第15节：增长的局限(14)

　　--心理战无法治愈通胀。中国有许多人过于相信心理战的力量。通胀并不是一种心理现象，而是一种货币现象。通胀的原因是货币供应过多。要遏制通胀，就要保证经济增长所需要的货币供应该与生产力相适应。否则的话，即使心理战成功了，造成一种人民相信没有通胀的假象，这种影响力也不会持久。事实上，心理战也可能适得其反。即使通货膨胀确实冷却之后，人们也不会相信。既然心理战不可行，这就要求用超调的从紧货币政策来消除人们的恐惧。

　　--行政权力也无法治愈通胀。对行政权力的崇拜在中国是很普遍的。当涉及到通胀战时，很多人认为，政府可以迫使企业和商人不涨价。在这方面，近来有很多案例。

　　迫使企业不涨价只能暂时起作用。当投入成本每年以20%-30%的速度增长时，不提价，就没有企业能生存。当政府施压要求企业不涨价时，企业就必须停产，或以不同的方式涨价，例如，减少分量或以旧充新，都能起到涨价同样的效果。

　　无论政府有多么强大，都不可能强大得过市场。

　　对于国有企业，补贴可以暂时延缓价格上涨。例如，中国的火电厂几乎全部亏损。它们靠贷款填补亏损才能生存。这只是将通胀的负担转移到了银行。这种策略有很多副作用，比如说，燃烧劣质或不脱硫的煤，成为日益普遍的现象。由此产生的污染会导致公共健康危机。由此看来，即便行政方法能将通胀数字调低一点，这对国家来说是件好事吗？

　　信贷配给降低效率

　　信贷配给的副作用已经显现。很有私营企业根本无法获得贷款，只能转向灰色市场来获得融资，年利率通常在20%以上。很多企业，即使不是大多数，根本无法在如此高的融资成本下生存。大多数这样的借款人都认为当前的形势只是暂时的。然而，如果通胀持续，信贷紧缩保持不变，破产很快就会在私有部门蔓延。

　　中国的资本配置近年来越来越向国有企业倾斜。银行一直向很多表现不佳的国有企业贷款，就是因为这些企业是政府所有。香港和上海的股票市场很大程度上就是给国有企业融资。地方政府通过土地转让以及征收房产购置税，也筹集了大量资金。因此，政府支出作为GDP的一部分也增加了。

　　政府和国有企业两者的支出，可能已经占到了GDP总量的一半。这是迄今世界上最高的比例。欧洲的政府高收入是为了财富再分配，但在中国这部分支出很少。历史早已表明，政府或国企的支出效率是低下的，现在的大量证据，仍在表明政府和国有企业支出效率是极低的。面子工程在中国，就像雨后春笋般层出不穷。

　　低效率的副产品就是通胀。当钱被花在生产力低下的活动上，就不会有产品或服务来吸收资金。因此，就变成了通胀。信贷配给使得情况更加恶化。在公共部门继续浪费金钱，加剧通胀的同时，效率较高的中小企业却正被饿死。中国的整体效率水平可能正在下降。

本文摘自《寻找真实的成长》

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　　 中国2012：寻找真实的成长 2011是十二五规划的第一年，2012是中共十八大换届选举之年，经济规划周期和政治周期成为未来中国5年最清晰的发展脉络。本书将围绕这个主题，为读者厘清国家和社会未来发展的走向。全书分为五大主要内容：反思中国模式；当前焦点问题（债务危机、金融改革、中小企业成长等）；寻找改革途径；预测2012最重要的问题。这些内容全部由当下最著名的经济学家、媒体人写专文论述。作者团队包括吴敬琏、郭树清、陈志武、胡祖六、任建涛、谢国忠等。