4.2　80年代初的地产大崩溃（2）

    70年代后期，香港经济繁荣，地产建筑业异常兴旺，嘉年遂卷土重来，企图再展鸿图，但阔别香港多年，嘉年的财势已不可同日而语。当时，香港地产集团林立，发展计划动辄以10亿元计，嘉年是以无缘参与，只能经营较小地盘。1981年，虽然有置地、佳宁以28亿元高价购入美丽华酒店旧翼等重大事件，表示有人仍极度看好香港地产，但明眼人从官地拍卖及楼宇空置情况，已看到地产调整不可避免。然而，嘉年地产一来错误估计形势，二来早期的投资相继回流，因而继续大肆扩张。及至1982年地产大跌，嘉年的发展计划已出现严重亏损。1983年3月，创办人彭国珍病逝，嘉年集团痛失掌舵人，爆发财务危机，其后被迫在股市停牌，宣布清盘。一家老牌地产公司就此走完它的命运之路。
    比嘉年倒闭更具震撼性的，是曾经名噪一时的佳宁、益大集团的覆灭。佳宁集团由陈松青创办，崛起于70年代后期。1979年底，佳宁高价收购上市公司美汉企业控制性股权，将其易名为佳宁置业，作为集团的上市旗舰。令佳宁名震香江的是著名的金门大厦交易。1980年1月，佳宁宣布与钟氏家族的钟正文合作，以9.98亿元价格向置地购入位于金钟的金门大厦，而该大厦是置地在一年前以7.15亿元向怡和购入的。1981年9月，佳宁宣布以16.8亿元价格将金门大厦转售予林秀峰兄弟的百宁顺集团，不到一年时间获利数亿元（事后证明该项交易从未完成）。这时，佳宁置业成为香港股坛上光芒四射的新星，1981年底市值达39.21亿元，成为香港股市中仅次于置地、长实、新世界、新地的第五大地产公司。
    透过发行新股及向银行借贷展开大规模的收购，到1982年中巅峰时期，佳宁已俨然成为香港一家规模庞大的企业集团，旗下附属公司多达100家，包括佳宁置业、维达航业、其昌人寿3家上市公司，涉及的业务遍及地产、建筑、贸易、航运、旅游、保险等领域。不过，佳宁在经历了“滚雪球”式的发展之后并未能及时巩固已取得的成绩，或许它在商业交易中涉及太多的欺诈成分而无法巩固。1982年，佳宁开始因外部经济环境的转变而渐陷困境。同年11月，佳宁的主要合作者益大投资清盘，公司主席钟正文潜逃离港，遗下21亿元债务和其他贷款担保16亿元。1983年1月，佳宁集团3家上市公司停牌，试图重组债务。同年9月，香港警方搜查马来西亚裕民财务公司，发现佳宁对裕民财务的负债庞大，而且与佳宁的账目不符，遂对佳宁展开大规模的搜查。其后，陈松青被捕，佳宁的重组计划被粉碎，显赫一时的佳宁王国正式瓦解，为是次地产大崩溃留下袅袅不断的余音。
    注释：
    〔1〕　吕汝汉著： 《股票市场》，香港商务印书馆1992年版，第28页。
    〔2〕　见《香港经济年鉴（1971）》，香港经济导报社1971年版，第一篇第177页。
    〔3〕　SRI国际公司著： 《共建繁荣： 香港迈向未来的五个经济策略》，1989年，第7页。
    〔4〕　Thomas N.T.Poon， Real Estate Development in Hong Kong， Pace Pubishing Limited，1998，pp.8.
    〔5〕　金波著： 《中区新“地王”开标售出的前前后后》，载香港 《经济导报》总1757期，1982年2月22日版，第5页。
    〔6〕　Nigel Cameron， The Hongkong Land Company Ltd.?鄄A Brief History， Offset Printing Co.，1979，pp.56.
    〔7〕　同〔6〕，pp.60。
    〔8〕　吴文心著： 《香港会137年沧桑史》，载《香港掌故（第七集）》，广角镜出版社1984年版，第61页。
    〔9〕　缸云著： 《透视太古洋行全面收购太古地产》，载香港《经济导报》1984年5月21日版，第19页。
    〔10〕　吕凯君著： 《上市公司分析： 着着先机的长江实业》，载香港《每周经济评论》1982年12月12日，第10—11页。
    〔11〕　黄惠德著： 《被誉为冒险犯难的奇才——胡应湘先生谈合和业务》，载香港《信报财经月刊》第2卷第10期，第59页。
    〔12〕　梁道时著： 《地铁站上盖建费逾七十亿，恒隆毋须向股东集资》，载香港《经济一周》1981年7月13日，第8—9页。
    〔13〕　郭峰著： 《李兆基经营地产的秘诀——兼谈恒基兆业与永泰建业的发展》，载香港《南北极》杂志第124期，1980年9月16日，第9页。
    〔14〕　梁凤仪著： 《李兆基博士传记》，三联书店（香港）有限公司1997年版，第45—46页。
    〔15〕　陈宪文、方中日著： 《李兆基处世之道在于顺势应时》，载香港《信报财经月刊》第5卷第2期，第23页。
    〔16〕 卫忻灏著： 《信和集团三大发展目标》，载香港《经贸纵横》杂志1989年7月号，第32页。

本文摘自《香港地产业百年》

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　　在任何国家、任何城市里，房地产业都占有极为重要的地位。它的盛衰，牵涉到大批关联的行业，左右经济的升降；反过来，经济的情况对房地产也会起决定性的作用。而且，房地产的起跌也与居民的生活素质息息相关。香港也是同样情况。　　自开埠以来，香港的房地产已经历了不少的起落，也取得了很多成果和宝贵经验。前事不忘，后事之师。我们在工作上与房地产业有关联的人士及楼房使用者，都可以从冯邦彦教授的杰作《香港地产业百年》里窥见和领会到许多珍贵的资料与指引，协助我们预测及面对未来的转变。