第21节：乔治·索罗斯管理日志(21)

　　——摘自2009年6月11日索罗斯在北京大学光华管理学院的演讲发言

　　背景分析

　　在金融危机面前，当索罗斯准备说些什么的时候，人们一定会洗耳恭听。2009年6月11日，索罗斯第二次走上北京大学光华管理学院的演讲台，发表了题为“理解金融危机”的演说，解读了2008年危机的来龙去脉、与历次危机的异同以及对未来的影响。

　　2008年的金融危机，在索罗斯眼里，是错误的流行观念导致的结果。索罗斯认为过于依赖自由市场的陈旧模式累积出了大量的泡沫，将如今的世界经济拖入困境。他认为人类不加限制地追求自身利益的行为会导致资源的最优配置，市场最终能达到均衡点。但实际情况是，不管是供给面还是需求面都会受到市场的影响，理想中的均衡常常并不存在。今天，美国金融危机的出现就是这种错误认识的生动写照。

　　行动指南

　　当所有的参加者都习惯某一规则的时候，游戏的规则也将发生变化，而这时候，需要做的，就是用各种方式认清市场。

　　3月4日金融危机不是投资者引发的

　　中国走出危机获得复苏是没有任何问题的，而且中国在全球金融危机出现之后已经展现出了一种比较强的活力。

　　这场金融危机正以前所未有的规模席卷全世界，是自20世纪30年代大萧条以来最大的一场金融危机。值得注意的是，它不是由一种所谓的极端主义思潮所引起的。引起金融危机的是来自于金融体系本身的一些弊病或者漏洞，这些导致了整个世界经济的衰退，这是前所未有的。

　　一个处于主流位置的观点是：世界金融和世界经济的秩序正在获得一个自我的调整，而且促成这些金融秩序的调整必须来自一些外部的力量，才能使内部的因素获得重组。我们的金融市场和金融体制也再一次证明，一个有效的市场管理和运作体系对于未来的市场复苏是非常重要的，尤其是在一个金融市场不断走向情绪化的时代。

　　——摘自2009年6月7日索罗斯在复旦大学管理学院的演讲发言

　　背景分析

　　一贯反对“市场原教旨主义”的索罗斯认为，让市场进行自我调整、尽可能放松管制的观点在金融产业得到了大规模的发展，美国和英国都从中受益。尤其是，英美两国中有1/3的企业利润来源于金融性投资，统计显示，英国和美国金融市场的价值甚至已经超过了两国的总产值。

　　巨大的金融投资利润，诱惑了政府，并令其对金融系统过度放纵缺乏监管，逐渐将这个金融泡沫越吹越大，并最终走向破灭。这就是索罗斯所说的“我们正经历20世纪30年代以来最严重的金融危机”的起因。但从另一方面讲，任何一次规模巨大的金融危机，都集中暴露了世界金融体系的缺陷，类似索罗斯这样的反思为改进金融秩序提供了机会。

　　行动指南

　　正确的反思是必要的行动。只有通过反思，充分认清市场，才有可能让自身的价值不局限于赚取利润。

　　3月5日在前进中自我教育

　　我们对所处世界的理解天生就不完整，参与者的看法、期望和事情的实际状态之间总是有差距，有时候差距很小，可以不理会，但是有时候差距太大，甚至会变成决定事件过程的重要因素。历史就是由参与者的错误、偏见和误解造成的。

　　1966年的时候，我对美国证券了解不多，想找个方法进行自我教育。我用公司的资金设立了一个10万美元的模型账户，并且把这些钱分成16份，用其中的一份或者两份投资在我认为特别有吸引力的股票上。我写了一篇简短的报告，解释我买每一种股票的原因，并且用月报继续追踪，检讨这个投资组合，讨论其中的发展，我同时还提供一份每月绩效记录表。

　　我用这个模型账户作为销售工具，开发投资机构的业务。这个模式很成功，它让我重新接触投资圈。现在我可以用投资者来测试我的投资理念。如果我得到的回应良好，那么我就明白我的构想很好，如果得到的是负面回应，我就必须认真质问自己是不是走在正道上？结果，我得到了一些很有价值的信息反馈。

本文摘自《乔治-索罗斯管理日志》

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　　 世界著名企业家：乔治·索罗斯管理日志 乔治R26;索罗斯是华尔街最著名的对冲基金“量子基金”的创始人、赫赫有名的“金融大鳄”、以特有的“反身性”哲学理论融入到投资理念中去，创造了金融界的神话。本书是世界著名企业家管理日志系列中的一本，以管理日志的形式，对索罗斯的成长经历、独特个性、充满神秘色彩的投资理念、以及他对世界与人类极端的看法与价值观，都作了深入探讨和剖析，从而展现出一个矛盾而又睿智的金融巨人的一生。