投资的决定

　　人们常说的投资有两种类型，一种是购买股票、黄金、房产和其他财产，另一种是投资生产机器设备、厂房、仓库等。前一类型投资只是资产权的转移，对个人来说是一种投资，从整个社会角度看生产能力并没有增加。而后一类型的投资对整个社会来说才是真正的生产性投入、资本品的增加。只有后一种类型的投资才消耗社会生产出来的财富，并影响就业。

　　常凯申用500斤玉米换鲁滨逊一张渔网，这对常凯申而言是投资，但就整个社会来说渔网并没有增加，因此就整个社会来说不算投资。不过，假如常凯申用500斤玉米向渔网工厂订购一张渔网，则这一交易对整个社会来说就属于投资，因为常凯申的资本（玉米）转化成了资本品（渔网），而在前一交易中只是玉米与渔网所有权的转换。

　　虽然两种类型的投资性质不一样，但对个人来说无论是购买股票、黄金，还是投资建厂，决定人们是否投资的因素是收益与成本对比，也就是投资总收益要大于投资总成本。假设某项投资预期收益为100万元，预期成本为90万元，则这样的投资就是合意的。由于投资一般都是通过货币资本进行，因此利率与税收政策的变动都会影响投资成本，从而改变投资量。

　　常凯申决定增加投资，但他的自有资本不足，他提出借用鲁滨逊的资本——他的鱼，为此他愿意支付一定的利息。后来两个人的鱼越来越多，鱼不再那么稀缺，常凯申愿意支付的利息降低。再后来，随着投资增加，常凯申额外增加投资一尾鱼的产出也只是一尾鱼，这时候他不再愿意增加投资。然而，随着岛上捕鱼技术的提高，人们得到的鱼越来越多，一些人甚至愿意倒贴利息给常凯申，只要常凯申肯借他的鱼。常凯申从中看到了商机，他决定建一个鲜鱼保管仓库，对拿鱼来保管的客户收取保管费。

　　点评：假如投资需求超过储蓄，说明投资收益较高，在这种情况下投资者为了获得更多投资就会愿意支付利息。而一旦储蓄超过投资需求，那么想继续储蓄的人应该支付投资者利息，换言之，应该出现负利息。事实上一些国家如日本早就实行负利率，最近丹麦央行也宣称可能采用负利率 ，而如果算上通货膨胀率的话，很多国家可能早就是负利率了。

　　合意投资额

　　从投资者角度看，不管投资额度多大，只要投资收入比投资成本高都是合意的投资。但从社会角度看投资有一个合意的度，并不是越多越好。

　　假如某企业投资生产出一种商品，该商品的成本为100元。对于企业来说最少售价要在100元以上，而对于消费者来说要用超过100元购买该商品，必定估量该商品的效用是否超过自己储蓄100元的效用，如果超过了，就会购买。当消费者对商品的评价高于100元时，企业就会增加投资，一直到消费者对商品的评价等于100元为止。在这里一单位的投资所得到的产出取决于消费者的评价，只有当消费者的评价高于投资成本时投资才是合算的。换言之，投资的决定因素是投资所带来的产品的消费效用大于消费者的储蓄效用。

　　受边际产量递减规律及边际效用递减规律的作用，在一定的技术条件下增加一单位投资所带来的产量增加量是递减的，随着投资的增加，边际产品的成本不断上升。而随着消费者消费数量的增加，产品的边际消费效用不断下降。在这两方面效应的共同作用下，随着投资的增加，消费者对边际投资产品 的评价越来越低。当投资所带来的产品的边际消费效用等于消费者的边际储蓄效用时，投资就不可能再增加。因此，在一定的资源与技术条件下社会存在一个合意的投资额，投资并不是越多越好。

　　利率变动之所以对投资有影响，是因为它改变了投资成本。比如常凯申投资额为100尾鱼，在利率为10%条件下他的实际投资成本变成110尾鱼，这样他的产出只有不低于110尾鱼的条件下他才会愿意投资。假如利率变为5%，那么他的实际投资成本就变为105尾鱼，在这种情况下即使产出低于110尾鱼，但只要高于105尾鱼他也会愿意投资。

　　然而，绝望岛的渔业资源是有限的。随着渔网增多，每张渔网每天能捕到的鱼在减少。当投资增加到一定额度后，再增加投资100尾鱼的产出也只有100尾鱼，这时候就算利率为0常凯申也不会增加投资。

　　很显然利率对投资会有调节作用，但在边际递减规律作用下利率的作用是有限的。并且，利率下降时会促进投资增长，而一旦利率上调，则又会使投资下降。同时，利率也不可能无限降低，假如利率降为零，且此时投资所带来的产品的边际消费效用等于消费者的边际储蓄效用，那么通过降低利率来推动投资的空间将不复存在。

　　综合起来，投资受到边际产出效率递减规律及边际效用递减规律的影响，同时，投资与边际储蓄效用及利率有关。这说明投资虽然可以调节，但一般情况下可调节的幅度是比较有限的。（在此仅指单依靠市场自身力量而言，不包括政府意志的投资）

　　多年来各国的数据表明，投资率在短期内是相对稳定的，下表是根据《国际统计年鉴2005》摘编的世界各地区投资率。

本文摘自《谁来拯救世界经济》

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　　 本书从个人选择与现代经济的运行机理出发，解释失业、贫富差距、债务危机以及经济大萧条等社会最关切的经济问题。无论繁荣还是萧条，增长或是衰退，一切的经济现象都是既是劳动者也是消费者的每一个人单独选择所形成的结果。同时，通货膨胀、大规模失业、大萧条等许多重大经济问题基本都是现代经济特有的现象。换言之，当今我们所关注的许许多多经济问题与现代经济运行机制、基本特征密切相关。为此，本书花了较大篇幅用于分析这些问题。
　　为了更简洁清楚地解释经济，书中请来了五位可爱的消费者：鲁滨逊、常凯申、昆仑、门修斯与洪七公。他们先后来到了绝望岛，组成了一个海岛小社会?通过他们每个人对工作、休闲、消费、储蓄和投资的选择，以及影响他们选择的因素变化来了解海岛经济的兴衰