趋势分析的困境：事后确认的尴尬与时间框架的迷宫
技术分析的三大假设之一就是价格以趋势方式演变，成为试图依赖图表攫取盈利的交易者的精神支柱。况且，历史会重演──技术分析的另外一个假设，支持着追踪趋势的交易者信心。趋势交易者相信，基于历史走势的不断重复，一旦类似的趋势开始发动并适时入场布置头寸，盈利只是时间问题。
然而，尤其对于个人投资者而言，"趋势"既是福音，也是梦魇，因为趋势的发展并不如想象的那样简单。在真实的金融交易中，趋势发展的复杂性给交易者带来的难题成为亏损的最大原因──笔者不排除交易心理、风险控制对交易的影响，但是有理由相信，究其根源，交易者对"趋势"认识的深浅客观上也是交易心理和风险控制对交易影响的诱因之一。
于是，各种理论应运而生，比如道氏理论、波浪理论等，势头更为凶猛的是技术指标。道氏理论将趋势分为大趋势、中趋势和小趋势，或者说是主要趋势、次要趋势和短暂趋势，这是从时间角度来分类趋势。针对大趋势，道氏理论将其分为三个阶段，即积累阶段、加速和结束阶段。这样的表述明了易懂，且被公认为是极贴切的概括。
不过，从个人交易的角度来看，趋势的复杂性之一也就体现在这些被奉为"定理"的理论上。交易者是否辨清了趋势的大小，并明了试图抓住的波段是主要、次要还是短暂趋势？如果有幸抓住了大趋势，是否能在积累阶段承受住市场的上下震荡？是否能在加速阶段承受住市场不断传来的"超买、超卖"信息？更重要的是，在走势尚未走完的情况下，交易者如何知道自己正在交易哪个趋势、趋势的哪一个阶段？
也许，等待图表不断运行，过去所有的问题都可以解决，但是这也将错过所有的交易机会；而且，等待并不能解决"现在"的问题，图表从过去走到"现在"，"现在"又处于哪个趋势之下？趋势是主要的、次要的还是短暂的？问题并没有因为等待而得到解决。事后确认的冷静带不来盈利。事后看很多趋势是那么清晰、看起来再明显不过，但是放到当下却又永远令人捉摸不透。
趋势复杂性的另外一个体现就是不同时间框架下的趋势辨析。随着计算机互联网技术在金融交易上的深入应用，图表可以记录价格在几乎任何时间框架下的走势表现，大到年图、月图，小到周图、日图、小时图、分钟图，甚至是即时走势，都可以一览无余。
但是，似乎这种"便利"带来的难题并不小。应该每个交易者都有过这样的困惑：日图上看起来正处于上升趋势中，但是小时图却正在急剧下跌。多？空？如果做多，小时图深度下跌，最后连日图方向也被反转怎么办？如果做空，小时图下跌趋势不久后反转怎么办？现在的小时图到底是反转的前奏，还是空头陷阱？
总而言之，包括道氏理论在内的技术分析理论对趋势的总结看起来毕竟有些"事后诸葛亮"的味道，而不同时间框架下的价格表现令趋势变得更加不可捉摸。
《图表辨析与交易系统》以系统交易为着眼点，以图表分析为主线，以道氏理论和相关独创理论为工具，详细介绍了用于外汇、股票、贵金属和大宗商品期货等金融交易产品的交易流程及相关心理控制技巧(图例均为外汇)。《图表辨析与交易系统》具有几大特色：系统性：从图表分析到交易过程本书从道氏理论这一基本方法开始，辅之以其他分析技巧，解决单张图表的趋势方向抉择问题。然后结合创新的三重时间窗口理论，揉和三张不同周期的图表，以揭示长中短期方向，并从中甄选交易机会及其信号系统。之后详细介绍了如何入场、持仓、出场，以及这些过程中的心理控制方法……
然而，尤其对于个人投资者而言，"趋势"既是福音，也是梦魇，因为趋势的发展并不如想象的那样简单。在真实的金融交易中，趋势发展的复杂性给交易者带来的难题成为亏损的最大原因──笔者不排除交易心理、风险控制对交易的影响，但是有理由相信，究其根源，交易者对"趋势"认识的深浅客观上也是交易心理和风险控制对交易影响的诱因之一。
于是，各种理论应运而生，比如道氏理论、波浪理论等，势头更为凶猛的是技术指标。道氏理论将趋势分为大趋势、中趋势和小趋势，或者说是主要趋势、次要趋势和短暂趋势，这是从时间角度来分类趋势。针对大趋势，道氏理论将其分为三个阶段，即积累阶段、加速和结束阶段。这样的表述明了易懂，且被公认为是极贴切的概括。
不过，从个人交易的角度来看，趋势的复杂性之一也就体现在这些被奉为"定理"的理论上。交易者是否辨清了趋势的大小，并明了试图抓住的波段是主要、次要还是短暂趋势？如果有幸抓住了大趋势，是否能在积累阶段承受住市场的上下震荡？是否能在加速阶段承受住市场不断传来的"超买、超卖"信息？更重要的是，在走势尚未走完的情况下，交易者如何知道自己正在交易哪个趋势、趋势的哪一个阶段？
也许，等待图表不断运行，过去所有的问题都可以解决，但是这也将错过所有的交易机会；而且，等待并不能解决"现在"的问题，图表从过去走到"现在"，"现在"又处于哪个趋势之下？趋势是主要的、次要的还是短暂的？问题并没有因为等待而得到解决。事后确认的冷静带不来盈利。事后看很多趋势是那么清晰、看起来再明显不过，但是放到当下却又永远令人捉摸不透。
趋势复杂性的另外一个体现就是不同时间框架下的趋势辨析。随着计算机互联网技术在金融交易上的深入应用，图表可以记录价格在几乎任何时间框架下的走势表现，大到年图、月图，小到周图、日图、小时图、分钟图，甚至是即时走势，都可以一览无余。
但是，似乎这种"便利"带来的难题并不小。应该每个交易者都有过这样的困惑：日图上看起来正处于上升趋势中，但是小时图却正在急剧下跌。多？空？如果做多，小时图深度下跌，最后连日图方向也被反转怎么办？如果做空，小时图下跌趋势不久后反转怎么办？现在的小时图到底是反转的前奏，还是空头陷阱？
总而言之，包括道氏理论在内的技术分析理论对趋势的总结看起来毕竟有些"事后诸葛亮"的味道，而不同时间框架下的价格表现令趋势变得更加不可捉摸。
本文摘自《图表辨析与交易系统》
《图表辨析与交易系统》以系统交易为着眼点，以图表分析为主线，以道氏理论和相关独创理论为工具，详细介绍了用于外汇、股票、贵金属和大宗商品期货等金融交易产品的交易流程及相关心理控制技巧(图例均为外汇)。《图表辨析与交易系统》具有几大特色：系统性：从图表分析到交易过程本书从道氏理论这一基本方法开始，辅之以其他分析技巧，解决单张图表的趋势方向抉择问题。然后结合创新的三重时间窗口理论，揉和三张不同周期的图表，以揭示长中短期方向，并从中甄选交易机会及其信号系统。之后详细介绍了如何入场、持仓、出场，以及这些过程中的心理控制方法……