从市场建设入手改变规则

　　“我们用融资要求对方按照金融规则办事。开行把贷款的项目建设和客户的制度建设、信用建设结合起来，构筑企业、政府、银行和市场‘四位一体’的融资平台。我们贷给你巨额的资金，希望换回一个市场化的规则，这个规则不但对开行有利，对地方政府、企业，对全社会都有利。”

　　金融的健康对经济具有极端重要性。凡是金融业发达的国家，其成功都源于金融制度的完善和强健。制度强才能金融强，最后才会使国家强，这是我坚信的客观规律。中国要想在金融领域跟上发达国家的发展，必须改变规则，建立强大的金融体系。我们大多数贷款都是十几亿、几十亿元的规模，经不住任何一笔出问题，所以必须在每一笔贷款发放之前，构筑起足够严密的信用结构，让借款方认识到规则的重要性。

　　我到开行工作4个月后，与安徽省政府签订了投融资服务合作协议。跟以往相比，这个协议最重要的变化是，我们用融资要求对方按照金融规则办事。开行把贷款的项目建设和客户的制度建设、信用建设结合起来，构筑企业、政府、银行和市场“四位一体”的融资平台。我们贷给你巨额的资金，希望换回一个市场化的规则，这个规则不但对开行有利，对地方政府、企业，对全社会都有利。

　　长期以来，我国银行业始终面临企业不可预测的道德风险，恶意逃废债一度成为我国经济难以治愈的顽疾之一。在开行以化解存量风险为重点的第二次信贷改革中，我们拿起了依法收贷的武器，向故意拖欠开行贷款的企业坚决说“不”。

　　西南某煤电项目即为一例。2000年，这个项目曾书面承诺，用上市筹集的资金进行收购，偿还开行2.4亿元贷款，但随后变卦。2002年初，开行与有关部门联合成立调查组，对项目债转股工作及存在的问题进行现场调查，并向国务院领导汇报。经过多轮努力，我们成功收回贷款本息，顶住了道德风险回潮的压力。这不仅仅是为了改善开行资产质量，更是为了树立规则意识，增强企业的信用意识。

　　开行以市场建设为抓手，形成了与商业银行不同的特点。众所周知，商业银行一般以盈利为主要目的。因此，许多经济社会发展的瓶颈领域得不到应有的融资支持。开行作为政府的金融机构，一方面要弥补商业金融的不足，另一方面要以优质业绩促进整个市场建设。这确实很难，但并不是没有机会。有些领域，看上去貌似没有发展前景，商业银行也不愿意介入，但通过我们主动建设市场，搞好信用结构建设，就可以培育成为商业可持续的领域，从而引导商业金融进入。

　　比如，三峡工程这样的大项目一开始并没有商业银行愿意参与。开行给了三峡300亿元的贷款，整个项目开始启动、建设。直到三峡首期工程顺利完工，开行始终扮演着三峡工程独家贷款支持者这一角色。之后，三峡工程项目就有了走向市场的目标和愿望，现在已经变成上市公司了。可以说，是开行把三峡工程的市场融资机制建设起来，商业银行才渐渐跟上来的。

　　城建领域更是如此。以前由于缺乏市场机制，银行资金不敢贸然进入城市道路、轨道交通、环境整治等领域。开行以银政合作为切入口，从1998年创立“芜湖模式”开始，与地方政府共同构造市场化的融资平台，打破了银行资金不能进入城建领域的市场僵局，形成了金融财政良性互动、共同拉动城市建设的良好局面。从这个意义上说，由于我们从市场建设入手改变了“游戏规则”，把一些别人看来只能依靠财政资金支持的领域，培育成了银行贷款的增长点。

　　在改变外部的同时，开行的自信心和认识也在提升。2000年，不良贷款率降到了8.78%，于是我们提出，要努力把不良贷款降到3%以下，达到国际先进水平。当时很多人认为这不可能，但我们通过不懈努力，2001年将不良贷款率降到3.91%，2002年降到1.77%，两年前的“不可能”很快变成了现实。又过了两年，到2004年底，我们又将不良贷款率降到1%以下，这让开行所有人信心大增。

　　随着开行业绩的提升，又有人认为，这家政策性银行一定享受了国家大量的亏损补贴。实际上，从我1998年到开行工作的第一天起，国家就没有给过开行一分钱亏损补贴，只是通过每年的返税，完成了对开行最初500亿元资本金的注资承诺。所以，开行的每一分钱都必须在市场当中运营出来。这一方面说明，在争创一流市场业绩方面，不分什么政策性和商业性银行；另一方面也表明，开行以市场化方式服务国家战略的成功探索，改变了人们关于“政策性银行=亏损银行=享受补贴的银行”的成见，树立起政策性银行的崭新形象。

本文摘自《政府与市场之间》

---

　　 《政府与市场之间》以金融学家、国家开放银行董事长陈元的自述为主，全面记录陈元及国家开发银行创造性地运用开发性金融理论，为民生、国家发展解决问题的实践实录。首次披露众多重大投资决策出台的过程，尤其是对彼时国内政策和国际局势的金融解读，角度独特，极具价值。所有事件串联起来就是中国近十几年金融发展和社会经济发展的缩影，一本书读懂中国特色的“政府与市场”。本书从十个方面论述了开发性金融的实践探索，每个篇章都有决策纪实、理论与访谈三部分构成，全景解读开发性金融的实践过程，让读者重返金融现场。