股票操盘手回忆录（13）

　　这位和我讲话的人，我以前从未见过。他叫罗伯茨。他似乎非常愿意帮忙。他把我拉到一边，问我是否在其它交易所做过，我说没有，他说他知道一些棉花交易所和农产品交易所，以及一些规模稍小的证券交易所的会员公司。这些公司运作认真，尤其注意经纪人的成交质量。他们与纽约证券所这样的证券巨头有着良好的信用关系。凭借其影响力和每月稳定的高额交易量，他们为个人交易者提供了非常优质的服务。

　　“他们确实满足了散户的要求，”他继续讲，“此外，还开展了一项专为偏远地区客户服务的特殊项目。他们对待10股的单据同对待10万股的一样细致周到。那儿的工作人员非常能干、可靠。”

　　“好的。但如果他们向纽约证券交易所支付1/8点的佣金，他们自己又得多少利呢？”

　　“呃，他们应该付第1/8点的佣金的。但是……你明白！”他朝我眨了眨眼。

　　“是的，”我说，“可证券所是不能分割佣金的。这是不公平的。证券交易所的生命就取决于遵守这条规则。”

　　他大概看出我曾经和交易所的人打过交道，便说，“听我讲，偶尔会有一家诚守法规的证券商由于违反那条规则而被罚停止交易一年，对吧？但是通常会有各式各样的回扣巧妙地起作用，所以没人会告密。”望着我疑惑的面孔，他继续道：“此外，提供特殊服务时，我们……我是说，这些有独立通讯设施的证券商将在第1/8点的佣金的基础上加收1/32点。他们做得很公平，除非一些特殊情况，比方客户有的帐户交易清淡，否则不会额外收费。你明白，不然他们要入不敷出的。他们努力工作的目的不是为了赚大钱，仅仅是为了养家糊口而已。”

　　这时候，我明白了他是在为一些假冒经纪人拉生意。

　　“你能介绍一家可靠的吗？”我问他。

　　“我知道美国最大的经纪公司，”他回答，“我自己就在那里交易。他们在美国和加拿大有78个分支机构，生意兴隆。如果没严格的管理，年复一年，他们肯定做不好的，对吧？”

　　“那当然，”我随声附和“他和纽约证券交易所做一样的股票吗？”

　　“是的，他们经营在场外交易市场和这个国家或欧洲交易所上市的任何股票。他的买卖诸如小麦、棉花、其它农产品等等。他们在世界各地都有代理人，是所有交易所的一级或二级会员。”

　　我全部清楚了，可我还想诱他再多透露些内情。

　　“是的，”我说，“可这并未改变单据要由别人执行的事实，还是没人能预测最新的股市变化或者纸带显示价接近即时交易股价的程度。等客户在那儿得知行情，递进单据，再电传到纽约，一部分宝贵时间已经没有了。我还是最好回纽约去，在有名气的纪经商那里输钱吧。”

　　“我根本不懂输钱的事儿，我们的顾客没这个习惯。他们赚钱，我们则照管生意。”

　　“你们的顾客？”

　　“呃，我在这家公司享有一些利益，如果我能给他们揽些生意，当然乐于尽力。因为他们待我不错，帮我挣了不少钱。要是你愿意我可以把你介绍给他们。”

　　“这家公司叫什么？”我问他。

　　他说了一个我说过的名字。这个公司在各类报纸大做广告，希望公众注意那些在其内部消息帮助下做股票发财的人。这的确是其显著的与众不同之处。他绝非通常意义上的对赌行，而是一群欺骗主顾的经纪人。尽管如此他们以巧妙的伪装令世人相信他们只是从事守法买卖的普通经纪人。实际上，这类对赌行早已有之。

　　那些职业买空卖空者就是今天许多被注销执照资格的经纪人的原型。其欺诈原则和方法没有变，仅仅是手段略有不同，一些尽人皆知的鬼把戏变了花样。

　　这些人常常提供内幕消息劝导股民买进或卖出某种股票。他们一方面拍出数百份电报建议吃进一种股票；另一方面，再拍数百份电报向其他顾客推荐抛出同样的股票，活象古老的赌马咨询人。然后，买单和卖单滚滚而来,公司再通过一家颇负盛名的证交易所会员买卖交割上千股的同种股票，规范的营业记录也就诞生了。他们常用这样的记录来反驳那些对其欺诈行为提出质疑的人。

　　他们也发起一些自营交易基金。按照他们认为最稳妥的方式，参与的客户要书面授予其交易姓名使用权和资金使用权。因此，当客户资金无影无踪时，即便是脾气最坏的客客也无法要求合法赔偿。随后，他们哄抬股市，诱使股民跟进，然后玩一回卖空的花招，卷走数百客户的保证金。他们不会放过任何人，甚至妇女、教师和老人也不例外。

本文摘自《股票操盘手回忆录》

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　　 股票操盘手回忆录(插图完整版)》初版于1923年，是一部迄今为止最伟大的股票投机客杰西-利文摩尔的传记（书中使用了利文斯顿的假名），署名作者为埃德温-拉斐尔，但事实上由杰西·利文摩尔本人完成，埃德温-拉斐尔编辑。这部回忆录目前为止仍是阅读人数最多、推荐度最高的投资理财经典著作。一代代投资人发现自己和其他人的长年累月的交易经验都比不上这本书的教益，这本书是永恒的传奇。