策略时效和短期价格波动（1）

　　考虑一下这些情形下使用期权的可能性：你的大部分资产都被股票的多头头寸所占用，但如果在市场价格处于低位时将股票卖掉又会引起损失；你认为购买更多股票的时机到了，但你又不确定，即使你想那样做，你也没有足够的可用资本去进行这个大胆的行动。这是最佳时机（当然，要动用一定的资本）去购买便宜的看涨期权。你知道急剧的市场下跌通常反弹得非常迅速。你也发现了一些股票，它们的基本面力量支持着价格理性回归到正常交易区间的可能。所以说，买到便宜货并不难；难的是在这种时候作出把资金投入市场的决定。

　　在这种情况下，即使一个保守投资者也会利用多头看涨期权从股价的暂时低迷中获益。关键是保守并不意味着你在所有的市场环境下都保持相同的态度。灵活性在你的投资组合管理宝库中是一个必要的工具。当机会自己呈现出来的时候，要谨慎地抓住它们。如果你缺少购买股票的资本，或者你对未来的价格下跌感到恐惧，期权为你展示了绝佳的折中方式。你可以通过仅投资一小部分资产来限制风险；并且假设大量的变化中出现了合适的价格模式，选择好时机可以令你有所收益。

　　这并不是建议你在任何情况下都投机多头看涨期权。但是每一个保守投资者在剧烈的价格波动下都生存了下来并且看到了结果——一段时间的不确定后出现了大幅下跌，然后又迅速回归到以前的价格水平。就像突然的价格下滑可以通过选择性地购买看涨期权加以利用，突然的价格反弹总会引发价格调整，这时可以使用看涨期权去保护账面利润,并且可以在价格调整本身中投机。即使你手上没有股票，当你发现股票价格有一个大幅上涨并且断定股价反应过激的时候，买入看跌应该是一个正合时宜的策略。

　　

本文摘自《保守型投资者的期权交易策略》

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　　 全球NO.1期权作者一迈克尔C.托姆塞特教给您只提高收益、不提高风险的投资方法。这听起来有点儿像天方夜谭？不要着急下结论，看完本书后，您自会有分晓！本书是一本指导性图书，手把手地教您入门期权交易，没有教材的繁复，读来轻松易懂。本书更是一本实用的期权交易手册，其宗旨不在于完善地阐释期权原理，而在于教会您在实际投资中非常实用的期权交易策略。本书是保守型投资者的福音，如果您是追求暴利的激进型投资者，请远离本书，本书的策略不为您而设。同时本书要告诫那些激进型投资者，期权并不仅仅是获得暴利的工具，不要只关注它的杠杆效应。 本书适用于任何有经验的专业投资者，即使你毫无期权交易经验。本书将一步步引导你进入期权交易的殿堂！