第4节：高房价迷局(4)

　　经济学家温茨巴奇、穆勒和马奇在1991年的研究进一步表明，房地产中的商业地产抵御通胀能力最强。日本的明细数据也给我们提供了这种印证。在第一次石油危机导致的高通胀期间，日本城市地价在1975年出现小幅下跌，其中调整幅度最小的是商业地产，住宅地产次之，工业地产调整幅度最大。

　　现在随着全球房价的飞涨，全球通胀的加剧，历史经验告诉我们：在不久的将来，全球房价会出现大幅度下滑，全球楼市出现泡沫和局部泡沫破灭将成为不争的事实。

　　实际上，早在2006年的时候，国际货币基金组织就发出警告，那个时候全球的房地产就已经开始出现降温的迹象。

　　在这个警告之后，美国、法国、西班牙和一些新兴经济体采用加息和宏观调控的策略，使得房地产市场都陆续出现不同程度的降温。

本文摘自《通货膨胀的奥秘》

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　　一定要懂的经济学知识：通货膨胀的奥秘
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