识过人的唐万新不满足于在二级市场以一个土财主的身份兴风作浪。他也要有自己的发展战略,通过自己的独特模式来实现个人的极大成功。

    1996年,唐氏兄弟的股市博弈开始改变玩法。德隆通过购买法人股的办法控制上市公司,一边继续在二级市场上炒股获利,一边摸索着向实业运营者转型。

    1997年5月,唐万新主持了德隆人称之为“遵义会议”的北京达园会议。会议确立了由“项目投资”转为“行业投资”的投资理念,即由投机转向投资。德隆的目光投向了传统产业,相信自身认识到了中国传统产业的价值及其症结所在,决定介入并整合传统产业(包括生产、销售、人才),而整合的手段便是所谓的资本运作。

    智维律师评析:

    能够在中国股市发展中发现千载难逢的机会,并能够迅速采取行动,无疑说明唐万新具有商人快速准确抓住商机的能力;能够在单纯的资本市场运营失败而迅速转型,无疑又说明了唐万新具备了对于商业风险的把握能力;而是否能够通过资本运作的方式将传统产业“整合”起来,对于没有实业经验的唐万新来说,或许就不是一件容易的事;当然,对于资本市场上的法律风险,以及实业整合中的法律风险的把握,唐万新或许也更没有考虑到。

本文摘自《中国福布斯落马榜》


   在这份《中国福布斯落马榜》上,您会看到近20年来在中国各行各业的“富豪们”,他们曾经呼风唤雨,对资本运作得心应手;他们曾被前呼后拥,恍若财神一掷千金;他们曾经气势如宏,商业运筹时动辄千万、亿万……

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