盈利的实质及其核心地位

　　就单次交易而言，可能会产生盈利，也可能产生亏损，但收益=总盈利-总亏损。如果亏损大于盈利，那么得到的必然是负收益。

　　因此，这个简单的公式就说明了盈利的实质就是：限制损失，同时扩大盈利，这也是交易的实质。

　　盈利来源的这一实质可以让我们跳出可能存在的多个误区，因为它要求兼顾损失与盈利。

　　（1）即使是合理的止损也可能不会带来正收益。

　　投资者的类型有很多种，有稳健型、激进型等，他们所使用的系统可能也迥然不同。不同类型的投资者可能有不同侧重点的错误。

　　比如，激进型的投资者投入的头寸较大，止损幅度较宽，这对损失的限制不好，单次交易过大的损失可能会回吐此前多次盈利的总和，这是很多投资者在交易初期容易犯的一个错误。

　　随着交易实践的增多，激进型的投资者大多有所收敛，对亏损更为重视，在头寸投入、止损设置与止损的执行坚决程度上表现得更好，风格日趋稳健，但他们发现仍然得不到正收益，这是为何？

　　这是因为，尽管总体损失有所减少，但是总体盈利并未增加，甚至有所减少，导致收益并未转正。因为有可能出现两种情况：①头寸投入减少，导致交易获利时的收益也随之减少；②止损设置变窄，导致小幅的止损引发变得增多，小幅的亏损积少成多，完全可能抵消某一次较大的盈利。①、②两种情况或同时发生，或某一个较为突出，都会产生没有正收益的结果。

　　（2）必须在限制损失的基础上扩大盈利。

　　交易中产生亏损非常正常，限制亏损是一个基础性工作，但单笔交易的损失限制得再好，也永远不会等同于从这笔交易中得到了盈利，长期来看也是如此。所以，扩大盈利是获得正收益的不二法门，限制亏损只是扩大盈利的基础。

　　用一个更形象的例子来说明可能更容易理解。人生病了一定要吃药以限制疾病的恶化，但只吃药不会催生一个健康的身体，除非在疾病得到控制后增强营养、加强锻炼。交易比身体更为脆弱，随时都有生病的可能，这时止损以限制损失的扩大就相当于吃药防止疾病恶化一样，但必须增加盈利才能得到一个正收益的结果。

　　盈利实质的核心地位表现为：限制损失且扩大盈利的要求是所有系统的准则；而且即使某位交易者没有"系统"可言，也必须遵守这一规则；反过来，如果某位投资者最终交易的结果是亏损的，那么他一定是在限制损失与扩大盈利两者中，有一者或者两者没有把握好。

本文摘自《图表辨析与交易系统》

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　　 《图表辨析与交易系统》以系统交易为着眼点，以图表分析为主线，以道氏理论和相关独创理论为工具，详细介绍了用于外汇、股票、贵金属和大宗商品期货等金融交易产品的交易流程及相关心理控制技巧(图例均为外汇)。《图表辨析与交易系统》具有几大特色：系统性：从图表分析到交易过程本书从道氏理论这一基本方法开始，辅之以其他分析技巧，解决单张图表的趋势方向抉择问题。然后结合创新的三重时间窗口理论，揉和三张不同周期的图表，以揭示长中短期方向，并从中甄选交易机会及其信号系统。之后详细介绍了如何入场、持仓、出场，以及这些过程中的心理控制方法……