没有卖出股票而兑现盈利

　　当股票价格快速上涨的时候，这种讨论也适用。突然的价格冲高也是保守的长期投资者所关心的。这种困境是你不想卖股票获利，因为你想长期持有股票，同时，你预计价格有一个回调。在这种情况下，你能够用买入看跌期权来应对这种价格下跌。你有了买入看跌期权的选择。 首先，要是价格下跌发生，你能卖出看跌期权作为收益；从卖出看跌期权获得短期的收益弥补了在股票市场上的价格下跌造成的损失。第二个选择是执行看跌期权，并在敲定价格处理股票（高于现有市场价值）。如果你对该上市公司的观点将要发生改变时，你可以采用这种方法，以便随着股票市场价值的下降将你的持仓转向空头。

　　有望保持保守风格的途径：只要你想长期持有股票，你将愿意忽视短期价格波动。虽然如此，只有很少的投资者在他们的投资组合中能忽视这种价格波动。当价格暴涨暴跌时，尤其是市场的局部趋势且没有任何基本面原因，那么价格水平的变化只是暂时的。这种趋势对一些投资者是恐慌的，他们会在低点卖出，高点买入。换句话说，他们在短期趋势的作用下“买高卖低”而不像俗语说的那样“低买高卖”。“低买高卖”的传统投资方式能帮助投资者忽视短期趋势，抵制恐慌和贪婪时的意向；保守的投资者在反复波动的区间内能够保持一个清醒的头脑。因此，你能保持保守的风格并同时用期权来利用这种市场的巨大波动性获益。这里有很多风险。但可以选择不操作保持观望的方法。期权能够处理在价格的巨大波动中无论是顶部还是底部而不会失去你长期投资的既定目标。

　　问题是保守型投资者和投机者相比是不容易区分的。是的，用期权去玩市场价格是投机，但偶尔你可以不用卖出你的股票投资组合中的股票而利用这种波动性。这种观点也适用于期权的卖方，只是风险大不相同，市场策略也不同。

　　

本文摘自《保守型投资者的期权交易策略》

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