卖出的六大黄金法则（4）

　　超买超卖

　　超买就是资金的过度买进，股价即将形成拐点式下跌；超卖则是资金的过度卖出；股价即将形成拐点式上涨。超买与超卖是股票市场经常出现的两种技术形态，尤其是极度超买与极度超卖是投资者布局潜力股及逢高卖出的机会。这里引入三个关键词——乖离率、顶背离、多空陷阱，可帮助投资者识别及理解超买及超卖现象。

　　（1）乖离率（BIAS）。乖离率的功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而预测股价在大幅波动后可能出现的下跌或反弹。乖离率的测量原理是：若股价偏离移动平均线太远，不管股价在移动平均线之上或之下，都将会回归平均线。乖离率可分为正乖离率与负乖离率。若股价大于平均线，则为正乖离；股价小于平均线，则为负乖离。正乖离率越大，意味着股价超买值越大，则面临着即将见顶的可能性；负乖离率越大，意味着短期超卖值越大，则面临着即将见底的可能性。超强势市场研判正乖离率时可以适当放宽，超弱势市场研判负乖离率时同样可以放宽。

　　6天BIAS>+5%，卖出区域（参考值）

　　12天BIAS>+6%，卖出区域（参考值）

　　24天BIAS>+9%卖出区域（参考值）

　　乖离率（BIAS）的缺陷：买卖信号过于频繁，容易产生失真，应配合指标RSI与KDJ使用。

　　（2）顶背离。股价上涨与下跌时，而技术指标不再跟随上涨与下跌，呈现反向波动现象。背离主要有：①量价背离，成交量不再跟随股价上涨而增加，反而呈现减小；②指标背离，MACD等技术指标不再跟随股价的上涨而线性向上，反而出现走低或者下行。顶背离是一个很好的发现股价见顶的指标，但是在极端市场会出现时间周期相对较长的大型顶背离（关于背离现象将在后面的章节中有详细阐述）。

　　（3）多空陷阱。极端超买与极端超卖往往伴随着多头陷阱或者空头陷阱。主力为了出货的需要经常在股价已经超买或者超卖的情况继续制造诱多式上涨及诱空式下跌，这一点值得注意，多头陷阱与空头陷阱可以通过量价背离、技术指标的顶背离与底背离被发现。

　　超买超卖的重要原则

　　（1）区别不同的市场。牛市里超买有时具有很强的持续性，熊市里超卖同样具有很强的持续性，表现在技术指标上，顶背离后股价依然会上涨，底背离后股价依然会继续下跌，而且技术指标会呈现失真的钝化现象。

　　（2）区分不同的品种。超买超卖要区别不同的股票品种，比如黑马股不适合用乖离率指标，因为黑马股走势凶悍，会出现持续性超买、技术指标钝化现象，乖离率通常也非常大，根据乖离率进行操作容易过早卖出。此外，乖离率也不适合除权股，因为股价除权后，巨大的除权缺口造成“虚假”乖离率，不能真实反映股价的偏离程度。

　　（3）区别不同的模式。有些股票品种的运行方式是上升通道+波段模式，呈现出波段性超买，经过波段调整后超买现象消失，上升趋势依然保持完好。

　　（4）区分不同的价值。低估值股票在上升过程中经常会出现技术性超买现象，但这不能作为卖出的理由。因为股票内在价值及上升潜力还非常大，所以不能根据技术指标来断定股价见顶，投资者应该结合市盈率水平、净资产、成长性、流通盘、市场性质等综合研判。

　　以上六大黄金卖出法则是从宏观的角度来分析买进卖出的一些规律，目的在于通过一个思路来帮助投资者更好地进行实战操作。

本文摘自《如何在股市聪明卖出》

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　　 《如何在股市聪明卖出/中国股市实战丛书》编著者盘古开天。《如何在股市聪明卖出/中国股市实战丛书》作者盘古开天是著名投资人，拥有丰富的投资经验。本书是他多年买卖股票经验和教训的总结，旨在介绍散户如何在股市聪明卖出，及时卖出股票的各种策略和技术、卖出股票特别警惕的陷阱和风险、止赢或止损情况下的卖出模式。书中有大量交易实例和深入分析，可帮助投资者有效地回避股市投资风险，快速提高投资者实战水平，成功卖出股票。