三大要素决定操作时间（7）

　　笔者给大家举例详细说明一下这个事情。比如还有5个交易日就要进行当月股指期货交割，而此时沪深300指数为3000点，当月合约的点位为3035点，有35点的升水，那么我们就可先在股指期货卖出1手（按照目前股指期货每个点位乘以300元，保证金18%，每手需要付出金额为300×3035×18%＝163890元），与此同时，我们买入同市值的沪深300指数型基金，或者是沪深300ETF基金，这样当达到交割期时，就可直接参与交割，获得期间差值的利润（35×300＝10500元）。这期间的风险是很小的，主要是基于三点：其一是股市持续的极端走势，诸如单日的暴涨或暴跌，造成股指期货的暴仓风险需追加保证金，这个发生的几率很低，而且一旦发生只是提高了交易成本，降低收益而已；其二是A股方面暂时没有沪深300对应的沪深300ETF，这个存在相关的替代工具——利润180ETF和50ETF，其模拟度虽然达不到前者的100%，但指数的模拟度也基本上在95%以上，因此，完全可替代；其三是异动空间与到期交割时间。如果异动空间即升贴水幅度过小，或者到期交割时间较长，都会直接影响套利操作的收益，这是显而易见。比如说同样都是30点的升水，一个出现在近月合约，很快会交割，而一个出现在远季合约，至少要半年交割，很显然后者就不值得套利操作，因为收益水平太低。不过有些时候市场容易出现异动的走势，以股指期货为例，多次出现过升水空间在35点以上的情况，尤其是在2010年10月底，距离交割期两周时，出现了120点的超高升水，这提供了无风险或低风险短线操作的套利机会。

　　因此，很显然股指期货的四大交易特性，尤其是其本身的操作模式T＋0，以及多空双向交易的机制都决定其非常适合进行短线操作，特别是在套期保值特性和套利操作特性的影响下，更是提供了相关时间段的低风险、高收益的操作效果。所以说股指期货这样的赢利模式可以说给短线操作创造了得天独厚的条件，也是短线操作的首选品种。有了上面两大交易品种的介绍之后，股民可以触类旁通，开拓股市方面个股操作的思路，这就引出了股性的概念。

　　所谓股性，就如同人的性格，有内向和外向之分，这既体现在板块上，也体现在个股上。股性越外向，其走势上大起大落的特性越明显，那么就适合波段操作或者短线操作；股性越内向其走势越稳健，一旦走强后价值体现的时间就越久，越适合进行长线或者长时间的持有操作。有一句俗语是“江山易改，本性难移”，股性也是很难改变的，这是源于两方面的因素：一方面是由行业或者上市公司主业所决定的。比如说在《赚在起跑线：股市赢家模式》一书中，在笔者创立的“价格显露会暴涨”实战系统中提及的就是类似化工、化纤、食品添加剂、医药原材料等行业，其行业内部垄断性较高，产品价格很容易出现暴涨暴跌，行业业绩也会持续出现波峰、波谷，从而直接导致相关公司走势上的起伏，这些连锁行为决定了股性上的活跃。而类似电力、公用事业这样的行业，业绩稳定，又没有太多的行业未知因素，造就了该行业的上市公司股价走势非常平稳，股性也就偏内向。另一方面是资金类别偏好某类个股或板块，从而使得资金特性造就了个股特性。比如说游资偏好中小盘个股，而游资本身机动性强的特点就会让中小盘个股走势上更加活跃，而且越是这样越能够给其带来利润，这样的特性就越明显，也就比较不容易改变。比如说我们经常看到很多不是同一行业的个股会有联动效应，这是源于其拥有同样的大股东，而资金对这样的大股东看好，所以对其旗下所有个股都进行了炒作。以上这些影响股性的因素都是一旦建立很难改变的，所以说股性往往也是固定的。

　　

本文摘自《解套第一课——拯救你的大脑和钱袋》

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　　 经过与广大股民的多年来的交流，作者越发深刻地感觉到，如果无法将股民解套，那么所谓的成功经验，赢利系统，赚钱法则，美好明天都是空话而已。只有帮助股民从困境中解脱出来，股民才能够真正实现蜕变，走上赢利的康庄大道。
　　因此，本书告诉股民：在股市中，真正的解套，不仅要靠技巧，更需要解放思想。