投机情绪指数(1)

2012-11-05 12:15:24

几乎所有投资者都努力想做到的两件事是:正确预测市场趋势方向和准确把握入市与离市时机。而基础分析、技术分析及两者的结合是投资者达到这两个目的的主要工具。

基础分析是关注及研究经济数据及新闻的发布;技术分析是通过图表研究价格走势。

在股票及期货市场中,投资者可以通过基础分析和技术分析 之外的第三种工具来达到这两个目的。这第三种工具反映了投资者的想法、情绪等信息,因此被称为“市场情绪”。大家可通过观察交易商持仓报告或看跌看涨期权比例的头寸而获得市场情绪信息。这些数据概观了市场成交量及未平仓合约数目,反映了现行市场趋势偏向。

股票和期货市场是集中的,因此很容易提供相关的数据。但外汇市场是分散的,不可能提供总的成交量或未平仓合约等数据,所以大多数的外汇交易者仅仅是依靠基础分析或技术分析来进行交易。但福汇(DailyFX)弥补了这一缺陷,为现有FXCM 用户提供了FXCM成交量和在场头寸等数据,反映了独一无二的外汇市场情绪信息。

福汇(DailyFX)是最大的非银行外汇交易商之一,因此我们相信公布的福汇投机情绪指数覆盖了其中一个最大也可能是最具代表性的广泛零售外汇市场样本。福汇投机情绪指数分析了来自200多个国家的的150,000个真实账户,在DailyFX网站上每天更新两次,公布了某些货币对多头与空头数据,及入场或离场的投资者人数等,这些都是我们需要紧密关注的外汇市场情绪信息。

接下来,我们将具体介绍SSI(投机情绪指数),及其重要性和在外汇交易中的用法。

投机情绪指数是个反向指标,这起初看起来似乎有点难以理解,但观察了其历史性特征后,大家将会明白了。

通常而言,零售外汇交易者(散户)倾向于采取与趋势相反的操作,即大多数散户都是在汇价上涨时卖出,在汇价下跌时买进。实质上他们是想抓住市场的高点和低点进行交易。表面上,把握市场高点和低点很有道理。

在本节课开始,我们讲过大多数投资者都想准确把握入市和离市时机。因此投资者逢高买进、逢低卖出是有其合理的逻辑的,这样投资者可增加或优化交易的潜在回报率。

但当投资者达不到第一个目标即不能正确判断市场趋势时,问题就来了。和我们之前所提到过的趋势市场交易策略相反,他们可能就是在升势中做空,在跌势中买进了。

此为欧元/美元2006年10月至2008年6月的图表,大家可见,欧元相对美元 一直保持了上升的趋势,因此投资者 也 一直在各高点做空,但在2008年6月,情况发生了变化。这时,大家可能在琢磨:“欧元/美元不可能会一直上涨,汇价可能现已达到了一个顶点并可能在近期下跌。”

因此尽管近年来欧元/美元维持了上涨的趋势,大多数投资者也一直在做空。

直至2008年6月,情况才有了变化,此时净空头头寸转变为净多头头寸,接下来会发生什么呢?

该货币对狂跌。趋势市场中的此种情形比比皆是,因此SSI对于趋势交易者来说是个很有用的工具。让我们来观察一则典型的投机情绪报告并讨论怎样解读这些数据。

登入DailyFX+网站并点击SSI 按钮,大家就可以看到类似于此的报告。首先应关注的是头寸数据。这个图表显示了相应货币对的投资者是持有净长仓还是净短仓。正数代表投资者持有净长仓,负数代表投资者持有净短仓。

例如,在图表顶部,大家可见欧元/美元后的数字是-1.02,这说明每1.02个卖出的仓位,就有1个做多的仓位,是卖出的数量比较多。再看美元/瑞郎,我们发现每3.39个买进的仓位,就有1个做空的仓位,是买进的数量比较多。

从这个图表,我们需观察两件事,一是投资者是净做多还是净做空。SSI作为一个反向指标,若很多投资者做多一个货币对,则空头头寸偏向卖出;投资者做空一个货币对,则多头头寸偏向卖进。二是投资者净做多或做空的程度。例如,正数或负数3发出的信号比正数或负数2发出的信号强。本质上,数字越大,则做多或做空的信号就越强。

但SSI并不是个时间性指标,当它达到一个极端值时,表示投资者倾向于做多或做空,但并不意味着他们会马上盲目的入市。因此SSI只提供方向性偏好,帮助投资者决定是成为买家还是卖家,但不能提供具体的入市时间,这一点上,传统的技术分析和基础分析要好于SSI。利用技术指标或烛图模式我们可以决定何时买进或卖出,但极端的SSI 数据则可以告诉我们是买入还是卖出。

值得注意的是方向性偏好在日图上表现最为强烈,若您是根据一分钟图表或5分钟图表交易的短期投资者,则这种方向性偏好对您影响不大。但您若是在较长的4小时或1小时图表上进行交易,则SSI则可帮助我们决定交易的方向。

让我们来看两张汇价与SSI指数的组合图表,以便更好的弄清楚汇价与SSI指数间的关系。

该图为美元/加元4月28日至7月21日的图表,绿色线条代表汇价,蓝色背景代表美元/加元的投机情绪指数。记住,当SSI为正数时,汇市看跌;当SSI为负数时,汇市看涨。我们建议大家也应关注大于2或小于-2的极端SSI数据,这些数据表明汇市的动量比较强大。此图中SSI 开始一直维持在正数区域并始终大于2,有时还大于3.我们看到,当SSI指数上升至+2并指向+3时, 卖压上升,汇价开始大幅下跌;当 SSI指数下降低于+2并指向负数区域时, 汇价找到了支持并反弹。但SSI指数维持在-2上方的负数区域时, 汇价也一直尝试上涨,然而这种上升势头没有维持多久,因为SSI指数很快反弹回到正数区域并至 +2上方。我们还可看到当汇价大幅下跌时,SSI

指向高位。这个图表明投资者应关注SSI指数的正负变化及这些反映强烈市场偏向的大于+2的极端高位与小于-2的极端低位的数据,这些数据蕴含着较好的交易时机。

我们在看另一货币对以进一步证实我们的分析。

该图为英镑/美元4月28日至7月21日的图表:绿色线条代表汇价,蓝色背景代笔SSI指数。从图中,我们可见SSI指数开始一支位于负数区域时,汇价一直上升。5月中旬,SSI降到极端低位-2以下时,汇价强劲上升。当SSI有负数区域上升到正数区域 ,汇价筑顶并下跌靠近1.600档位。SSI 再次至负数区域时,汇价便反弹到原来的高点。如上,我们可以得知当SSI为负数时,英镑/美元货币对上升;当SSI为正数时,汇价下跌。因此SSI 为我们提供了从市场情绪的角度来研究汇价的变动的方法。

在本堂课中,我们讲解了三个例子。福汇每天在DailyFX+中更新两次SSI指数,因此为交易者提供了大量观察汇价与SSI指数相互关系的机会。SSI是个很有用的工具,但大家必须正确适时使用它。趋势市场中,SSI指数提供了最好的方向偏好。此外,当SSI大于+2或小于-2时,为最佳的入市时机。最后,因SSI 并非时间指标,它只指示方向偏好,所以仍得结合技术指标,烛图模式或其他一些指标来寻找较好的入市和离市点。

最后值得一提的是,大多数银行和外汇公司内部都会提供SSI 资料。

但福汇提供的是无交易员平台模式操作,因此我们能够通过独特的多种交易工具和各种交易资料协助客户进行外汇交易。

 

 承诺与声明

兄弟财经是一间香港注册的正规公司,是全球历史最悠久,信誉最好的外汇返佣代理。多年来兄弟财经兢兢业业,稳定发展,获得了全球各地投资者的青睐与信任。历经十年的积淀,打造了我们在业内良好的品牌信誉。

本文所含内容及观点仅为一般信息,并无任何意图被视为买卖任何货币或差价合约的建议或请求。文中所含内容及观点均可能在不被通知的情况下更改。本文并未考 虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来 重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠,但作者不保证它的准确性和完整性,同时作者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。

外汇和其他产品保证金交易存在高风险,不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。增大杠杆意味着增加风险。在决定交易外汇之前,您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅 作与本文所含主题相关的一般类信息.

同时, 兄弟财经不提供任何投资、法律或税务的建议。您需向合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。

企业QQ:4006992887