第19节：空中楼阁(2)

　　随波逐流

　　不久以前，辨认出谁富谁贫相当容易，只要看他们是有产还是无产。有新车、最新的玩具和最先进的小玩意儿的家庭，一眼就能看出他们很富有。而没有这些东西的家庭就是贫穷的。富有的人多半通过辛苦赚来的收入或者继承来的遗产，来为他们的生活方式埋单，但不管怎样，他们有钱。即使是去办理贷款，也只有他们这样的人才有机会这么做。

　　现在，这幅画面变得越发模糊。几乎每个人都可以享受高档度假、买新车、住在令人羡慕的房子里；然而大量的债务掩饰他们真实的财务状况。这与美国经济中的情况颇为相似，数以百万的家庭显得比他们实际生活要富裕，始终灵巧地支撑着门面。他们忘了，从本质上来说，他们一无所有。

　　法律并不特别重视财产问题

　　问问大多数住在用抵押贷款买的房子中的人们，他们是否拥有自己的房子，几乎可以肯定答案都是响亮的"是的"。不过这个答案是错误的。从学术层面上来讲，直到他们付清抵押贷款，他们才真正拥有房子。在现实与幻想之间、在所有权和控制权之间，存在着差异。这种概念的混淆不只存在于个人之中，同时也存在于政府思维的核心之中。这是资本配置不当的另一个证明。

　　一位证券律师（具备较高的融资能力，精通债券和股票业务）最近被问道，当他所住的房子价格下跌10%的时候，他用于抵押的财产将损失多少。他很不情愿地回答道，当然是会损失10%，他的答案表现出一种令人惊讶的无知。很明显，由于他对财产拥有留置权（抵押债务的形式），所以正确答案是应当是"视情况而定", 因为真实的数字取决于他的债务金额。

　　假设他所住的房子价值50万美金，而他已经投入了10万美金（也就是他的股权，剩下的40万美金为抵押贷款债务），如果房价下降10%，那么他损失的不是他自认为的一万美金，而是他会损失房子全部价值的10%，也就是5万美金。也就是说，他剩余的股权价值不是像他误以为的9万美金，而是只剩下5万美金。

　　可以想象，缺乏理解力的并不只是他一个人。很可能是，如果连他都不懂其中的含义的话，那就没有几个人懂了，而且也确实没几个人懂。像大多数抵押贷款持有人一样，他也错认为自己拥有房子，而实际上他所拥有的只是"控制权"。直到他完全付清了抵押贷款为止他才真正拥有房子，否则他只是个房客。

　　为什么这种误解很重要？它之所以重要，主要是因为，在这种误解的影响下，所有的西方社会，当然还有其数以百万计的人民，都在以这样或那样的方式负债生活--不管是抵押贷款债务、汽车贷款，还是信用卡等等；而他们差不多也都只是房客，而且什么也未曾"拥有"。不幸的是，政府在此事上也没有表现出应有的明智。

　　在一个简单的资产负债表中，个人资产等于其负债加上其股权。假如有一个人拥有一百万美金的资产，其中没有债务，就有价值一百万美金的股权；而另一个人拥有价值一百五十万美金资产，其中50万美金为债务，而一百万美金为股权，两相比较，西方大多数人会说，后者胜过前者。

　　对他们来说，只要你的资产数量看起来庞大，那就是真的庞大，而你如何进行资产筹资并不重要。问题在于，没有人对资产负债表予以全面的关注：关注资产负债表"左手边"（资产栏），自然而然地就忽视了"右手边"（债务和股权栏），人们带着对财富状况的歪曲理解生活着。和抵押人表现得犹如自己拥有了房子完全一样，通常很多人也表现得好像他们真的拥有资产，而事实上他们并没真正拥有。

　　只有当你拥有100%的资产时，所有权才真正归属于你。真正的（完全的）所有权是最令人信服的控制形式。部分控制--亦即人们对财产进行抵押贷款的那种情况--只不过授予你使用权，在纯粹意义上你并没有拥有它，因为在世界上的任何国家，你的资产（或者抵押贷款的房子）都可能而且将会被夺去。

　　缺钱的王国

　　西方世界的信用卡文化的到来，意味着人们无法区分自己拥有的和仅仅控制的。信用卡和信贷额度的过量使人们误以为他们拥有的比实际上的要多。

　　信贷危机也体现在作为硬通货的现金是如何在大多数人的生活中退居次要位置的这一过程中。在英国，直到七八十年代初，超过半数的人每周都用手中的现金支付--买他们的食物、支付账单，去添置以前未考虑添置的东西。但是，1986年的《工资法》改变了这一切。现在，雇主们可以（而且确实）把他们的钱打到银行账户上。以前用的是支票薄，但是毫无疑问，信用卡热潮即将到来。

本文摘自《西方迷失之路》

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　　 西方的经济模式是错误的：西方迷失之路 随着对中国的“大国崛起”的炒作，对现代西方人而言至关重要的情形却正在被忽视：美国快速增长的非熟练工人、失业人员以及对政府不满者，正威胁着美国的财富和地位。东方的大国正在崛起，而西方这个世界曾经的霸主正在消逝。在《西方迷失之路》中，《纽约时报》畅销书作者兼经济学家丹比萨R26;莫约阐明了短视的决策如何使得经济翘板从美国向新兴世界倾斜。她认为，面对这一迫在眉睫的灾难，美国可以选择继续保持对国际经济的开放，或者选择闭关锁国，采取保护主义政策，从而为其解决这些普遍存在的结构性问题赢得时间和空间。《西方迷失之路》一书不仅精辟地揭示了导致西方国家经济衰退的政策短视，而且富有启发性地提出了关键的，同时也是在根本上阻止这一衰退的政策行动。并且从另一个角度证明了中国的经济模式为什么是对的？