我的资金管理策略

如果你研究炒股比较细致的话，你还会发现这样的问题：股票走势形态形成的市场环境（大盘的背景），往往比股票走势形态本身要重要的多！你需要关注股票和大盘之间的相对强弱；你还需要分析大盘行情的性质和所处的阶段。不同性质的行情，选股方法有可能是截然相反的！这一点我不想多说，毕竟我们是谈期货。同时股票的政策性风险要比期货品种大得多。一只股票的庄家和公司老总可能吃顿饭就可以发布一个也许没有实际意义的利多利空消息，而一个国际性的商品期货品种即使是中国国储局与趋势对抗也不会有好的结果。

B期货品种的相关性问题：为什么做豆不赚钱？那么近期做什么农产品赚钱呢？我觉得工业品期货还是具有较高的相关性的。比如：铜、铝、油、胶等。事实上，农产品和工业品属于不同的市场。农产品的供应时间最多为一年，今年大豆紧缺，那么通过增加种植面积明年就有可能缓解短缺。但工业品期货就不是这样，铜矿从建设到投产需要很长的周期，并且这种资源并不是哪里都有的。橡胶树从种植到产胶同样需要很多年的时间。农产品和工业品之间似乎并不应该具有他明显的相关性，我在上文中已经把他们定义为不同的市场。

C趋势和整理以及双向交易的问题：趋势思路在整理行情重要亏损，整理思路要在趋势行情中亏损。我觉得这是在正常不过、最天经地义的事情。否则，天下的财富就会快速的流向你的口袋。在股市中趋势思路在整理行情要亏损、下跌趋势行情只能赚指数、只有上涨趋势才能赚到钱。比如我可能在9。14行情中亏损，但9。14行情过后的下跌趋势中我并不可能赚到钱。所谓做控只不过是空仓赚取指数，对吧？这就在心理上形成了连续亏损的阴影，需要更高的心理承受能力。而期货市场就可以在整理行情中亏损，但在趋势行情中获利。两次整理行情之间的趋势行情，无论涨跌我们都可以获利。这就减少了连续亏损的概率。。。。。。

第二，止损点并不等于最大亏损

我非常在同这个观点、并且在上文中也做了说明。在股市上我也经常会遇到上文提到的由于“执行成本”而使得最大亏损大于止损点计划的最大亏损的问题。我想这个提醒对我来说是相当宝贵的。

如果说止损点的设置所产生的最大计划亏损为1R的话，那么实际最大亏损就是XR。那么这个X（实际亏损于计划亏损的倍数）是需要我们进行控制的。如果假设对于一个特定的人来说，执行成本的幅度是相同的话。那么止损点越敏感、X的数值就越大。这样对我们的系统产生的冲击就越大！这也就是我为什么把最小止损幅度定为3%的原因。只有这样，我才能有把握将实际最大最损XR控制在〉2R。如果我将止损点幅度定义为1%的话，那么3%的执行成本就会形成4R的亏损。同时如果通过仓位控制方法将两种止损的R都等于10%的话，那么4R的风险显然太大了。由于通常一个停板也是3%到4%，那么只要想止损点的话，应该实际亏损不会超过2R。如果遇到十年不遇的走势，那么任何系统都会受到冲击的。

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