从经纪人到交易员——伯恩-吉尔伯

　　伯恩-吉尔伯从干经纪人起家。最初他进入一家经纪公司，在芝加哥交易所买卖金融期货。基于他给该公司投资人提供的建议都很成功而带来的信心，促使他自己也开了一个账户。在公债期货上市的初期，吉尔伯在芝加哥交易所是最负盛名的经纪人，同时也是当地最大的交易员之一。

　　你还记得你的第一笔交易吗？

　　我第一笔交易是做多，赚到一点钱。第二笔交易也是做多，可是市场行情却开始下滑，害得我血本无归，还倒贴了5万美元。我当时的经纪业务每个月可以净赚5万美元。我沮丧极了，开始减量经营，交易态度也发生了变化，没有了以往的兴高采烈。第二笔交易发生于1979年的空头市场，失败的原因在我于一直做多。

　　你为什么会做多？

　　因为我的客户一再告诉我，利率不可能再上扬了。比如说，我不断收到花旗银行的买单，因此我认为花旗银行显然是看好公债市场，所以我也跟着做多（注：利率上扬，债券价格就会下跌。债券价格和利率的基本关系是，如果利率上扬，表示低利率债券对投资人的吸引力大减，因此为了吸引投资人购买这些利率债券，就必须降价，使其利率与新发行的高利率债券相当）。

　　你说的“了解自己”，指的是什么？

　　我给你举个例子吧。作为交易员，我认为自己已经很精明了。可是，我认识的一名交易员比我更厉害。我是应该跟他一拼高下，紧紧跟随他的交易足迹，进行交易呢，还是我行我素，最大限度的发挥自己的特长，根据自己的判断进行交易呢？。

　　多年的交易经验，我得到了一个结论：就一整年来看，可能会有四个月的时间你的交易成绩相当不错，让你兴奋的飘然欲仙，彻夜难眠。可能有两个月你根本没有交易机会，你无法判断下一次交易机会何时出现，这种困扰让你辗转反侧难以入眠。其余的六个月，你在交易市场犹如冲浪时浮时沉，让你一会热情洋溢浑身是劲，一会又心灰意冷如坠谷底，这种情绪上的大起大落你让受尽折磨。

　　这样的结果就是你永远失眠，满脑子都是交易，这就是你必须了解自己的原因。只有对自己的透彻了解，你才能做情绪的主人，调整心态，理性交易。否则，一笔大获全胜的交易可能会让你飘然欲仙而对市场掉以轻心，导致下一笔交易的失败，结果又重重地从天上摔到了地下。有时交易的持续亏损也会让你心灰意冷，干脆跳楼自杀。

　　在对伯恩-吉尔伯的采访中，我发现，以双重交易和日本人对美国债券市场的影响力两部分最有意思。更为重要的，则是吉尔伯指出了投资人误用经纪人提供的分析资料。他强调，投资人往往会用经纪人提供的长期分析资料，却进行短线交易。在这种情况下，即使信息正确，但正确的信息却被用在错误的地方，这样错误的交易结局只有一个：严重亏损。

　　显然，弹性交易与自我抑制是吉尔伯成功的两大要素。而博采众家之长则降低了他的交易风险。对于那些炙手可热的资深交易员，他的态度是：“我会听从他们的意见和看法……我对市场的看法正确与否并不重要，重要的是我能否在交易中赚到数目理想的钱。”

　　最后，吉尔伯面对交易亏损或操盘不顺时的反应，其他成功的交易员大同小异。他建议投资人要“摆脱过去，重新出发”。即使手中还有一些不错的仓位，也要赶快脱手，“因为它们最后一定也会背叛你”。其实你只要恢复交易的信心，你随时都可以东山再起，重整河山。

本文摘自《金融怪杰》

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　　 本书是杰克-施瓦格三部同名作品中的第一部，从一个金融专家的视角对华尔街最成功的17位金融高手做的访谈实录，他们中既有16年250,000%回报率的MIT电力工程师，也有屡次遭受灭顶之灾但最终以3万美元的投资赚回8000万美元的交易员，施瓦格用他们的真实经历诠释了“金融怪杰”的真正内涵，让读者从真实的交易中了解股市的运作。
　　自1989年首次出版后，本书已成为交易员和金融专业人士的必读书籍，也被誉为“有史以来最具影响力、最畅销的交易书之一”。