经济波动机理

　　在上述分析基础上结合本书前面论述的内容，在此得出了一个新的经济发展模型：

　　一国经济的产出取决于两点：一是产出能力，二是均衡产出。产出能力取决于技术、资源、制度因素等。均衡产出取决于储蓄与合意投资的均衡，均衡产出决定了就业。因此，在一定的技术条件下实际产出取决于影响储蓄与投资的因素。

　　储蓄由消费效用与储蓄效用决定，由于消费效用相对稳定（有新产品出现又当不同），因此储蓄效用是决定储蓄的关键因素。储蓄效用的决定因素为：收入分配、社会保障、社会福利水平、预期收入与支出、利率。同时，在一定的社会总产出下，社会总储蓄与贫富差距成正比，即贫富差距越大，则储蓄越多。

　　而投资的决定因素是所投资产品的边际消费效用大于消费者的边际储蓄效用。换言之，投资成本为100元的产品对于消费者的消费效用必须大于消费者储蓄100元的效用，这样消费者才会愿意花超过100元来购买该产品，投资也才有意义。由于投资主要是通过货币来进行的，利率的变动会影响投资成本，从而也影响投资。然而，利率对投资的影响是有限度的，当利率低到不能再低时（接近零），在边际产出效率递减规律的作用下投资额增加到一定额度后就不可能再增加。

　　据此，可以分析各种影响产出的因素：

　　（1）新产品。

　　门修斯制造出小木船，能方便人们捕鱼、往返各小岛之间，一时间，人人都想拥有这样一艘小船。鲁滨逊更加努力捕鱼，常凯申更加卖力种玉米。门修斯接到了多张订单，他得开始增加投资、雇请员工。现在的绝望岛是一片繁荣。

　　产品效用决定了消费效用，在储蓄效用不变的条件下产品效用高则消费增加、储蓄减少，从而产出增加、就业增长。同时，产品效用高则推动投资增长，因为这使投资所带来的产品的边际消费效用增加，在边际储蓄效用不变的条件下消费者会增加购买。产品这一因素对经济增长的影响是显而易见的。对于消费者来说，电视机比收音机具有更高的效用；手机的效用也比传呼机要高得多。汽车的出现不但解放了马匹，更使人们获得了更多的消费乐趣。总之，新消费效用产品的出现往往都会引起人们消费热情，从而带动经济增长。20世纪90年代美国引领的计算机与网络革命就是典型的例子。美国自20世纪70年代开始经历了较长时间的滞胀期，但在90年代出现了经济较快增长、低失业率、低通货膨胀的新时期。这不但与传统的菲利普斯曲线不同，也有悖于20世纪70年代的滞胀。经济学家对这些超出常规的表现感到迷惑不解，萨缪尔森将之称为“20世纪90年代的通货膨胀之谜”。 事实上谜底在于当时美国出了新产品。美国在20世纪90年代引领了全球计算机与网络革命，这是一个划时代的技术创新，所产出的新产品对于消费者来说具有极高的消费效用，在边际储蓄效用不变的条件下消费者将增加消费需求，从而促使投资增加。这样经济就较快增长，失业率也大幅下降。与此同时，由于失业率下降、经济增长速度加快，美联储的货币政策就不用兼顾就业与增长，而是主要关注通货膨胀率。事实上任何一个经济体如果不用担心经济增长与就业，则控制通货膨胀是极为简单的事情。因此，美国在20世纪末就出现了经济快速增长、失业率下降、通货膨胀率下降的新时期。

　　（2）收入分配。收入分配对消费者消费与储蓄的影响不言而喻。合理的分配会降低储蓄效用，从而使消费者增加消费、减少储蓄。

　　（3）社会保障、社会福利水平、预期收入与支出。社会保障体系完善、社会福利水平高、预期收入增加等都会降低边际储蓄效用，使消费增加；而预期支出增长却会增加边际储蓄效用，降低消费意愿，使储蓄增加、消费减少。

　　（4）利率。利率之所以起作用是因为无论消费还是投资都是通过货币进行。利率上升则储蓄效用增加，消费效用下降，从而使消费减少、储蓄增加；相反，利率下降则会增加消费、减少储蓄。利率上升也使投资成本上升，从而减少投资；而利率下降则会增加投资。

　　（5）贫富差距。同样一笔收入，在越富的人手里用于储蓄的比例越高，用于消费的比例越低；相反，在越穷的人手里用于消费的比例越高，用于储蓄的比例越低。因为富人的边际消费效用递减幅度大（已经消费的量多），穷人的边际消费效用递减幅度小（已经消费的量少）。因此贫富差距越大，则在产出不变的条件下社会总储蓄也会越高。这说明缩小贫富差距有利于增加消费、减少储蓄，从而使经济增长。

　　（6）经济泡沫：泡沫往往都会刺激经济增长，因为泡沫一般会带来财富效用，带动消费与投资。比如房地产泡沫出现的时候有房子的人会产出财富增加的感觉，房地产投资者会从不断上涨的房价中得到巨额收益，这就会刺激房地产投资的进一步增长，并带动相关行业繁荣。社会投资增长会部分弥补充分就业储蓄与社会投资之间的缺口，使储蓄与投资在高产出水平下维持均衡。但是一旦泡沫破裂，去财富效应反过来又会导致消费与投资大幅下降，这一方面会增加充分就业储蓄，另一方面又降低社会合意投资，使充分就业储蓄与社会投资之间缺口扩大，从而导致经济剧烈收缩甚至出现衰退。因此，用泡沫刺激经济是行不通的，暂时的痛快过后将是长时间的痛苦，还是常言说得好“天下没有白吃的午餐”。

　　（7）预期：中国总理温家宝说“信心比黄金更宝贵”。前美国总统富兰克林R26;罗斯福在分析大萧条时也使用了类似的词语，他在1933年首次当选总统的演讲中说：“我们唯一应该恐惧的就是恐惧本身。

　　很显然，良好的预期会促进经济增长。因为人们无论是消费还是投资都是建立在现时收支与将来收支基础上的，因此良好的预期会促进消费与投资，相反，坏的预期将减少消费与投资。从本质上说，我们所做的任何决定都是预期的结果。虽然我们可以通过提升消费者预期来增加消费与投资，但是反过来说，一旦消费者发现所谓的良好预期只是“水中月、镜中花”，那么反向预期又会导致消费与投资出现更大幅度下降。换言之，搞好实体经济才是真谛。

　　事实上，消费者无论对前景悲观还是乐观都是对现实的反应，当自己赚钱容易时就比较乐观，而此时实际上别人赚钱也容易；而当自己很难赚钱时，就会悲观，同样，此时别的消费者也相对难赚钱。人为改变预期虽然能暂时提高经济增长，但人们不可能长期生活在美好的预期中，最终都要回归实际收支水平。

　　（8）国际贸易：贸易顺差可以弥补充分就业储蓄与社会合意投资之间的缺口，使产出增长、就业增加。反之，贸易逆差会扩大充分就业储蓄与社会合意投资之间的缺口，使产出下降、失业增加。从这个意义来说，贸易顺差大的国家其经济增长就越快，而贸易逆差越大的国家其经济增长将越慢。比如一国产出1万亿，充分就业储蓄为4千亿，社会合意投资为2千亿，如果没有进出口因素，调整好的产出将为8千亿。此时，如果出口顺差为1千亿，那么实际产出将变为9千亿。相反，如果贸易逆差1千亿，则实际产出将变为7千亿。

本文摘自《谁来拯救世界经济》

---

　　 本书从个人选择与现代经济的运行机理出发，解释失业、贫富差距、债务危机以及经济大萧条等社会最关切的经济问题。无论繁荣还是萧条，增长或是衰退，一切的经济现象都是既是劳动者也是消费者的每一个人单独选择所形成的结果。同时，通货膨胀、大规模失业、大萧条等许多重大经济问题基本都是现代经济特有的现象。换言之，当今我们所关注的许许多多经济问题与现代经济运行机制、基本特征密切相关。为此，本书花了较大篇幅用于分析这些问题。
　　为了更简洁清楚地解释经济，书中请来了五位可爱的消费者：鲁滨逊、常凯申、昆仑、门修斯与洪七公。他们先后来到了绝望岛，组成了一个海岛小社会?通过他们每个人对工作、休闲、消费、储蓄和投资的选择，以及影响他们选择的因素变化来了解海岛经济的兴衰