第37节：斯威特系：一场没有节制的游戏(24)

　　"外科手术"

　　在中纺机、一钢异型这样的收购案中，我们都看到了这样的手段：严晓群将目标企业的资产分割成几块，股票部分自然是最需要的，能带来赢利、完成自身造血的项目和业务也会被收入囊中，还会收纳土地、债权等优质资产；至于那些业绩连年下滑、造成企业亏损的不良资产、过时项目则悉数贱价卖掉。一进一出，自然可以迅速实现赢利，打造出相当漂亮的财务报表，方便在资本市场上融到更多资金。

　　"十桶七盖"

　　从严晓群收购小天鹅开始，人们在对斯威特的雄厚财力惊叹不已的同时，也开始质疑这种实力。通过对斯威特一系列收购活动进行分析，我们发现严晓群巧妙地利用了银行的资金支持，而非仅靠斯威特自己的资金。严晓群选择将尚未达成的协议、投资计划大鸣大放、高举高打，放出风声后向银行借贷，用以支付收购费用和投资；再把收购进来的企业作为资产抵押，继续向银行贷款，买入房地产等固定资产。显然，这种无限的循环，让严晓群手中始终有充裕的资本，可以投入到下一轮的运作当中。

　　"左右互博"

　　斯威特系的资本运作采用了三层交叉控股体系。斯威特控股西安通邮科技投资有限公司，西安通邮控股斯威特，斯威特控股江苏南大高科技风险投资有限公司。西安通邮、斯威特、江苏南大又分别控股其他上市公司。这样的股权结构，极大方便了严晓群对敲互博，左右手交互套利。

　　斯威特大事记

　　1992年8月，摆了两年小摊的前国有仪器厂技术科长严晓群在亲友的帮助下，创办了南京斯威特新技术创业有限公司，公司隶属于中科院南方信息产业集团。

　　1992年底，斯威特成功开发出伪钞识别仪，市场销售极好，当年实现销售利润300多万元。

　　1993年，中科院南方信息产业集团退出斯威特。与此同时，大量的仿冒产品涌向市场，四川托普业务陷入困境。

　　1993年春，恰逢中央政府推行"乡乡通电话"工程，严晓群开发了微波接入通信设备，再度获得巨大收益，完成了斯威特集团的原始积累。

　　1993~2000年，严晓群指挥斯威特，先后进军点钞机、光纤接入设备、ISDN、ADSL接入设备、机械、化工设备等领域，逐步完成了斯威特的层级跃迁。

　　1998年前后，受亚洲金融危机的影响，斯威特开始出现资金紧张的状况。严晓群因此对企业战略作出调整，确定了从科技实业到产融结合的转变。

　　2000年5月13日，斯威特以1.045亿元受让一钢异型3 500万股法人股，占总股本的25.45%。

　　2000年12月，一钢异型更名为"上海科技"，斯威特成功借壳上市。同年，斯威特新技术创业公司正式更名为斯威特集团。

　　2001年4月，上海科技复权后涨幅居A股第8位，在中央电视台为纪念股市诞生十周年举办的活动中，被评为"十年陈股香"、"十大牛股"。

　　2002年2月，严晓群指挥旗下子公司，以每股0.145元的价格，购得ST中纺机38%的股权，并成功帮助其摘帽。

　　从2003年开始，斯威特在资本市场上完成了一系列大动作，先后收购小天鹅、陕西长岭，并在广济药业、重庆实业、南京中商、海南航空等股权运作中频频出手，斩获颇丰。除此之外，严晓群还收购了山东小鸭集团，并在长沙投资家电卖场。严晓群在这一年相继完成一系列资本重组，构建了一个庞大的"斯威特系"，并在此基础上建立起一个遍布数省、涉足十多个领域的产业帝国。

　　2004年，斯威特集团旗下二级子公司易美通讯业务瘫痪，出现巨额亏损。受此影响，斯威特系股票波动，旗下最重要的融资工具上海科技出现资金缺口。

　　2005年1月，40岁的严晓群当选南京十大经济人物。同年，有消息称斯威特集团资金链绷紧，面临断裂。很快，斯威特旗下的上海科技因违规操作，在猝不及防的情况下，遭到上交所的公开谴责。随后斯威特集团下属公司被披露其拖欠上市公司上海科技资金超过3.67亿元。

　　2005年4月，受中央政府宏观调控政策影响，银行普遍惜贷逼贷，斯威特陷入资金困局。

　　2006年1月，多家银行向斯威特逼债，斯威特的资金危机全面爆发。集团持有的上海科技股权遭到多家银行冻结。旗下小天鹅集团在无锡的800亩土地，因为缺少资金而未能开发，遭到当地政府批评。

　　2006年7月，斯威特系重要成员上海科技董事长张杰、斯威特集团财务负责人被上海警方刑事拘留。数日后，严晓群涉嫌经济犯罪，被上海警方拘留。

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本文摘自《庄家之死》

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　　 揭秘庄家坐庄技法：庄家之死 这是一本为中国亿万股民所写的沉浮录；这是也是一本为中国全体商人所写的启示录。作者选取了在中国资本市场上最具有典型性和代表性的庄家，最大可能地真实还原了这些庄家成败的前因后果，并用故事性的手法将之展现在读者面前。书中出现的这些庄家，曾经无不是在中国股市中挥斥方遒的人物。当年的辉煌和如今的没落，为正浮沉于股海中的亿万股民提供了参照，无论玩弄资本还是周游商界，这些庄家的败局体现出一个最基本的股市规则：没有道德的约束，则没有所谓的成功。