内涵价值和时间价值的权利金

2014-08-11 14:11:02

  (1)如果一手看涨期权的敲定价格为45美元,与之对应的股票现价为每股47美元,那么该期权的实值就为2个点。

  (2)如果股票价格为每股45美元,那么该期权合约的内涵价值为零。敲定价格与股票价格相等称为平值。

  (3)如果股票价格低于每股45美元,此时该期权合约就没有内涵价值。如果敲定价格为45美元,而股票价格为每股44美元,则该期权的虚值为1个点。

  看跌期权的情况则相反。实值内涵价值是指股票价格低于期权敲定价格的部分。如果一手看跌期权的敲定价格为40美元,股票现价为每股37美元,则该看跌期权包含3个点的内涵价值。如果股票价格低于看涨期权敲定价格或高于看跌期权的敲定价格,则期权合约就没有任何的内涵价值。

  时间价值是指期权权利金高于内涵价值的部分。距离期权合约到期日的时间越长,时间价值就越大。因此,时间价值是确定期权交易策略机会的关键。在时间价值和期权执行价格与股票现价的差之间也同样存在着一定的关系。对期权价值的研究将向你展示这种关系的变化方式。

  

本文摘自《保守型投资者的期权交易策略》


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