高收益债券对金融市场的影响和作用

　　美国《国际先驱论坛报》于2005年2月发表了一篇题为"华尔街青睐亚洲高收益债券"的文章，不无惊讶地向全世界宣布了一个事实：刚刚起步的亚洲高收益债券市场正在成为华尔街有利可图的赚钱区域。以摩根士丹利公司为代表的世界各大投行在亚洲高收益债券这颗新摇钱树上收获了丰厚的手续费，令其传统的投资级债务收益相形见绌。各大投资银行能够在亚洲高收益债券的相关业务上收获颇丰，意味着亚洲高收益债券作为新兴投资工具，其全球需求量正在大幅提高。究竟何为高收益债券？高收益债券的兴衰对于金融市场的发展究竟有何影响和作用？我国是否有必要开放高收益债券市场？如果有必要，又应该如何开放？

　　高收益债券不仅在美国曾经盛行一时，现在在日韩证券市场上，随着金融监管当局不断放松金融管制，也出现了越来越多的作为融资工具的高收益债券，而刚刚兴起的亚洲高收益债券市场也逐渐受到华尔街投资者的青睐，如今，高收益债券已经逐渐发展成为日韩等亚洲国家一种普遍有效的融资工具。纵观美国高收益债券市场的发展历程和日韩高收益债券的兴起，不难发现高收益债券作为一种金融创新产品，具有很多不可替代的优势。高收益债券对金融市场有着重要的作用。

本文摘自《高收益债券与杠杆收购》

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　　 运用资本市场工具进行企业并购重组，进而推进经济结构调整是中国面对全球经济竞争必然面对的事实。本书从杠杆收购革命与垃圾债券创新、融资环境与金融监管入手，围绕市场需求引出杠杆收购及垃圾债券发展状况、应用原理、产生动因及财富效应，并在此基础上对杠杆收购交易结构设计，垃圾债券融资方案等进行了研究。