《曾经德隆》 悲壮的探行者(28)

    这段话引来了全场的掌声和支持的呼声。我的眼圈一阵湿热，一种莫名的悲壮涌上心头。几经深呼吸，才控制了情绪，仍然激情四溢地留给了会场一场关于房地产金融的精彩演讲，也是德隆奉献给市场的最后一次绝唱。

    当2005年海南博鳌21世纪房地产论坛上我第一次用20分钟介绍了REITS这样一个房地产金融产品，并且后来在《21世纪经济导报》连续发表系列关于“REITS”的专业文章，掀起中国REITS热被业内成为“中国REITS第一人”时，我们在德隆研究REITS已经有两年多时间了。

    2003年下半年，我们又成立了一个专业产品团队，那就是结构融资部。

    结构融资作为一个以资产和未来现金流作为支持而进行融资的产品在海外金融市场非常普遍，是一个常规的金融产品。但是在国内，也是一个需求巨大的“零市场”。

    我们由海归李祥生领衔创建了这个团队。李祥生是国内投资银行界的老江湖了。这位生于江苏，毕业于英国著名院校的金融才子在上世纪90年代初就加盟了大名鼎鼎的香港投资银行百富勤。后来被梁伯韬派到了北京，出任百富勤北京首席代表，和梁伯韬一起参与了大量的中国红筹股香港上市计划，是梁伯韬成“红筹股之父”的重要功臣，后来被提拔为百富勤融资有限公司的董事高位。不幸的是，1997年亚洲金融风暴毁灭了亚洲华人创办的一个伟大投资银行的美好前程，也毁掉了李祥生顺畅的投资银行家之路。

    李祥生在亚洲金融危机之后一片萧条中的亚洲金融市场闯荡江湖，艰难跌宕，几经周折，因为市场环境而没有走出困境。三年之后，又是互联网的巨大魅力将李祥生从漂荡之中网了回来。中国证券界的后起之秀，时任西南证券总裁的孙兵与李祥生一拍即合，创办了旨在进行网上交易的飞虎网，要打造一个基于互联网进行交易的网络证券公司。然而，好梦不长，轰轰烈烈一阵之后，中国证监会终于没有给网上交易发放通行证，飞虎网遭遇生存之忧。

    正在四处搜罗国内投资银行人才的我，听向宏说，可以推荐李祥生来德隆，我十分高兴。早在1992年我就在中国企业到香港上市的论坛上了解了百富勤，也见过梁伯韬，也一直将百富勤、梁伯韬当成我在亚洲的偶像。我也很早就认识了李祥生，在1996年创办万盟时，与李祥生有几次交往。当时想通过百富勤讨论将万通集团拿到香港去上市。

    我向唐万新报告后，唐万新当即告诉我，这样的人才一分钟都不要等，赶快约到上海来见面。

    我和李祥生联系后，他很快到了上海和唐万新见面。他们两人也几乎有些一见钟情。看得出唐万新很喜欢李祥生。招待李祥生吃饭时，唐万新对李祥生说：“我就喜欢小眼睛，长着一双小眼睛的人就会赚钱。王宏就是一双小眼睛，你们看多厉害。男人长一双大眼睛只会放电，讨女孩喜欢，不会赚钱。”

    李祥生的来意和我们的意图不一致。当时飞虎网前景不妙，钱也快烧光了。如果证监会不发执照，飞虎网的业务模式就生存不了。李祥生希望德隆系能够收购飞虎网，借用德隆巨大的金融平台支持飞虎网的生存。唐万新也认为有意义，指示德恒证券负责对飞虎网尽职调查，拿出建议。德恒证券派出专业人士对飞虎网调研后得出的结论是：不宜收购。原因是飞虎网不能独立生存，德隆并购后也不能解决盈利。中国证监会如果发给执照还可能生存，政策不明朗就有风险。

    唐万新接受了德恒的意见，让我转告李祥生，能不能来德隆工作而不扯上飞虎网。李祥生也很为难，但他提出愿意和德隆就金融业务展开合作。

    在唐万新主持下，我们建立了和李祥生的一个合作机制。由我和李祥生、中企东方行研方面的金融专家余文波博士，还有前光大银行湖北分行副行长一起组成了一个金融零售产品研发小组。李祥生的团队定期来上海交流。

    友联的金融混业模式是以客户需求为中心来设计金融产品、组织金融机构、建立产品团队、建立客户经理队伍并提供服务的。我们把客户分成机构客户和自然人客户。机构客户的产品和服务由我负责，自然人客户的零售金融产品当时是空白，还没有成立部门，也没有开展业务。一方面是工作浩大，要循序渐进，另一方面，开展零售业务必须有全国性商业银行的网点。但是在唐万新的战略思想中，金融零售业务的工作一刻也没停，早就开始做研究准备了。

本文摘自《对中国资本市场和民营企业的启示》

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　　 王世渝作为中国最早的股份制改制、资本市场发展的参与者和德隆高管之一，以其亲身经历和多年的思考写了这本《曾经德隆》，非常难得。有实践、有理论的人和有实践、无理论或者有理论、无实践之人写出来的东西差别很大，世渝应该是有实践、有理论的这一种。这种感受、这种认识是一个不参与市场、不参与实践，只知道站在市场旁边对企业、对企业家指手画脚的人写不出来的。这本书的用意很清楚，它是希望借德隆事件让中国去思考用什么方式来造就中国的大企业和强大的金融业。