引言　不会衰败的家族与不会消亡的财富

　　本书揭示了家族财富传承的真正秘密，也是平日普通人很难理解的一面。
我们中许多人都认为“富二代”是不光彩的，包括许多继承财富的家族也这样认为。你可能会想，他们到底是什么样的人。你可能不会想得太遥远，因为他们为数不多，在提供有意义的套路和模式时，他们也变化迥异。一些人很聪明，一些人很木讷；一些人喜欢炫耀财富，一些人很低调。一些人（可能大多数人）非常谨慎，我们对他们知之甚少，不知道他们是谁，他们在做什么。
出于其他显而易见的原因，我们选择了规约主义，而非描写主义。也就是说，我们可能会规定什么是“理想的”继承的财富。告诉你我们觉得继承的财富应当是怎么样的，应当想到什么，以及怎样管理这笔财富。
例如，你可能会想象那些严肃的继承财富的家族对他们的财富必定是非常保守，相对于风险更大的股票和证券，他们喜欢“安全的”美国国债。如果你有许多钱，投资顾问会告诉你怎样打理它们。你需要安全的操作，坚持炒债券。
但是如果依靠财富“专业人士”来帮助你管理和保护财富，你就犯了一个大错。大多数专业人士只是擅长于应酬，一些是优秀的健谈者，你不应该让他们来碰你的钱。至于美国国债，这可能是你所冒的最大风险。
在本书中，我们不是以其“存在的必要方式”谈论“继承的财富”，而是以应当采取的方式进行讨论。与你所能够想象的方式相比，这应该具有很大的不同。
普遍认为审慎的富人应当对在孩子身上花钱进行克制，从而培养他们坚韧的品格，这样他们就能“找到他们自己的方式”或者“自食其力”。为了不侵蚀自己的孩子，许多慈善者将他们的财富捐赠给慈善机构。
在我们看来，这简直就是胡闹。所有的财富要么是被花费掉的，要么就必定是由某人所拥有或者管理的。一些审慎的“继承财富的家族”承担了掌管好自己手中资金的责任，同时也准备让下一代人这样做。
除此之外，大多数慈善机构的努力都是在挥霍财富，甚至给许多他们想要帮助的人带来了危害。
每个人都知道，你应当尝试给孩子尽可能多的教育。但是，那也错了。
沃伦•巴菲特（Warren Bufett）以及其他一些认为缴纳较高的税会对国家有好处的超级富豪也是这样认为。情况不是这样，巴菲特肯定知道个中原委。
你观察得越密切，就对大多数人关于财富的观点明白得越多。怎样保持财富，这是愚蠢而肤浅的，可能是一种金融自杀。
我们并非是说我们就对这个问题拥有了终极真理，但是我们至少能明白，有关这个主题的大多数观点都是骗人的。
你会明白，从家族继承的财富与其他类型的财富是有很大不同的，甚至是富人的钱。继承的财富需要打理，需要管理，需要安全保证措施（一种不同的投资理念），甚至一种安全的文化偏向。
有许多家族，也有许多富人，但是富有的家族却不是很多，至少不会持续太久。理由很充分，实现家族财富的跨代传承是相当困难的。从统计学角度说，这是不可能的；从现实来说，这是很困难的事情。大多数人甚至都不想尝试，因为这太难了，或者因为他们认为这根本就不是一个好主意。
真正的家族传承的财富是很稀有的，它的轨迹接近于钟形曲线（the bell curve）。它涉及了牺牲，而不是自我放纵；它涉及了放弃，而不是索取；它涉及了更多的工作，而不是休闲。
它是一种挑战，而不是奖赏。
但是如果你就是被这种挑战所吸引的人，你将获得丰厚的回报。
比如说，如果你能在家族信托上投入100美元，如果你投资了正确的组合，得到的复合增长率平均在6%左右（你需要知道一些特别重要的技巧），你的子孙在50年之后就能拥有1840万美元。但是除了钱之外，这里还有其他情况存在。事实上，钱是其中问题最少的部分，也是整个计划最为简单的部分。它不是最大的利益，不是孤注一掷。不是关于赚钱或者存钱的问题，不是关于获取声誉和财富的问题，也不是关于过奢侈而安逸的生活的问题。
我们所讲的是打造能够跨代维持财富及独立性的家族。这不是轻而易举的成就，它需要冲破万重的困难。它自身也与自然的性质几乎相悖，自然的性质总是试图将一个家族沦为普通状态，大多数的普通人没有足够的财富可以炫耀。因此，如果你希望拥有财富，并且实现财富的跨代传承，你就必须做一些非凡的事情。
比如哪些方面呢？
一旦你赚了很多钱之后，你可能会想最艰难的生活已经结束，可能会想你不必再冒险了或者再努力工作了，你所有能做的就是把钱放入“安全”的投资中去，然后等着回收利润，对吧？
你错了，从长远的角度来看，“最安全”的投资最后总被证明是最有破坏力的投资。此外，你也不能承受这些貌似安全投资所带来的低回报，你需要回报高于平均水平的投资项目。这就意味着你需要使用一种截然不同的投资方法。
这种方法的关键在于你必须学会在你的优势上花时间。时间的运行机制几乎对任何人都是不利的，但是如果你想让你的家族财富保持几代人之久，就必须让时间为你而运行，否则你注定会失败。
时间以明显的方式毁坏着一切财富，但是某些方式却不是很明显。每过一年，成本就增加，如生活成本、税费、维护费用等。当然也有投资成本，如利息、佣金、收费等。另外，还有不可避免的挫折，如熊市、错误、疏忽、通胀、车祸、诈骗等。所有这些都耗费着你的钱，甚至是数额巨大的钱。
你必须要限制这些成本，但这并不容易，你需要有更高的资金回报率来抵消它们。只要一点点运气，如果你让时间为你而运行，你就能够做到。
典型的投资者都是在时间上下赌注。例如，投资者买了股票，他就希望股价会涨……当时间循环，轮到股价再次下跌之前，他就将股票抛出去。
但是如果你打算让时间来帮助你，就必须要等待足够长的时间，以观察市场的走向。最大的趋势是长期趋势。华尔街的最大牛市持续了25年，之前的熊市持续了16年，债券市场的牛市始于1983年一直延续至今，这些都是可以获取成功的趋势。如果你认真听取并仔细观察，就能观察到这些机会的来来去去，就能使用这些机会限制你的损失，提高你的收益。
但这还不是最重要的事情。时间对家族也有毁灭性的影响。人们逐渐老去。他们日益衰老，不再具备维持一个充满活力和动力的家族所需要的能力。新的家族成员往往不如老一代那样精明能干，或者容易精力涣散。丈夫、妻子和孩子，甚至每一个新的家族成员都冒着一定的风险。岁月迁延，这些时间炸弹必定会有一两个爆炸。
比钱更为重要的是，家族必须保持强壮而健康。强壮的家族能够赚钱，虚弱的家族甚至很难坚守其他成员所赚的钱；强壮的家族能创造和开发商业机会，虚弱的家族只会丧失和葬送这些机会；强壮的家族能面对财务、商业和其他挑战，虚弱的家族往往在巨大的压力之下崩溃。
因此，你怎样使用时间以确定你具有一个强壮的家族呢？
这就是那些继承财富的家族的真正秘诀，这也是普通人很难理解的一面。关键在于继承财富的家族与那些常规的家族有很大不同，他们绝非是大多数人所想象的那种情况。
通常意义上说，他们并不“保守”。相反，他们具有活跃而前卫的眼光。
他们可能会也可能不会奢侈地生活，但他们总是努力让自己生活得更好。
他们不会花费太多时间在空闲和休闲上。相反，他们花费时间在生意、投资和家族活动上。
他们甚至不会依赖继承的财富。他们知道每一代人都需要更新和重新建立财富，那是属于他们一代人的。
你也许会发现我们针对继承财富的观点令人惊讶，事实上，许多实际拥有继承财富的人都可能会发现这令人惊讶，因为这不仅仅是这些人所作所为的观点，毕竟有些人是幸运的。这不仅仅是社会学或者金融研究的问题。
它是对看待家族和财富的全新方式的宣言。
威尔•邦纳（Will Bonner）

本文摘自《家族财富》

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　　 第一次看到《家族财富》这本书，就被题目吸引了。书中有相当篇幅讨论了“家族理财室”（family office）业务，这是国外私人银行的顶级服务。原本只想更深入地了解国外私人银行的业态，但阅读的过程却带给我很大的震撼，颠覆了我原本对财富的认知，让我重新思考价值的意义。在译者看来，在观念上传递出的与公众认知大相径庭的家族财富理念，才是这本书的宝藏。