追踪熊市（2）

　　投资小贴士

　　有不少网站致力于为投资者提供技术分析的教育。纳文推荐stockcharts.com，该网站还提供出色的作图工具。另一个不错的股票图形网站是FreeStockCharts.com。纳文通常每周只交易两次，他持仓的时间在3天到3个月之间。他认为自己是波段交易者，而不是日内交易者。他说：“在我这里，6个月算是长线了。”对于每次交易，纳文都会去计算支撑价位和压力价位，只有在确定了止损价位之后，才会向经纪人发出交易指令。他不能接受超过5%损失的交易，这个相当严格的止损标准给他带来了一些麻烦。纳文的图表显示，2009年市场将走熊，应该做空。他尤其不看好金融等行业板块。于是纳文买了大量的对金融板块做空的ETF（ProShares Ultra-Short Financials ETF，纽交所代号SKF）。因为严格的止损，当金融板块快速反弹时，他不得不卖出。仅此一只ETF，就给纳文在市场至上网的模拟组合带来了累计超过130万美元的亏损。除了stockcharts.com，纳文也是MarketTell.com的会员。该网站每天提供给会员全套技术和情绪指标。既然纳文在2008年以来的市场反弹中都是坚定的熊市论者，他也成了永恒的熊市论者（permabear）—www.zerohedge.com上的博客零对冲（Zero Hedge）的粉丝。纳文坚持无须每天都读《华尔街日报》。“那只能给你提供常规思维，”他说，“那些故事你不必担心会错过，你可以在网上找到，这就是华尔街上人手一份的报纸，在我看来，上面充满了宣传。”纳文有时也会用到基本面分析，但这不会成为重要角色。例如，在2009年年初，纳文注意到花旗集团的股价形态显示超卖，可能是在筑底。纳文也留意到沙特王子阿瓦利德（Al Waleed）说他在每股５美元的价位买入花旗。“聪明钱”并不是纯粹的技术派认可的相关指标，但是纳文将其视为直觉检验（gut check），以确认技术图形告诉他的东西。在做交易时，纳文通常要问自己25个左右的问题，这些都列在市场至上网他的策略页面上。问题包括从“蜡烛图上有无显示明确的趋势？”“随机指标是否显示进入超买或退出超卖状态？”到“是否已明确显示出了艾略特波浪模式？”2002年，纳文加入市场至上网后不久，他注意到黄金股的走势图展示出经典的五浪模式。在这段时间，黄金价格和金矿股在同步变化。“我在黄金白银指数（纳斯达克代码XAU）上看到了一个技术模式已经完成，意味着趋势将发生改变。”纳文说，“从图上看到，离散程度在变小，波浪很清晰。”他也注意到了短期的移动均线向上穿过了长期移动均钱，成交量也很理想。于是，纳文在金矿股上投入了大量资金，开始买入流动性较好的大盘股，比如金矿集团（纽交所代码GG）和纽蒙特矿业（纽交所代码NEM），之后又买了另一个小盘股，尽管该公司的财务数据不太好，但是图形看上去很不错。

本文摘自《身边的巴菲特》

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　　本书讲述的是10位普通美国投资者的故事，他们没有对冲基金的从业经验，也没有常春藤名校的文聘，但是凭借着他们自己的不懈钻研与努力，他们的表现竟然能长期跑赢最优秀的华尔街专家们。这些“足不出户的大师”们来自生活中的各个领域，他们是?件推销员、门诊医生、狂热的电脑迷，甚至家庭主妇。而他们的方法从技术分析、全球宏观经济基本面分析到价值投资应有竟有。他们之所以能取得成功，完全是由于自身对投资的热情以及能够有效地驾驭网络，为自己获取重要的投资理念，研判与交易技巧。在一个优秀基金经理人打碎投资者所有鸡蛋、麦道夫横行、信托责任被利益碾得粉碎的时代，这些自力更生的市场英雄们缔造了一个激动人心的传奇。