中国股份制与股票交易的起源（4）

2013-12-06 13:00:58

　　国家体改委关于股份制改革制度的“黄皮书”比较全面地记载了当时我国推行股份制改革的政策规定。“黄皮书”主要包括国家体改委在1992年2月制定的《关于股份制企业组建和试点的规范意见》以及10个附件，明确了当时在我国发展股份制和股份公司的具体政策规定，包括股份有限公司的试点规范、有限责任公司的试点规范、股份制试点企业财务管理若干问题的暂行规定、股份制试点企业的会计制度、股份制企业国有资产管理暂行办法、股份制企业审计办法、股份制企业登记管理暂行规定、关于股份制试点企业劳动工资管理的办法、关于股份制企业试点有关征税问题的暂行规定、关于股份制试点企业物资供应和产品销售的意见。不难看出，这10个附件从国民经济管理和企业管理的角度，对我国的股份制和股份制试点进行了规范，在一些重大政策问题上有了突破。

　　一是明确了企业制度改革中国营企业承包制与股份制的本质区别，强调了国营企业和其他经济形式的股份制改革，必须进行股份制规范，打破了国营企业不能搞股份制的“禁区”。关于国有资产能否折股及其国有股权的管理问题，就属于我国到底能不能搞股份制、应该如何搞股份制的关键问题，当时财政部和国家国有资产管理局关于国营企业改制的政策规定为建立股份公司制度迈出了关键的一步，也为建立股权明晰的股份制迈出了关键一步。当时财政部和国有资产管理局规定，国营企业实行股份制必须进行企业资产评估，按照评估后的净资产值的70%进行折股，这样可以把过去无形的、没有数量化的企业资产转化成股份资产，在股权管理上明晰相应的权利义务关系。这打开了国营企业股份制改革的大门，对我国股份制和股票市场发展起到了非常重要的作用。

　　二是建立了国营企业进行股份制改革适用的资产评估与折股制度、股份制企业会计与财务制度以及国有土地租赁制度。在股份制的规范意见当中，第一次提出关于企业财务制度和会计制度如何适应股份制要求的规定，这是很重要的。如果国有企业没有分红制度，如果财政部没有股份制企业的相关财务制度，那就没法分红，股份制也就无法实施。允许国营企业股份制改革后进行分红，是对国有企业管理一个重大的政策突破。执行什么样的会计制度也是推动股票市场发展的关键问题。会计制度实质上是股票市场的一把尺子，上市公司的好坏就像衣服的长短一样，是需要进行比较和衡量的，这个比较和衡量的基础就是需要执行同样的会计制度和会计核算方法。只有在相同的会计制度和会计核算方法下，我们才能够看出哪家企业的赢利高、哪家企业的赢利不好，哪家企业的财务状况健康，哪家企业的财务状况不健康，这样才能够建立起股票市场信息披露的要求和制度，才能够帮助投资者区分好的上市公司和坏的上市公司。在过去，国有企业没有这方面的比较和核算。要实行这个转化，财政部要制定新的适应股份公司的会计制度，这个会计制度不仅要符合国内的财务会计要求，还要符合国际的会计准则。当时财政部会计司做了大量的工作，通过比较国际会计制度方面的要求与国内会计制度的差异，临时摸索出一套我国企业应当遵循的股份制会计制度，对于建立股票市场信息披露制度、建立股票市场严格的会计核算管理起到了制度性的变革作用。至于劳动工资、税收、物资供应和产品销售方面，“黄皮书”也有相应的制度规定，突破了过去计划经济管理模式的限制，为企业实行股份制提供了政策依据。

　　三是推动了我国股份制配套改革。“黄皮书”汇集的股份制规范意见，是我国建立规范的股份制和股票市场立法的早期系统性文件，其特点就是以国家体改委牵头，会同国务院其他各个部委，共同制定与股份制相关的法律法规和政策，初步形成从企业改制到股票发行、从股票上市到持续监管、从老三会（党委会、经理会和职代会）到新三会（股东会、董事会和监事会）、从利润上缴到明确税收分红的一整套股份制配套政策和制度。

本文摘自《看多中国》

　　本书首先是一部记录中国股市历史的著作，作者以亲身经历回顾了中国股市建立之初的重大历史事件，从监管决策视角展示了中国资本市场的发展历程。2008年全球经济危机后，中国资本市场及金融体系遇到了前所未有的机遇与挑战，作者通过长期跟踪分析西方金融危机的成因，结合丰富的实务经验，提出了中国金融崛起和开放战略的独到见解。论点新颖，角度独特。本书首次梳理了大量珍贵的历史资料，使广大投资者和金融从业人员对我国资本市场的历史和金融开放战略有更全面准确的判断。