劳合社（1）

　　不得不提的是，著名的劳合社-世界上第一家保险市场就诞生在伦敦金融城。从伦敦金融城金融服务业的角度来看，除了闻名世界的伦敦证券交易所外，就是以劳合社为代表的伦敦保险和再保险市场。

　　17世纪伦敦金融城重要的海运地位使得当时的商人对船只和船货的保险需求大大增加。1688年，爱德华·劳埃德在伦敦金融城的塔街(T-wer Street)开了劳合社的前身- 劳埃德咖啡屋。这段历史可以在《伦敦公报》1688年2月18日至21日的报道上查到。在1688年的《伦敦公报》还可以发现爱德华·劳埃德为咖啡屋做的广告-"如果你提供被盗手表的消息，你将从位于塔街的爱德华·劳埃德经营的咖啡屋获得一几尼7的酬劳"。

　　同时，爱德华·劳埃德说服了众多的船长、批发商、贸易商以及船主在其咖啡店公布有价值的船讯，此举使得劳埃德咖啡屋远近闻名，成为希望得到海运保险和再保险信息的商人们的必到之处。由于业务的扩大和商人汇聚量的增加，劳埃德咖啡屋于1691年搬到了伦巴底街(L-mbard Street)。1769年，一些志在海事专业保险的从业人员在泊鹏海埃利巷(P-pes Head Alley)建立了"新劳埃德咖啡屋"。在新劳埃德咖啡屋，船只举行"烛光拍卖"，即拍卖时，点燃一支小蜡烛，蜡烛熄灭前的最后一次喊价，就是成交价。不过，咖啡屋很快不再使用，劳合社于1774年搬到皇家商业交易中心，直到1928年，劳合社才搬到郎德豪街(Leadenhall Street)。表2-1详细叙述了劳埃德咖啡屋、劳合社和劳埃德集团的发展轨迹。

　　劳合社是一个联合体，根据"劳埃德会员服务机构"2005年1月的统计表明，劳合社由44家管理中介公司和62个独立的辛迪加组成。"众人拾柴火焰高"，众多专业人士汇聚一堂使得劳合社能提供至高无上的专注于专业的保险技术；并利用其强大的创新能力、速度和更佳的附加价值为客户和参与者设计保险方案。

　　世界上存在的事物都是劳合社的保险对象。有媒体在报道时还称，劳合社可以为人体的"零部件"保险，比如知名模特的腿、歌星的嗓子、影星的脸蛋，还有钢琴家和小提琴家的手等。

　　劳合社的经纪人快速、果断的判断和决定使得任何风险对客户来说只是"一阵清风"。劳合社的经纪人将生意带向市场。来自全球的客户与保险商以及其他经纪人和仲裁者形成了系统的关系。就这样，劳合社内辛迪加式的保险构成了世界上最大的商业保险商和领先的再保险商。图2-4体现了劳合社的运作流程。

　　劳合社这个名称是由于"保险"而闻名世界的。然而，其中一个重要的原因就是劳合社并不仅仅是一家保险公司，而且也是一个拥有会员的机构。这些会员包括公司会员，也包括个人会员。在辛迪加的"支持"背景下，会员们熟知并擅长处理高风险保险业务并保持个性化和富有专业精神的服务。为了更好地理解劳合社的工作流程，笔者对构成劳合社保险和再保险市场的五大要素分别进行详细解释。这五大要素分别是：劳合社会员(Members -f Ll-yds)、辛迪加(Syndicates)、管理中介(Managing Agents)、劳合社经纪人(Ll-yds Br-kers)、本地经纪人(L-cal Br-kers)。

　　劳合社会员。从准确的名词定义来说，劳合社不能称作是一家保险公司，虽然其在中国大陆成立的保险公司是公司制的。正如上一段中所提到的，劳合社由许多的会员组成，或被广泛地称为"资本供给者"。劳合社的会员们通过辛迪加在独立的基础上接受保险业务并自负盈亏，因此，我们可以看出，劳合社的会员们并没有联合起来共同承担风险，这是与一般的保险公司最大的区别。劳合社的会员除了公司和个人外，还包括苏格兰有限合伙企业。在建立了自己的"品牌"优势后，个人会员可以有机会更多地为辛迪加服务。而对公司会员而言，它们一般仅仅通过一个辛迪加来从事保险和再保险业务。会员负责将风险和负担平均分摊给认购人。

　　辛迪加。劳合社会员通过辛迪加来管理他们的保险和再保险业务，而每一个辛迪加本身又是由管理中介运作的。目前，市场内的62个辛迪加所从事的保险和再保险领域包括：船舶航运、飞机航空、网络责任、自然灾害、专业赔偿、海上能源开发、发动机及电动机等，这些都具有技术和创新兼备的世界领先地位。辛迪加会根据客户的需求来制定保险方案，也就是中国人所谓的"量体裁衣"。同时，辛迪加之间也存在着竞争，为了争取到更多的客户，每个辛迪加都提供多种选择，为客户创造灵活性并保持持续创新的能力提供条件。根据保险客户经理和保险专业人士基于市场的实践、分析、判断，辛迪加在同一件保险或再保险业务上将承担全部或部分的风险。

　　管理中介。管理中介一个很重要的责任就是雇佣从事保险业的客户经理们并代表会员管理辛迪加。管理中介必须是一家为了管理辛迪加而成立的特殊公司，其可能并没有其他的公司功能抑或是业务。当然，一家管理中介可能服务于多家辛迪加。

　　劳合社经纪人。认证合格的劳合社经纪人利用他们的专业知识和经验，代表客户在劳合社市场中进行合同条款的谈判，最后签订合同以规避风险。根据2006年1月《劳合社经纪人服务》的统计表明，现在一共有162家劳合社经纪人公司在劳合社市场中从事业务。大部分的劳合社经纪人公司都有自己的专长业务。要得到劳合社市场的承认并成为合格的劳合社经纪人，必须完全了解劳合社市场并能为客户详细讲解。劳合社为经纪人候选人通向劳合社市场铺设了一条认证道路，所有申请者都必须首先满足相关条例的要求。其次，劳合社将对所有的申请者在个人信誉、金融知识、工作适宜性等方面进行详细的评估。在成为一名可以被称为"劳合社经纪人"的专业人士以前，经纪人必须经过三年的临时认证考察期。

　　本地经纪人。任何保险经纪人都可以通过劳合社经纪人充分利用劳合社的资源并听取、采用其专业意见。

　　劳合社的资本支持来自投资机构、特殊投资者、国际保险公司和个人。这些资本背后是辛迪加集团。根据"劳埃德会员服务机构"(Ll-yds Members Services Unit)2005年2月的统计表明，公司资本于1994年引入并于2006年达到89.5%的市场占有量。"劳埃德会员服务机构"2005年2月的统计还确定了在2005年的劳埃德一共有705家公司会员提供了122.77亿英镑，与此同时，个人会员贡献了14.45亿英镑。在2005年，整个市场的保费超过10 000亿英镑，达到13 700亿英镑。图2-5说明了劳合社公司会员和个人会员在近10年提供的资本情况。2006年，劳合社公布的年毛保费收入(包括经纪人佣金)为164亿英镑。劳合社市场的总承保能力在2006年初为148亿英镑。

　　2009年是再保险业的丰收年。当年，慕尼黑再保险和瑞士再保险均利润大增并实现扭亏为盈后。劳合社在2009年共实现盈利39亿英镑，较2008年增加约20亿英镑，为历史最好水平，并继续领先于其他再保险，值得注意的是，这个利润是在2009年经济较为动荡的年份实现的。除了利润上的突出表现，低于同行的综合成本率也同样令劳合社自豪。2009年，劳合社的综合成本率为86.1%，较2008年降低了5个百分点。延续了2008年投资未现亏损的态势，2009年，劳合社投资收益增加了近一倍，达到17.69亿英镑，截至2009年12月，包括中央基金资产及劳合社社团的其他资产在内的劳合社中央资产总计为20.84亿英镑。当然其业绩得益于较为平和的大西洋飓风季以及相对较低水平的巨灾损失索赔。

　　2010 年6月30日的数字显示，2010年前半年劳合社共实现税前利润6.28 亿英镑，较2009 年同期的13.22 亿英镑减少了一半多，综合成本率为98.7%，较2009年同期的 91.6%提高了7.1个百分点。2010年前6个月是自劳合社开始发布中期业绩以来成本最高的半年，这半年不仅在考验劳合社，也是在考验全球保险业，智利地震和墨西哥湾深水地平线钻井平台爆炸这两个赔案的损失非常可观。中期业绩显示，上半年，劳合社实现投资收益5.97亿英镑，较2009年同期减少了近1亿英镑。但是，劳合社在中国的发展却迈出了重要一步。虽然2010年遭遇了巨额赔付，但按劳合社规定，每个辛迪加每年需按当年承保数额的百分比缴纳一定资金至劳合社市场的中央基金，在辛迪加无法支付赔偿时，劳合社将动用中央基金进行赔偿。2010年上半年，劳合社的中央基金为22.32亿英镑，较2009年同期增加了2.24亿英镑。

　　2011年9月，劳合社的中期业绩报告显示，截至2011年6月30日，劳合社中期税前亏损6.97亿英镑，而2010年同期税前利润6.28亿英镑。空前的自然灾害是造成亏损的主要原因，2011年很有可能成为保险公司经受的第二个损失最大的年份。尽管全球金融市场持续波动，劳合社保守稳健的投资组合仍取得5.48亿英镑的投资收益。劳合社的中央资产创历史新高，截至2011年6月，总计为24.72亿英镑，同比上升了10.75%，这使得劳合社市场在高赔付的环境下依然资本充足。2011年的重大自然灾害对澳大利亚、新西兰、日本和美国的社会造成重大破坏。劳合社赔付数十亿美元以帮助这些地区重建的能力是不容置疑的，劳合社没有动用中央资本准备金，证明了其市场风险敞口管理的有效性。尽管在2011年上半年发生了创纪录的108亿美元的损失，但劳合社带着920亿美元的净资产进入2011年下半年，这足以支持其业务发展和赔付损失。

本文摘自《日不落帝国金融战》

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　　 现代世界经济中，金融的地位极为重要。金融业是否发达是区分发达国家与发展中国家的显著标志。金融业的不断发展能为一个国家的经济从以制造业为主的工业时代迈向以服务业为主的后工业时代创造必要条件。今天，即便是在“后金融危机”时代和“欧债危机”中，英国仍然是一个具有重要话语权的国家，伦敦作为世界金融中心对于今后世界金融格局的变化依旧具有重要的话语权。伦敦金融城被世界金融界巨头奉为“全球的力量中心”。书中从英国的历史着手，描述了伦敦金融城的千年发展和其“前世今生”。了解伦敦金融城的运作与特色对于我国从粗放型商品经济转变为以金融等服务业为重要支柱的集约型现代化经济将会大有裨益。希望读者通过本书吸取伦敦金融城的发展经验，对中国金融体制改革的发展起到促进作用。