周益明：明星是怎样坠落的（2）
纵观众多失败的实业家和资本家，我们不难发现一个规律：资本运作的巨大成功往往容易产生企业家的最终集体浮躁，以及众多产业的空心化。在“资本经营”狂潮的席卷之下，膨胀与坚守，腾挪与专精，成为企业家命运的分水岭。
野心膨胀：弄虚作假，吞下“明星电力”
此时的周益明，把目光放在了更远，他开始把自己的触角延伸到了更远的目标上，开始在资本市场寻找更大的目标。
这个时候，四川明星电力股份有限公司进入了他的视野。
四川明星电力股份有限公司是1997年6月27日正式在上海证券交易所挂牌上市的。但是该公司由于经营连年发生困难，已经带上了ST的帽子。
但这对周益明来讲，倒是个极大的机会。周益明深信他对资本运作有着天生的敏感性，也表现出高超的“投资与投机”相结合的智慧。
而且对于周益明来说，明星电力的资产非常雄厚，资产质量比较好，公司主营的水电气收益也很稳定。
更重要的是，借助投资明星电力，明伦可以顺利进入能源型、资源型产业。而这个领域正是民营企业难以进入的领域。遂宁国企改制，这恰恰为周益明收购明星电力提供了绝佳的机会。
2003年4月，在上市公司四川明星电力（600101，SH）的收购案中，年轻气盛的周益明经过四五个月的谈判后胜出，以每股7?969元、比每股净资产5?88元溢价31％，先后击败娃哈哈、健力宝等公司，以高达3?8亿元的资金了收购明星电力28?138%国家股，成为明星电力第一大股东，周益明出任明星电力董事长。
同时，他亦兼任上海上市公司明星电力（600101，SH）的董事长，并担任香港上市公司明伦集团香港（0346，HK）董事局主席等职务，一时权势强劲。
因此，成功收购四川明星电力让来自深圳的明伦集团在一夜之间成为众人所知的明星，周益明也在中国投资业被誉为“资本少帅”。
当时，明伦集团总资产达到27?81亿元，净资产为12?18亿元，其中周益明个人持有明伦集团90%股份。
2003年，29岁的周益明以10亿元身价跻身2003年百富榜，名列第83位，成为众人瞩目的明星。
一个不可忽视的事实值得一提，那就是：周益明收购明星电力的谈判费时四五个月，而明伦集团仅于2002年12月31日才正式成立。也就是说，收购案谈判开始之时，明伦集团尚未成立。
非常具有讽刺意味的是，在明伦集团成立之前，深圳中喜会计师事务所就已经为这个“明伦集团”做出一份总资产27亿元、净资产12亿元的2002年度资产审计报告，这也使周益明所掌控的明伦达到了收购要求。
同时，周益明通过发展与银行之间的关系，以企业流动资金的名义，从深圳、广州等地银行获得了3?8亿元收购资金。
智维律师评析:
从商业风险的角度上分析，此时的周益明尚没有资格和能力收购明星电力，因为巨额收购资金来源于银行贷款，明伦集团为此将背上沉重的利息包袱，这将带来巨大的资金风险。
从法律风险的角度上看，周益明因为内心的膨胀，让他置法律风险于不顾，铤而走险。这个不健康的过程，必将不是一个明朗朗的康庄大道，而是一个潜流暗涌、扑朔迷离的过程。周益明此举引来了无数的质疑，并最终在质疑声中倒下去。
收购“明星电力”之日，正是周益明给自己掘墓之时！融资风险已经凸显，明伦集团已陷入恶性循环之中！
原形毕露：挪用资金而东窗事发
2003年收购结束不久，周益明为表明明伦集团不是“空手套白狼”的企业，宣扬明伦不会改变明星电力主业，还计划将明伦集团的“生物制药”新技术、新产品注入明星药业，并在遂宁建造“西部光谷”，进一步促进明星电力的快速发展。
但事实却是相反的，周益明开始大肆动用明星电力的资金投资于其他行业。在2003年7月正式入主后的半年内，周益明命令明星电力以增资、合资等方式，先后投入4?2亿元在深圳设立两家子公司——深圳市明星康桥投资有限公司和深圳市明星商社有限公司，并将大量资金投向非主营的房地产及商贸业务，而没有用于公司主业和西部开发。
在明伦集团入主明星电力不到一年的时间里，明星电力几项主要的对外投资额度，已合计高达9?21亿元左右。这其中还不包括投资9150万元组建明星药业公司，投资3000万元建设遂宁中学、遂宁二中的经营性学生公寓，以及总投资2?5亿元介入二期农网建设、热电厂环保技改扩能工程等八大主业项目。
但巨额投资并没有得到应有的收益，2004年明星电力年报显示：两家子公司的净利润总和仅为765万元，投资收益率仅为1?82%。而明伦集团入主明星电力后，采用对外拆借资金、虚假贸易以及违规担保等手法占用上市公司资金的行为引起了人们的质疑。
截止到2005年12月10日，仅明星电力自查便发现，涉及明伦集团的资金占用及对明星商社的违规担保就高达3亿元。
到2005年下半年，周益明挪用资金的行为开始进入到四川省公安厅和遂宁市公安局的侦查视线。但此时周益明挪用资金除部分归还银行欠款之外，大部分已投入深圳地产领域，投资在那时并未能收回，资金链断裂已经无法归还占用资金。
2005年年底，周益明及明伦集团主要高管人员相继被遂宁公安机关逮捕。到案发之时，周益明涉嫌挪用明星电力的资金数额已经累计到7?6亿元。
树倒猢狲散是中国民营企业的通病。
本文摘自《中国福布斯落马榜》
在这份《中国福布斯落马榜》上，您会看到近20年来在中国各行各业的“富豪们”，他们曾经呼风唤雨，对资本运作得心应手；他们曾被前呼后拥，恍若财神一掷千金；他们曾经气势如宏，商业运筹时动辄千万、亿万……