大无畏的交易清单

　　在本书的前言中，对于本书借鉴的一些观点，我表达了我的感激。说实在的，我要特别感谢我在交易中的失败，它们教会了我很多东西。刚做交易者时，我相信我急需的就是清晰的数据、可靠的网络连接、一台高性能的计算机，以及一些细致研究、精心制作的指标。我搞定了这一切，而且还不止这些。我编写了一个为期多年的当天交易数据库，来检验我的短期交易策略。我找来了几十年的市场数据来检验我的长期市场模式。出于对常规数据分析的不满，我购买了最好的模型软件，来探索市场的时间序列非线性模式。我阅读各种各样的权威著作，并且编纂了一系列令人艳羡的交易书籍。

　　但是，我却亏钱了。

　　持续亏钱。

　　这段经历发人深省。我自认为是一个挺聪明的人，拥有双学位。持续亏损令我备感羞辱，但却又不得不承认：最先进的分析工具和高智商无法让我在交易中予取予求。我拥有成功必备的要素，偶尔也闪出一些成功的希望，但是总有一些东西妨碍我充分利用它们。

　　我非常钦佩嗜酒者互诫协会（AlcolholicsAnonymous）中敢于列出一张“大无畏的道德清单”的人。一个人需要很大的勇气，才能站在一群人面前大声宣布：“我叫布雷特，我是个酒鬼。”然而，一个人需要更大的勇气，才敢于反省人生，回顾酗酒酿成的伤害与错误。列出那样一份道德清单，就好像是瞪大眼睛看着镜子中的自己。没有多少人能够忍受在不断加快生产进程的同时，像日本的汽车制造商那样克服自身缺陷。

　　但是，我知道，要想在市场游戏中升级，我只有列出自己的大无畏的交易清单。因此，我对以前的交易进行了反思，一个接一个，既有成功的也有失败的。我不停地寻找着模式：成功的交易有什么共性？失败的交易有何重复因素？

　　结果惨不忍睹，但意义深远。

　　我发现，不论是成功还是失败的交易，我的交易方法实际上相差不大。我往往使用同样的市场指标，然后以相似的方法将它们组合起来。在交易过程中，我形成了一套核心数据组合，并在很大程度上据此做出交易决策。这些方法，不论是在以往的测试中还是在模拟交易中，都非常奏效。这便说明了一个非常重要的结论：使用同样的方法既可能成功也可能失败。形成新的、更加复杂的方法未必能够解决问题。

　　我在成功和失败的交易中发现的这些模式证实了这种感觉。检查我的交易流程时，我头脑中忽然冒出了一些我写在日记上的结论。

　　我的持仓量前后不一很多时候，我会在一连串的成功交易后加大持仓量，结果却发现，当损失不可避免地发生时，亏损巨大。就像知名交易者马克-库克（MarkCook）在他早期的交易中发现的那样，如果亏损的规模比赢利的规模大，那么，很可能交易整体的成功率很高，但是你却亏损了。当我进行小规模交易时（规模小到成本和利润几乎可以忽略不计），我的胜率非常可观。然而，在大规模的交易中，我的胜率却小得可怜。

　　我的交易准备前后不一交易时的心态是区分交易成功或失败的一个非常重要的特征。成功交易前，我都会花大量时间研习市场数据，并反复在脑海中演练各种假设情境。相反，失败的交易则多是冲动的惩罚，全然不像成功交易时那般全神贯注、准备充分。也许，这听起来有点玄乎，但是，当我专注市场潜心研究时，交易自然就会成功。我无须寻觅、上下求索，成功的交易便会自动浮现在我的脑海，并且我的内心深感确信。但是，当我忽视市场而胡乱交易时，失败便接踵而至。我发现，一旦我下定决心要在某天交易，我会很容易说服自己相信这样或那样的交易模式和理论，从而决定买进或清仓。

　　我在执行交易时前后不一我是一名短线交易者，短线交易一直以来都是我最擅长的交易模式。但是，当我重新翻阅我的业绩记录时，我发现自己有把亏损的交易变成长线交易的可怕倾向。这样做总是放大了我的损失，而不是缩小了。具有讽刺意义的是，当损失最大时，我最容易放任短线交易变成长线交易，其必然结果就是，仅仅一次愚蠢的交易就毁掉了我积攒数日的利润。

　　我的交易角度前后不一通常，当交易出现小额亏损时，我变得过分关注实时交易细节，而忽视了市场大势，许多原本可以大赚的交易都因此而被我过早斩仓了。在成功的交易中，我会从高到低不断调整我的短期仓位，确保其与市场大势一致。然而，奇怪的是，在失败的交易中，我太执著于实时交易细节，以至于无视市场大势而做出交易决定。

　　我的清仓方案前后不一平均而言，与研究如何清仓相比，我花在研究何时进仓的时间要长得多。对于每一种可能出现的市场情境，我缺乏明确的清仓策略。因此，当市场走低、我最需要指引时，我却总是无计可施。如果我遵循一个计划周详、久经考验的清仓策略，那么，很多交易原本可以扭亏为盈。除了有时我会放任短线亏损?易变成长线交易之外，其他时候我都会尽可能规避风险。赢则过早斩仓，输则不忍亏损，以至于我的持仓规模没有足够的赢利空间。

　　大无畏的交易清单结果就摆在我的面前，赫然地瞪着我。凡此种种，可以归结为一个词：一致性。交易前要精心准备，交易时要止损赢利，这些尽管我都在书上读过，但是，几乎在交易中的每个环节，我都没有做到前后一致。更糟糕的是，我之前居然没有意识到自己前后不一。不知为何，我总是说服自己去相信，我已经阅读了很多关于市场的书，收集了大量的数据，做过了许多的统计与图表，我已经很努力了，准备很充分了。但是，在事实面前，这一切形同虚幻。

　　但是为什么会这样？我的行为不可谓不规律。每天早晨我5点起床，去上课，做咨询，出版了50多本专业书籍，从事交易，养家糊口。这些都说明，我可以集中精力和注意力去制定一份交易计划并严格执行。可现实中我却没有做到，有什么东西阻碍了我，有什么东西夺走了我的注意力。就像苏，我内心哀怨、愧疚，在交易中，我成了自己最大的敌人。

本文摘自《投资交易心理分析》

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　　 再好的投资策略与交易系统都要经受交易心理的考验。《投资交易心理分析》尝试以心理诊断的方法对待交易，将投资者的思维、情感、冲动与行为模式视为有用的市场数据。本书试图教授投资者转变交易思维，并不断地从自我反应中学习。通过了解市场，完善自我；通过完善自我提升交易。《投资交易心理分析》以心理案例为引子，逐章探讨了交易方案解决之道，如何应对交易风险，如何制定交易规则并控制自身情绪，如何把握市场情绪，如何面对以往失败的交易体验，发掘交易中的市场心理信息等重要内容，以平实地语言揭示了交易背后的心理真相。