沧桑的止损之路

“我又止损错了！”，

“一出逃就大涨了！”，

“呵呵….我从来不止损！”。

。。。。。。

这些都是我们在交易市场上经常听到的抱怨之声和得意之词。

在风险投资中，道升认为，坚持和不坚持止损策略是原则性地大问题，止损出错只是坚持大原则下的一个小问题，没有大碍。对于从来不止损的人来说，他们的买卖行为其实与掩耳盗铃没有本质的区别，以为套上了不是亏损，只有平仓了才会产生亏损，这种虚亏的想法实质上大错特错也！

但是，声明“不止损”赢利的人也是有的。163财经论坛上一位网友说他从来不止损，他说他每次买入股票时只买入很小的仓位，即使套上了，他也从来不止损。他说他最近几年炒股的收益率都在银行年利率2倍以上。

好！有了案例我们先来一起分析一下这位仁兄的操作手法。

假如我们先把资金分成20份，每份资金占总资金的5%。如果每份资金全部买一种股票，那么仓位只有5%，就算这只股票被套住了，理论上“爆仓”时最大极限亏损为5%。但事实上股票市场没有爆仓风险，输掉50%的价位亏损已经不得了了，这时的亏损也只有总资金量的2.5%。从实用角度来讲，这种方法不止损完全可以保证每只股票的损失不会超过总资金的3%策略！

细细品味之后，道升发现这种大规模分仓组合炒作股票的方法如果从来不止损的话也会造成严重的问题。

1、如果每只股票套住了都不平仓，只要交易商不是100%的成功率，那么必然会造成被套牢股票越来越多，长期被套的资金可能会远远超过50%或者更多。

2、一只股票被套，虚亏不会超过2.5%，但5只被套就会造成12.5%的虚亏。这样做从长远来看违背了止损保住本金的基本原则。

3、如果在熊市中，一只只股票都被套上了，都不平仓，结果肯定是一场悲剧。

笔者认为，163这位仁兄的说法不够准确，他不是从来不止损，他一样有止损行为，只是他自己一时半会儿没有明白过来。

道升分析后认为，他这种炒作方法的本质是炒作指数。当他认为指数上升时分仓买入许多只股票，在指数下跌时全部一次性平仓或者先平掉亏损的和没有潜力的股票（分步平仓），然后决定最后逐级平仓。这种大规模分仓炒作的好处不用过分要求研判个股，对个股研究要求不太高，不对个股设止损位。但是在行情中不可能精心照顾这么股，对个股的买点和卖点不可能精准。如果这类交易商发现大盘见顶了，他会一次性地大规模平仓，把盈利股和亏损的股全都斩仓出来。所以他所说的从来不平仓事实并不存在。

指数上涨多数股会上涨，指数下跌多数会下跌。这种大规模分散投资的好处在于指数上涨时盈利的稳定性比较好，但盈利水平一般不会太高。在大盘指数下跌时，要耐心等待，一定不能进场！

对技巧和技术不感兴趣的人，只要能盯紧指数大盘，利用20份分散投资做一波行情，一定会盈利。这也是一种可行的实在方法。

道升今天要聊的是另外一种情况。一般的炒手一波行情最多只做3只股票，有些快枪手只做1只股票，他们重点参与个股炒作。在这种情况下，在进场前对个股设置止损位十分必要。那么为什么有不少人对止损深恶痛绝呢？原因是没有选择好止损位置。

道升经过理论的探索和实战的总结，只用一句话概括出止损位置制定原则：

“止损位置的选择一定要反映出行情已经逆转的结果信息！”

经常止损出错的人应该闭上眼睛多念几遍“道升的止损位置制定原则”，体会一下它所透露出的真实含意。在不能真实反映出行情已经逆转的地方设置止损位当然会经常性地或者习惯性地出现止损失败的问题。

再提醒一次读者，止损原则一般只用于第一次开仓的时候，以后运用正金字塔加仓原则加仓和减仓。对于加仓筹码的减仓一般不使用止损原则。这样在常规持仓的过程中不容易被主力震出来。许多人把这两项混淆在一起。在全胜的情况下有许多减仓门派和方法，这些都不是本帖要讲的话题。